不看盤，我才賺到大錢 (電子書)

推薦序 用最簡單的投資成就美好人生／施昇輝
譯者序 與眾不同的投資顧問／劉真如
作者序 現在分散投資還不太晚
居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」，這真是悲劇一場。

第1章 咖啡館投資哲學
當你忙到只剩應付今天的精力，要怎麼做好投資選擇呢？

第2章 用心理素質降低投資風險
我們來挑戰一個不可能的任務：禁止自己在股市裡殺進殺出。

第3章 追平大盤就賺飽飽了
我不懂，為什麼會有人考慮指數型以外的基金呢？

第4章 分散投資
要小心，太多的好事可能變成壞事。我明白，因為我酷愛冰淇淋。

第5章 複利的意思：擺著不動
財富以複利方式增加的效果十分強大，是世界第八大奇觀！

第6章 輕鬆儲蓄幾百萬的方法
儲蓄就是你知道很重要、卻不願意花點時間思考的一件事。

第7章 別讓銀行、政府搬走你的錢
費用與稅負，千萬別看百分比。

第8章 時間證明，追平大盤就夠了
如果未來十年你做出錯誤的投資決定，你還是有第二次機會，做出今天本來就應該做的正確決定，但人生不會把這十年光陰還給你。

第9章 記錄錢的消耗速度
這是理財計畫中最容易、也最困難的因素，是你在計畫中可以完全控制的因素。

第10章 一千種指數型基金，怎麼選？
如果你希望累積財富、不理會大盤，繼續拓展自己的生活，現在是多了解指數型基金演變出多少種、各有什麼優缺點，以及差別在哪裡的時候了。

第11章 自己選股，你會賺到樂子
對於投資和賭博的關係，我越思考，越覺得有一種力量比賭博還強大，誘惑著這麼多投資人非自己挑選股票不可。

第12章 別讓「行情」占領生活
這個時代需要你放棄對波動的投資——因為波動總是令人煩惱，你要展現對這個世界的熱情。

【別冊目錄】
前言

第一章 不想天天看盤？就該投資ETF
第一節 認識低成本的指數股票型基金
有股票帳戶，就可以買賣
臺灣ETF好？還是美國ETF較佳？
六大類ETF隨你挑、隨你買
第二節 ETF與股票的差異
短期市場真的可以預測嗎？
ETF持股數量上百檔，有效分散風險
第三節 ETF與共同基金的比較
ETF不是要打敗大盤，而是與大盤同步
共同基金：現在績效好，之後卻可能消失

第二章 第一次買ETF就上手：開戶、匯款、下單全圖解
第一節 哪些通路買得到？
到美國券商開戶，用中文也通
第二節 國外券商開戶全圖解
第三節 國外匯款與下單超容易
怎麼下單？

第三章 17檔賺錢標的大公開
第一節 長期投資的最佳標的
股票的真正價值怎麼看？
如何評估股票的長期利潤？
從歷史經驗看出長期投資的高報酬
第二節 你一定要認識的ETF發行公司
安碩：全球最大的ETF供應商
SPDR：成立世界第一支ETF
先鋒：低成本投資的好選擇
PowerShares：開發智能型的ETF
第三節 17檔優質ETF在這裡！
六個準則，讓你挑對ETF
建立指數化投資的資產組合
ETF懶人法：投資一檔分散全球的股票
不會買美股？乾脆投資美股ETF
不愛美股？就買美國以外的股票
瞄準已開發市場，你可以選⋯⋯
新興市場波動大，最好搭配其他標的
美股表現差時，靠全美債券ETF保護資產
找穩健標的？選國際債券ETF就對了
 

推薦序

用最簡單的投資成就美好人生
投資理財界的樂活大叔／施昇輝

　　比爾．蘇西斯當然沒有股神巴菲特有名，但是他對巴爺爺的理財建議卻執行得更徹底。巴菲特總共說了八次這句話：「大家如果有積蓄的話，可以買指數股票型基金（ETF），根本不用聽我這種理財顧問的話。」不過，巴爺爺自己還是喜歡選股，但蘇西斯就真的只買ETF，然後平日泡咖啡館，假日去登山，完全不看盤的結果，即便他和大家都經歷了2008年的金融海嘯，但是在過去十年間，依然將自己的身家累積到2.5億美金。

　　絕大部分的投資人都妄想打敗大盤，看了好多理財專家的書，學了好多投顧老師的技巧，以為「別人能，我為什麼不能？」，結果幾乎都事與願違。我常說，人生所有的事情都是「一分耕耘，一分收穫」，唯獨投資理財卻不是這麼回事。奇怪，花了那麼多時間和精力去研究個股的基本面和技術面，為什麼結果總是選錯標的、選錯時機？選股當然會讓自己很焦慮，焦慮就一定會影響生活品質，如果能賺錢，至少有代價；如果還賠錢，不就精力、財力兩頭空？

　　據統計，90％以上的共同基金是無法打敗大盤的。請問大家一個問題，你有基金經理人的專業知識和能力嗎？如果連他們都做不到，平凡如你我，就不要癡人說夢了。

　　我在2008年金融海嘯期間，決定把所有股票統統認賠出場，全部換成「元大寶來臺灣50」（0050），只求和大盤績效相同，甚至卑微的只求能安穩睡覺，結果從此翻轉我的人生。只買一支股之後，不只輕鬆賺到比大盤更大的漲幅，也有更多的時間去享受生命的美好。買0050，要研究個別公司的財務報表嗎？要蒐集它們的各種資訊、判斷它們的未來發展潛力嗎？統統都不用。捨簡單的ETF不買，卻要辛苦選股，這不就是把美好的人生，浪費在最無聊的投資理財上嗎？

　　我透過進出0050，年年獲利超過18％，不必再怨嘆公教人員退休有18趴優惠存款利率。本書也提到，只要能夠追平大盤，每年投報率高達18.5％，居然跟我的績效非常類似！

　　2016年臺股指數漲幅超過10％，請問你全年的投資報酬率有超過它嗎？如果有的話，恭喜你，請繼續用你的方法進行股票投資；如果沒有，以後請改買ETF，因為0050在2016年的漲幅超過20％！

　　我不如蘇西斯的地方是，我做不到「買了以後，放著不理」。在臺股來到九千點以上，0050這樣做有點違反人性，所以我還是建議大家「K（KD指標的K）小於20買，K大於80賣」。臺股中只有一支ETF可以「買了以後忘記它」，那就是「元大高股息」（0056）。它每年約可領1元現金股息，股價不脫21至25元的區間，殖利率大約4％至5％，最適合小資男女「努力工作，傻傻存股」。

　　除了臺股ETF之外，本書也推薦了17檔其他國家的ETF供讀者參考，因此不論你的主要資產是臺幣或美元，都可以找到最適合自己的ETF。

　　如果能夠用簡單的方法就能賺到10％至20％的報酬，何必還要用既複雜又令人焦慮的方法呢？

作者序

現在分散投資還不太晚
居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」，這真是悲劇一場。

　　2000年3月8日，那斯達克股價指數漲到5048點天價的兩天前，我出席一場研討會，探討本書1998年初版時介紹的三項簡單原則。我們都知道這三個原則千真萬確，可以奉行一輩子。這是很久很久以前，一位睿智的老友跟我們分享的：

　　一、不要把雞蛋全放在同一個籃子裡。
　　二、天下沒有白吃的午餐。
　　三、努力儲蓄，有備無患。

　　研討會結束後，一位叫做鮑伯的中年男子朝我走來，向我表示他成功運用這三項原則，將投資組合略微調整。

　　鮑伯現在一帆風順。他說，他遇見夢寐以求的另一半，準備去環遊世界。最棒的是，他決定退休，靠著價值已經成長到160萬美元以上的投資組合，從此過著幸福快樂的日子。

　　我和鮑伯見面，評估過他的投資組合後，知道是由25檔大型股和5支性質相同的共同基金構成後，結論是：如果他的下半輩子，希望維持目前這種生活方式，根本沒必要繼續在股市中投資太多錢。在我跟鮑伯一起擬定今後的理財計畫後，我記得我說，「現在該是分散投資的時候了。」

　　在理智上，他知道生活必須稍微改變，例如買一點債券放著；但是在情感上，他做不到。

　　我怎麼知道？因為四個月後，他打電話給我，向我坦承他沒有按照我的建議採取任何行動，他的投資組合價值大幅減少約50萬美元。

　　我們再次一起檢視他的理財計畫，我又對他說了一次：「鮑伯，現在分散投資還不太晚。」

　　他點頭表示同意，但我知道，他腦袋裡想的是另一回事：

　　「我持有的是世界級上市公司的股票！」

　　「我的股票和共同基金會漲回來的！就像上次一樣！」

　　「我的營業員叫我堅持下去！」

　　「營業員的分析師要他堅持下去！」

　　「等我的投資組合漲回160萬美元，我就會分散投資！」

　　在理智上，他知道必須改變；但在情感上，他還是做不到。

　　我怎麼知道？因為五個月後，他又打電話給我，承認他還是沒有採取任何行動，他的投資組合價值又大減了40萬美元。

　　於是我們再度評估他的財務狀況，我再度建議他：「鮑伯，現在分散投資還不算太晚。」

　　他又點點頭，但是我知道，他心裡想的是另一回事：

　　「我持有的是世界級上市公司的股票！」

　　「我的股票和共同基金會漲回來的！就像上次一樣！」

　　「我的營業員叫我堅持下去！」

　　「營業員的分析師要他堅持下去！」

　　「等我的投資組合漲回100萬美元時，我就會分散投資！」

　　這個故事的悲慘之處是：鮑伯沒有去環遊世界，而是決定回去上班。不是因為他想工作，而是現在的他非工作不可了。

　　追求績效的下場

　　在開始這段從「困難重重」到「充滿各種可能」的旅程之前，先來看看我們是怎麼陷入這種困境的。

　　我認為，困境是從1982年8月16日開始的。我對那天的印象非常深刻，就像昨天才剛發生一樣歷歷在目。那年暑假，我在我們家農場陡峭的山坡上，開著小麥收割機。

　　8月16日的天氣很熱，我剛吃完午餐，收音機裡廣播員宣布，道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average）躍漲39點。

　　我的天哪，39點！

　　1982年時，道瓊指數只有895點，只要有10點的起伏就是大新聞了。但是那天道瓊指數暴漲39點，驚醒了沉睡中的多頭。接下來的18年，股市連年上漲，創造出每年18.5%的報酬率，相較以往的長期平均值大約高出80%。

　　我的天！

　　當時的我並不知道，不過就在這一年，美國幾家公司也開始在市場上推出自我管理式的退休計畫，這種帳戶就是後來大家熟知的401（K）帳戶（按：台灣也已實施類似的勞退方案）。今天，這種退休帳戶是千百萬投資人的主要退休計畫，但以前並不是這樣子的。

　　很久很久以前，如果你夠幸運，你上班的公司會提供一種名叫「確定給付制」的退休金計畫，公司會負起全部責任，每年儲蓄夠多的錢，拿去投資，善盡替員工預備退休金的義務。等到你退休的時候，公司會在你餘生中，每個月寄退休金支票給你。很難想像吧？但是當年的企業確實是這樣終身雇用、甚至負責到底的。

　　多麼美好的時光。

　　到了七○年代末、八○年代初，若干公司開始深入研究國家稅法特定章節，發現如果正確解釋，公司可以為員工建立自我管理式的401（K）帳戶，以減少公司提撥到確定給付制員工退休金計畫中的金額（按：台灣也差不多）。

　　你可以想見接下來情況會怎麼發展。一家又一家的公司開始採用401（K）計畫，使得為退休而儲蓄的責任歸屬出現驚人的轉變，公司卸下重擔，放在員工身上。

　　耶！太好了！企業齊聲歡呼，原因顯而易見。

　　耶！太好了！勞工也齊聲歡呼，發現自己退休時鐵定有筆錢可領，便開始在創造18.5%年度報酬率的股市中「進出」。

　　耶！太好了！券商和基金公司也齊聲歡呼，開始向不知情的投資人收取離譜的高額費用。投資人則忙著過自己的日子，沒有時間計算超高費用會對長期財富產生什麼毀滅性的衝擊。

　　接下來呢？

　　投資人必須為自己儲蓄足額的退休金，並進行投資。這些投資大眾爭相向投資顧問求助，希望得到一些小小的指引，他們面對的是笑臉迎人、希望像巴菲特和彼得‧林區一樣、能夠「打敗」大盤的資產管理業者。

　　簡單來說，投資人（也就是你、我）碰到的是一個沉迷於追求績效的行業。

　　金融業用盡各種方式，吸引我們加入追求績效的遊戲，他們吹捧、兜售自家的五星級共同基金和最高評等的股票。投資公司裡的理財顧問太沉迷於「打敗大盤」，以至於很容易向追求績效屈服。最後，我們開始認為，致富的祕密就是建立成功的投資組合，投資股市，「打敗大盤」。

　　不幸的是，當五星級共同基金和最高評等的股票表現不如大盤時，這些投資公司從沒花過半點心思告訴我們該怎麼辦，只是在隔年另外換一套共同基金和股票賣給你。

　　我想我們光用自己的頭腦，就可以想通這種事情。

　　你大概還記得，2000年初，道瓊指數漲到11,722點、那斯達克指數來到5,048點的高峰、標準普爾500股價指數漲到1,527點的天價時，買賣股票和共同基金的樂趣與興奮突然結束。對很多投資人來說，派對結束，災難正要開始……。

　　投資人的困境來自如何儲蓄足夠的錢，再明智的進行投資，好在未來預計10到30年名、之為退休的失業期間，維持你的生活。

　　若你對退休還是懷抱熱忱，想在退休後維持和現在一樣的生活水準，首先要做的，就是甩開這幫告訴你應該如何投資的傢伙，傾聽自己的聲音。這可能很難做到，尤其是你已經受到制約，變得和鮑伯一樣，跟著投資顧問一起追求績效，以至於在情感上，不能擁抱他理智上明明就很清楚的那三項千真萬確、適用終生的投資原則。

　　誰需要這本書？

　　對於大學剛畢業、才開始在公司辦理的退休帳戶中提撥儲蓄的年輕人來說，咖啡館投資哲學的三項原則是一個明智的起點。只要你下定決心好好存錢，把錢投資在一檔簡單的指數型基金中，讓錢滾錢，就可以不必理會股市波動，好好過你的生活。你最大的本錢就是時間。

　　對於接近退休或是已經退休的人來說，咖啡館投資哲學的三大原則更重要。在人生的這個階段，不先訂定理財計畫，就去冒額外的風險，會成為你無法承擔的錯誤，因為時間並不站在你這一邊。

　　對於喜歡自己操作投資策略的投資人來說，本書為你提供了累積財富、不必理會股市波動、好好拓展生活的基礎。

　　然而，如果你希望找個理財顧問，這個決定可能是你所做過最好的投資，但也可能成了你這輩子代價最高昂的錯誤。選擇理財顧問時，一定要讓對方了解咖啡館投資哲學的三大原則，對你接下來的人生、財務和情感健全，具有深遠的影響。

　　在10多年前寫一本叫做《咖啡館投資哲學》的書是一回事；從此之後成為理財顧問，天天在現實生活中，看著三大原則對活生生的人、對需要財務規劃以安度餘生的人產生重大影響，又是另外一種感受。

　　年復一年，我注意到接受咖啡館投資哲學的人與日俱增，而且為數可觀。這完全不是我的功勞，而是因為有這麼一群像你一樣實踐這種哲學，希望把終生適用的三大原則介紹給家人、朋友和同事的人，努力得來的成果。我也邀請你加入這個行列。

　　環顧這個世界，你會發現還有很多美好的事情等待人們去完成，居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」，真是一場悲劇。讓我們一起分享咖啡館投資哲學，對千萬投資大眾，產生深遠的影響吧。如果你跟其他投資人一樣，都希望累積財富、想好好過自己的人生，你可以讓自己變得不同，你現在所做的就是這麼一回事。

　　就是現在，開始吧！