看財報，買潛力股賺進三億元：首度不藏私分享！日本最強「薪水投資專家」用財報挖出潛力股，三年翻轉10倍的祕密

前言 挖出漲10倍股票的財報速讀

第1章 看出成長股的三分鐘財報閱讀術
明星候選股，怎麼找？
股價翻漲79倍的範例
兩因素，股價翻10倍
獲利兩倍，股價也會兩倍
最適合散戶的企業模式
平價服飾連鎖的高成長
搭上順風車的驚人報酬
用財報，擴展自我視野
急速成長的新興企業
沒有對手的企業成長
預測企業興衰的線索
「超額負債」的破產危機
三要點，找出下一檔成長股

【哈桑專欄】長期投資成長股，散戶成功之道
【哈桑專欄】投資成長股，不是在賭博

第2章 初學者也學得會的財報速讀
財報的十項檢視重點
營收與利益是否增加？
淨資產是否有增加？
自有資金比率是否適切？
本期的預測業績如何？
業績目標完成率與每季特性如何？
跟四季報的預測相比如何？
跟市場共識相較之下如何？
確認會計結算狀況、差異原因等？
預測3年後的企業價值？
股價是如何變動的？
掌握股價線圖，只需5秒！

【哈桑專欄】財務報表的基礎知識

第3章 財務三表圖表化，簡單易懂
判斷獲利力的現金流量表
日本第一─豐田的現金流量表
善用工具，製作現金流量表圖
畫出現金流量表圖後，怎麼看？
評價財務力的資產負債表
從資產負債表圖得到五指標
企業興衰，就看資產負債表
分析獲利率的損益表
投資前，一定要注意的地方

【哈桑專欄】企業併購對財報的影響

第4章 這些熱門指標可以找出潛力股
高手都看這些財報指標
為什麼PER愈高，大家愈買？
投資家關注未來可期的EPS
用鎮上的便當店來思考ROE
這就是高PER受青睞的理由
學會PER，贏過大部分初學者
成長股為什麼是看PER和ROE

【哈桑專欄】股票分割與企業價值
【哈桑專欄】增資或發行新股的影響

第5章 用Excel預測企業的5年後
從中期經營計畫，預測股價
經營計畫生變，股價會下跌
自創中期計畫，做投資決策
預測股價，你需要財報分析表
財報分析表六張圖，怎麼看？
典型成長股，股價急起直追
當紅成長股，偏離理論股價
人氣成長股，高點有待觀察
企業大起大落，資產大幅減少
判斷未來企業價值的依據
畫出企業的成長藍圖

【哈桑專欄】畫出未來5年的業績預測
【哈桑專欄】半導體產業較多10倍股嗎？

第6章 從零開始學會「理論股價」
想獲利10倍，先要有「目標」
理論股價這樣算，正確嗎？
計算理論股價的便利工具
要預測股價，先預測獲利
理論股價的優點與應用
建立「成長股候選股庫」
何時買進？何時該加碼？
獲利祕密在於「長期持有」
入袋為安的最佳時機點
金融風暴來襲的股價徵兆

【哈桑專欄】利用Python與XBRL來投資
【哈桑專欄】最佳成長股排行榜100名

第7章 值得期待！日本成長股候選股30名

結語

前言

　　大家好，我是投資人VTuber，可以叫我哈桑。

　　我投資股票所建構起來的金融資產，到2021年8月5日的時間點已經達到36,146萬日圓。我以長期投資、業績與股價連動上漲的成長企業為投資重點，增加個人資產淨值。本書就是要說明我，哈桑，以「財報」為基礎找出值得期待的成長型公司的選股方法。

　　當然，股票可以分為「會漲的股票」和「不會漲的股票」。那麼「會漲的股票」和「不會漲的股票」的差別是什麼？

　　其實，「會漲的股票」和「不會漲的股票」的最大差別就在業績。

　　更進一步的說，「會漲的股票」也有分「短暫上漲就停止的股票」與「長期上漲且持續成長的股票」兩種。「短暫上漲就停止的股票」或「長期上漲持續成長的股票」，你想買哪一種？

　　這兩種的差別也在於業績。在一時的熱潮過後，業績就停止成長的股票，是「短期結束股」。業績持續好了五年、十年的，就是「長期持續上漲的成長股」。專業的機構投資人或是中高階以上的散戶投資人，幾乎都會看業績買股票。所謂的看業績，主要就是看財報。

　　本書是成長股投資家哈桑，為了想往上晉級的投資初學者所寫成的「投資成長股的財報入門課」。

　　過去講財報的入門書，是專門給會計或是經營者的專業書籍，又或是以分析財報為前提，針對「價值（Value＝值得買）投資者」所寫的書，比較少針對「成長股投資」而寫的財報書。

　　其實，價值投資與成長股投資在閱讀財報時注意的重點大異其趣。因此，本書將內容濃縮，讓初學者可以透過財報，達成投資成長股的目標。

　　本書架構就像教科書一樣，從簡單的內容開始，再慢慢進階。

　　隨著IT化的進步，2000年以後，財報也漸漸數據化，立刻就能夠傳送、分享。因此，以買進企業價值被低估的股票來獲利的價值投資法，獲利變得愈來愈困難。可以說市場趨勢已經從「尋找價值被低估的價值投資」，轉往「搶先買進未來有企業價值的成長股投資」了。

　　本書將從基礎開始，指導如何從財報看出成長股。讓我們憑一己之力就找出「長期持續上漲的成長股」，成為成長股投資人吧！
 
　　發掘成長股，怎麼做？

　　在股票投資時，財報給予我們必要的基本面資訊（fundamental＝顯示經濟活動狀況的基礎性因素。對企業而言就是指業績或財務狀況），就像是教科書般的存在。

　　股價上漲的原動力就是業績。跟專業的機構投資人比起來，我們散戶投資人消息量較少，要找出「業績好、前途值得期待、股價會上漲的公司」，學會閱讀財報是最好的捷徑。

　　當然，我們不需要把財報從頭讀到尾。

　　●看財報第一頁最前面的營業收入、經常利益（編按：「經常利益」在台灣上市公司財報中可參考「稅前淨利」，詳見第3章關於損益表的介紹）；

　　●花3分鐘時間按時間順序看 5 年前開始的成長狀況；

　　●花5秒鐘檢查一下股價與業績的連動性。

　　即使只是一點點的分析，也可以增加你遇見業績良好且持續成長的候選股。

　　藉由本書，即使是剛開始投資股票的初學者，也能夠把成長股投資必要的企業分析方法、基於業績的股價預測，這整套發掘成長股的方法都學起來。

　　在書的最後，我們也會具體介紹2021年前半期中，由我選出未來可期的成長股候選股。

　　談到財報，相信有很多讀者會覺得「太多很難的術語看不懂」「數字列得密密麻麻很難讀」「不知道看哪裡才好」。

　　在本書中，我們會看一些實際上股價翻了10倍以上的明星成長股，先從5年前的財報開始看起，介紹最低限度應該注意的重點。習慣之後，你只需要3分鐘，就可以判斷出它們是否為成長股候選股。

　　接著， 本書會以財報內容摘要整理後的「財務報告」第一頁為中心速讀（編按：台灣上市公司的簡明財報資料請見「公開資訊觀測站」網站，本書作者是以日本上市公司財報做為說明），解說「 財報速讀 10 問」，做為進一步詳細檢視值得期待的個股的方法。

　　然後，學習資產負債表（BS, Balance Sheet）、損益表（PL, Profit and Loss Statement）、現金流量表（CF, Cash Flow Statement）」構成的「財務三表」，目標是成為一個可以深入分析財報的投資人。

　　具體來說，藉著運用哈桑在網路上免費公開的「股票初學者的財報視覺化分析工具」，說明如何將財務三表「圖表化」。

　　此外，也可以利用隨著本書發行製作的Excel分析表單，挑戰正式的財報分析。本書也詳細寫下如何憑一己之力分析未來企業價值的方法。

　　讀完本書，就能使用財報發掘成長股候選股，無論投資判斷、正式的財報分析等都可以學會。

　　若你能透過本書，開始對財報或企業分析產生興趣，進而成為獨當一面的投資家，自己掌握分析、判斷的訣竅，那就太令人欣慰了。