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財務管理原理(5版)

財務管理原理(5版)

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內容簡介

  這一本書以公司為主題來介紹如何管理財務相關的問題,包括現金流入(融資)及現金流出(投資)的問題。希望藉由學習這些基本財務知識之後,能夠有能力來發掘、分析、及解決財務問題。
 
  書中內容可以分為兩大部分,一是介紹基本的財務概念,包括財務報表分析、貨幣的時間價值、以債券及股票為例介紹資產的評價、資本預算、風險與報酬、以及資金成本等。第二部分是討論重要的公司理財決策,包括資本結構、股利政策、以及合購併。
 
  一開始先介紹公司的特性,說明以公司來討論現金流入及現金流出的背景。公司的現金流入及現金流出結果表現在財務報表上。資產負債表右方所呈現的是公司融資的來源,左方所看到的是投資的結果。藉由分析財務報表可以知道公司的經營績效及其背後所隱含的財務政策。
 
  貨幣時間價值是財務的最基本概念,任何財務問題都離不開貨幣時間價值這個基準。複利的力量是累積財富的魔法,將現金流量折現回來是找到資產價值或是企業價值的神奇過程。貨幣時間價值的概念的核心價值是應用其來評價資產。一個資產之所以叫為資產,是因為它有價值。它為何會有價值,是因為它會產生現金流量。當估算出其現金流量後,再找到一個適當的折現率,將這些現金流量折現回來,加總起來,就是這個資產的價值。用這個概念來討論債券及股票的評價,一來了解如何利用貨幣時間價值來評價資產,二來探討這兩大公司資金來源的特性。
 
  投資是公司理財的一大面向,企業必須做好投資評估。資本預算是應用貨幣時間的概念來評估一個計畫的未來現金流入跟現在的投資出去的現金流出,比比看是否值得做。
 
  做資本預算一個困難點是折現率如何訂,要用多少來折現。可以用所要求的必要報酬率或是資金成本來估算折現率。講到必要報酬率就要討論風險與報酬的概念。承擔多少風險要求多少報酬,當投資一個計畫,風險愈高時,所要求的必要報酬率愈高。另外一方面,做投資時,需要取得足夠的資金。
 
  賺到的錢要能夠涵蓋所要支付出去的成本,以資金成本當折現率,來評估計畫,得到可行的推論時,那表示該計畫是在支付資金成本之後是有賺錢的。
 
  既是以公司為主題來討論財務問題,公司的經營權與所有權分開的特性所帶來的代理問題是許多公司理財決策的核心,包括資本結構、股利政策、及合購併決策等。這一本書以資本結構、股利政策,及合購併決策來說明公司是如何制定這些重要的財務決策。
 
  本書以簡潔的章節來介紹這些概念,讓讀者一窺財務金融的奧妙,對其產生興趣,進而深入研究學習。
 

作者介紹

作者簡介
 
姜堯民 博士
 
  現職:臺灣大學財務金融系教授
  學歷:美國愛華大學財務博士
 

目錄

CH1 財務管理導論
1.1 何謂財務管理
1.2 公司基本組織型態
1.3 財務管理的目標
1.4 股東與經理人之間的代理問題
1.5 股東和債權人之間的代理問題

CH2 財務報表分析
2.1 重要財務報表
2.2 同基財務報表
2.3 財務比率分析
2.4 杜邦分析圖

CH3 財務比率分析
3.1 終值
3.2 現值
3.3 年金終值
3.4 年金現值
3.5 連續複利與折現
3.6 有效年利率
3.7 貸款的攤銷

CH4 債券與債券評價
4.1 債券是什麼
4.2 債券評價
4.3 溢價發行與折價發行
4.4 影響債券價格的因素
4.5 到期收益率
4.6 可贖回債券
4-7 可轉換公司債
4.8 投資債券的利益與風險

CH5 股票與股票評價
5.1 普通股
5.2 普通股評價
5.3 成長模式
5.4 股票市場
5.5 股票上市
5.6 特別股

CH6 資本預算
6.1 回收期間法與折現回收期間法
6.2 平均會計報酬率法
6.3 淨現值法(NPV)
6.4 獲利能力指數法
6.5 內部報酬率法(IRR)
6.6 修正後內部報酬率法(MIRR)
6.7 不同投資年限計畫比較
6.8 現金流量分析
6.9 通貨膨脹與資本預算

CH7 報酬與風險
7.1 報酬與風險的衡量
7.2 投資組合的報酬與風險
7.3 效率前緣
7.4 系統風險與非系統風險
7.5 貝他係數
7.6 證券市場線

CH8 資金成本
8.1 加權平均資金成本
8.2 負債成本
8.3 特別股的成本
8.4 權益資金的成本
8.5 WACC 的權重

CH9 資本結構
9.1 M&M 的資本結構無關論
9.2 M&M 在有公司稅情況下的資本結構
9.3 有個人所得稅時的資本結構
9.4 負債的權衡理論
9.5 代理成本與資本結構
9.6 融資順位理論

CH10 股利政策
10.1 股利及發放程序
10.2 M&M 股利政策無關論
10.3 所得稅差異論與一鳥在手理論
10.4 解釋股利政策的其他理論
10.5 股利發放
10.6 股票股利與股票分割
10.7 股票購回

CH11 合併與購併
11.1 公司控制
11.2 購併的動機
11.3 用代理理論來討論公司控制問題
11.4 防禦策略
11.5 稅及會計問題
11.6 購併對財富的影響
 

詳細資料

  • ISBN:9786269839742
  • 規格:平裝 / 364頁 / 19 x 26 x 1.82 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 5版
  • 出版地:台灣

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