推薦序
/杜若宇,Hooky Finance 創辦人、台灣區塊鏈大學聯盟共同創辦人、台大資工系客座講師、台大電機系博士在學
學習「去中心化金融」有什麼好處?
學習「去中心化金融」,不僅是探討財富如何重新分配的學問,更是探討如何促進人類合作、形成人類社會的學問,如何成為負責任規則制定者、賢明的統治者的學問。我會接著解釋為什麼。
根據統計網站 DeFi Llama的數據,「去中心化金融」在 2022 年初的總鎖倉量達到 2,500 億美元,是 2019 年初的 1,000 倍,如我們所見,更高效的金融模式迅速被全世界的先驅者大幅採用,財富重新分配的新戰場也就此打開。然而,「去中心化金融」的格局遠遠不止於財富。
一開始在學習「去中心化金融」時,我們會發現自己花非常多的時間,被迫去理解財富如何分配、理解治理權利如何分配、理解紀錄權利如何分配。
作為去中心化金融的參與者、投資者或投機者,因為想要獲利,所以會被迫去觀察上述關於分配、治理、紀錄的參數,參數「合理」才會加入。除非你是賭徒,不然你不會希望自己加入了一場龐氏騙局。從這個時候,我們就已經開始學習財富分配了。但何謂「合理」?
要創造讓大部分人類與機器人都「滿意」的分配方法,並不容易。在撰寫此文的當下,剛好遭遇2022年5月11日充滿龐氏經濟設計的「UST-Luna 機制」崩盤,算法穩定幣 UST 嚴重與美元脫鉤,底層協議代幣 Luna 連續兩日虧損 99%,從 80 美元來到 0.008 美元。如此明顯的龐氏經濟,仍然產生大規模的的合作,顯然「合理」與「滿意」的合作機制是主觀的,並沒有一定的標準。也就是說,的確有許多賭徒存在。
該如何設計機制呢?
我們可以反向思考,如果是開發者、創造者、規則制定者,為了吸引參與者,通常會希望能更「合理」分配金庫裡面的財富、金庫的治理權利、金庫的帳務紀錄權利。分配機制設計得合理,就可能產生大規模合作;分配機制設計得不合理,合作就可能會破局。
要怎麼讓一群在網路上匿名、互相不認識的人類,在虛擬世界,穿越空間的進行合作?這不是一件簡單的事。甚至,在這個新世界中,有許多參與者不是人類而是AI 機器人,他們被人類創造出來,也和人類一樣參與合作。
於是這些先驅者,開始借鑑世界上已經存在的學問。我們很驚訝的發現,原來這些範疇我們已經研究很久了。只要談到合作,例如成立公司,由於資源有限,就會產生獲利分配的問題;而涉及更大規模的合作,例如成立一個企業,甚至國家,就會有更複雜的財富分配問題。
機制設計的細節
「資源(財富)的分配方式」有幾種主流的分配框架,就是我們經常聽到的資本主義、共產主義、無政府主義等,這些知識分別存在於社會、經濟學系,於是我們有了 PoW、PoS、dPoS……等底層共識機制。關於交換、借貸、抵押等行為,在財務、金融等學系也都有相關知識儲備,於是我們有了X*Y=K、cToken 等分配方法。
而控制財富分配權利,我們稱為「治理方式」,也有幾種主流方式,例如獨裁、專制、民主等。我們可以在政治系、社會學系找到類似的理論。於是我們也有了各種不同實驗性質的投票方式,各種 DAO、治理代幣、委託投票、治理提案的機制。
回到本書
本書羅列了各種經典的去中心化金融專案,專案中設計的各種機制,看似簡單,卻都是各種知識經過精煉濃縮,並且經過社會實驗後產生的結果。我推薦任何想要參與或投資去中心化金融的朋友閱讀這本書。
如果你也想當開發者,多思考幾遍本書的經典專案,我們會發現,機制的成敗經常只有幾條細微的改動。如同這個社會的運作機制,身為治理者,明君與庸君經常只有一線之隔,而本書可以協助你走向明君的道路。