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還記得投資分哪三種嗎?
 
◎第一:可投、不可投、不知道可不可投
 
新上市的公司因為比較好大喜功,應該把它放在不知道可投不可投,部位要控制在小於等於15%,因為要把它當做是「亂投」,避免投資太多大頭症的公司。
 
◎第二:長期穩定的獲利能力
 
代表毛利率不錯,有賺錢的真本事,淨利也很好,OCF>0
 
◎第三:高股東權益報酬率(RoE)、低負債、低盈再率
 
代表能夠幫股東賺錢,低負債才能夠度過景氣的寒冬,低盈再率——賺了錢再投資出去的比例——要低一點,產業才可預期。還記得嗎?我們講「四大美女」:茅台賺100億只有再投資5億出去、台積電賺100億只投60億出去、GOOGLE這麼燒錢的公司賺100億也只投85億⋯⋯所以你要控制投資的部位,要很小心。
 
再來,找經營模式簡單的企業,這樣才看得懂;找良好的經營團隊,這樣才信得過,因為我們不是天天跟他在一起,要找信得過人品的公司,耐心等待,米才會熟。所以,時間會創造複利,多年累積的複利會帶給你很大的財富。
 
報表只有60分 不要忘記「兩隻腳」
 
所以,你在這裡有沒有發現一件事:就是與財務報表有關的,是「長期穩定的獲利能力」以及「高股東權益報酬率(RoE)、低負債、低盈再率」;另外四個「大型股」、「簡單的經營模式」、「良好經營團隊」、「耐心等待」概念,則是源自於「生活常識」與「行業專業知識」兩隻腳。所以一直提醒大家,財報只有60分,千萬不要只看了財報就下判斷,要接地氣。
 
「追求財富繞過坑」還有一個很重要的概念,記得我們在第一堂課教你金融學的角度讓你「不慌」,一旦瞭解人的行為,你就不會慌。所以在發生事情的時候,比方股價下跌30%到50%是正常的狀況,你不要慌。這裡特別調出以S&P500遇到大事的狀況,因為美股熔斷7%、13%、20%的基準就來自於S&P500的指數。
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