世界與中國大趨勢

為您打開一扇窗，看到未來世界的景象
為您打造一把鑰匙，開啟知識的大門

　　■ 歐元20年後成美元最大對手
　　■ 人民幣將走向世界貨幣
　　■ 美元貶值製造新興市場泡沫
　　■ 貨幣戰爭將成為最隱秘卻又最厲害的戰爭
　　■ 俄羅斯成為新的「世界加油站」
　　■ 石油政治決定世界新秩序

　　200年前，人類社會經過工業革命及一連串「現代性」的社會變革步入了現代社會；60年前，經過兩次世界大戰摧殘及民族解放運動的洗禮，人類社會逐漸進入到後現代社會。過去的兩百年，是人類文明爆發式發展的兩百年，在經濟、知識、文化等領域均發生了比過去幾千年還要多的變革，同時也創造了難以估量的物質財富與精神財富。

　　在傳統社會，人類文明的進化雖然存在然而是緩慢的，往往歷時幾個世紀也非曾發生根本性的變化，尤其是一些深層次的社會結構，幾乎在整個傳統社會的歷史中一直穩定的存在。然而，當人類社會進入現代社會之後，這一切都發生了根本性的轉變。

　　德國社會學家韋伯指出現代社會是一個「除魅」的社會，它的一個基本特徵是「理性化」；個人的價值得以顯現，而不再被集體意志所束縛。「理性化」導致人類的行為不再是基於信仰而是基於「算計」，一切行為都可以成為理性分析之後的產物；而個人價值的顯現，以及個體地位的上升，也使得人類社會的價值觀與行為方式越來越走向多元化。在這兩個因素的作用下，人類社會的變革週期逐漸變短，引起變革的因素逐漸增多，變革所引起的結果呈現多樣化的態勢。這種高頻率、多樣化的社會變革，使得現代社會越來越難以捉摸，不僅是社會中的每個個體越來越難以把握與適應，變得越來越碎片化、原子化；同樣一個民族、一個國家乃至一個文化共同體也越來越不能夠獨立的應對。這種加速了的社會變革，在二次大戰結束後的20世紀後半葉變得更加明顯和劇烈，並且伴隨著「後現代解構主義」的出現，使情況變得更加複雜。

　　現代社會及後現代社會的社會變革不僅將傳統社會中已經出現的變革的趨勢大限度地釋放出來，同時也加入了新的元素，使得人類社會的變革與未來走向成為了一個人人都想窺其內容卻又難以成功的「黑箱」。但人類總是對知識有著無盡的欲望，越是不可知的事物，越能激發人類的探索精神。早在工業革命之後，人類社會剛步入現代社會，「現代性」問題開始顯現之時，大量的學者就對其進行了深入的研究，企圖用智慧穿透迷霧，看到社會發展的未來景象，但是這個努力直到今天仍然繼續，雖然其間得到了很多的知識，同時也做出了很多有力的判斷，但面對變化越來越頻繁、結構越來越複雜的社會，這種努力往往只能前進一小步而且變得愈發艱難。

　　20世紀的最後十年以及21世紀的最初十年，隨著冷戰的結束以及人類社會邁入新的千年，人類歷史翻開了全新的一頁，同時人類對於預知未來的知識性渴望也變得愈加強烈。

　　近年來國際社會發生了許多重大事件，使得社會發展的不確定性因素增多，人類社會的未來前景變得撲朔迷離。因此在知識領域出現了很多對於社會發展趨勢的分析與觀測的書籍，這些書籍或全面分析、或專注於某一領域，或放眼於未來若干年、或定位於短期分析，各種言論紛紛擾擾，大有百家爭鳴之勢。

　　本書也是在這樣一個知識背景下應運而生。本書定位於一本綜合性的趨勢分析圖書，囊括了經濟、政治、文化三大領域，並且在對國際社會整體分析的基礎上，將有關中國的內容進行了單獨的編撰與進一步的探討，讓讀者可以從整體與部分的關係中有對比的把握世界與中國的未來大趨勢。

　　希望本書能夠為讀者打開一扇窗，看到未來世界的景象；同時希望本書也能成為讀者的一把鑰匙，開啟探索知識的大門。選擇本書的讀者將發現，你們打開的不僅是一個知識的寶庫，同樣也尋找到了通向未來的道路。

全球銀行業面臨萎縮
在這次金融危機中，首當其衝損失最為慘重的就是銀行。據2009年第一季度的最新調查顯示，2008年，全球銀行從業人員的總薪酬（包括薪水和紅利）平均縮水55％，特別是倫敦銀行員工受的影響最重，縮水62％。

2009年4月8日，蘇格蘭皇家銀行宣佈將在全球範圍內裁減最多9000人，涉及技術和呼叫中心等部門。這是2009年以來英國銀行宣佈的最大規模裁員計畫。這家和英國政府持有多數股權的銀行在2008年金融危機中受到沉重打擊，2009年已將其在英國的10.6萬名員工減少2700人。作為3年內削減年度成本25億英鎊（合37億美元）計畫的一部分，2008年它還在投資銀行部門裁員約1萬人。

金融機構經營惡化可能導致銀行進一步收緊銀根，從而影響今後的經濟復甦。在金融海嘯的衝擊下，大量企業紛紛破產，連累銀行壞帳率直線上升，大量銀行跟著紛紛倒閉。僅美國就倒閉了一百多家銀行，這是繼1992年181家銀行倒閉以來最多的。銀行倒閉已經讓美國聯邦存款保險公司（FDIC）損失250億美元，預計到2013年將大幅增至1000億美元。FDIC拒絕透露存款保險這個深潭到底有多深，但早前已要求銀行預繳明年保費應急。

分析人士稱，若非當局擔心大型倒閉潮觸發市場恐慌，並考慮到願意接手這些爛攤子的買家不多，只是選擇性地讓個別銀行倒閉，倒閉數目將不止於此。國際機構和分析人士表示，未來兩年全美銀行業資本金將損失近—半，美國和歐洲的銀行業併購也將掀起—波浪潮。與此同時，美國一位經濟學家在一份最新的研究報告中指出，在未來兩年，美國銀行業將進一步遭受45004億美元的損失，損失的規模相當於美國GDP的3％以及美國銀行業當前所持資本金的45％。

實際上，自21世紀以來，全球銀行業的業績就開始萎縮，銀行越大虧損越多。2001年1000家大銀行的稅前利潤總額為2228億美元，而2000年的利潤總額是3170億美元，同比下降了29.7％。降幅超出1998年金融危機所造成銀行利潤14.9％的降幅，並成為近十年來的最大降幅。其中全球最大的25家銀行的利潤總額減少一半，2000年利潤總額為1181億美元，而2001年僅為635億美元。

2001年以來，歐洲三大銀行——德國德意志商業銀行、英國巴克萊銀行和法國巴黎銀行，相繼出現大量壞帳，贏利水準明顯下降。日本的121家大銀行也損失慘重，虧損面高達501億美元，佔到整體稅前利潤淨額的25.5％。截至2002年末，日本7大銀行虧損約1萬億（兆）日圓（約100億美元）。未來虧損的趨勢還會繼續，並且也會導致國際銀行業的贏利下降。

即使沒有金融危機，由於企業假帳的連帶影響，尤其是電信、網路公司的收縮，也導致了美國投資銀行業務的大幅度萎縮，使之在新一輪的經濟衰退中，難以為宏觀經濟提供必要的彈性和緩衝。而大多數發展中國家，由於監管水準和規避風險的能力均不如發達國家，銀行業面臨的壓力更大。比如，拉美前幾年對經濟頗有支持作用的銀行業，隨著經濟不景氣和金融動盪就受到了非常嚴重的打擊。

在全球經濟不景氣中，銀行業的處境愈加艱難，隨著危機的升級，全球範圍內銀行業的調整和併購也將進入—個高潮。從美國蔓延到歐洲的金融危機打亂了國際銀行業的局勢，有的銀行因倒閉而消失，有的銀行前途未卜，也有些銀行則利用金融危機迅速擴張。特別是2008年的金融危機之後，歐美各大銀行命運迥異。雷曼兄弟轟然倒地，富通、蘇格蘭皇家等陷入困境，摩根士丹利、瑞銀、花旗實力大大削弱。然而經營穩健、資金充裕的銀行卻碰到了千載難逢的擴張機會，摩根大通、美國銀行、西班牙國際銀行、巴黎銀行以較小的代價壯大起來。全球銀行業進入了群雄爭霸的戰國時代。

中行副行長朱民在第三屆中國銀行家高峰論壇上表示，全球的銀行業正在面臨一個根本性的結構性的調整。銀行業的黃金時代過去了。他說：「雖然我自己也是做銀行的。但這也是沒有辦法的。」毫無疑問，這個世界不需要過於龐大的金融服務業。現在去槓桿化才剛剛開始，隨著去槓桿化，銀行規模不可避免的縮小。因為三重的力量，所以銀行業會發生巨大的結構性變化。首先銀行規模變小，第二是區域性模式會變化，第三是服務模式會發生變化。這次危機中貿易的下滑，已經遠遠超過了1929年的水準，所以經濟的衰退引起了銀行業作為服務業的萎縮，是必然的，整個經濟危機還沒有過去。

為此，朱民列出了一組資料：在2007年金融業最高潮的時候，2007年全球1000家最大銀行的總資產90萬億元，佔到全世界GDP比重164％。2007年全球股票的市值627280億美元，佔GDP五114％，全球債券餘額為798220億美元，佔GDP145％，全球衍生品名義值6744200億美元，佔GDP的比例是1229％。而現在國際銀行業的資產已經下跌了3萬多億美元，全世界的股票、債券、金融衍生產品都在快速的下跌。回到未來一個平衡點的時候，在三五年內，全球銀行資產下跌20％是正常的，股票的市值跌掉30％是正常的，債券市場規模繼續下跌，跌到25％是正常的。全世界金融衍生產品在現有規模下跌50％是正常的。所以這個規模在不可避免的下跌。

更讓人吃驚的是，2009年美國第四季度經濟率是-6.2％，日本-12.1％，歐盟5.9％，韓國是-20.8％。而到2010年，日本還在進一步惡化。因為貿易減少，全球資本大規模的縮小。2007年全球資本流動是1萬億美元，而今年估計只有2500億，資本不流動，銀行怎麼存活？所以全球銀行業面臨著一個萎縮的大趨勢。

全球股市未來前景撲朔迷離
2008年對全球股票投資者來說是損失慘重的一年，知名股票指數全線下跌，主要工業國家股票指數的跌幅均超過40％，道瓊工業平均指數也已經跌回到10年前的水準。而發展中國家和新興市場國家的普遍跌幅則達到了50％以上。一度被捧為「金磚四國」的中國、印度、俄羅斯和巴西也風光不再，這幾個國家在2008年的最大跌幅均超過了60％，風光早已被金融危機打包給捲走了。據初步測算，2008年全球股票市場下跌導致的資產縮水高達16萬億美元。

值得一提的是，因為在全球金融市場出現劇烈動盪、世界經濟加速放緩的背景下，資本避險行為盛行。出於對發展中國家金融體系的擔憂以及經濟減速、投資回報率下降預期的影響，大量資本從新興市場流出，導致股市暴跌、貨幣大幅貶值。所以，這次金融危機對發展中國家股票市場的衝擊比預想中的要嚴重得多。

回顧金融危機以來的全球股市，一個總的走勢是在動盪中波浪式下行。隨著美國、歐洲以及其他國家地區重大壞消息的出現，全球股市大幅下行。之後，隨著各國救市政策的推出，股市又呈現短暫的回調。2008年11月24～28日，在花旗獲政府救援、美連署再砸8000億美元救市、中國罕見大幅降息以及歐盟公布2000億歐元經濟刺激方案等一系列利多因素的推動下，以美股為首的全球股市開始出現強勢反彈：美國標準普爾500指數創下34年來最大週漲幅，歐洲主要股市週漲幅創歷史之最，亞太多數股市也出現2008年以來罕見的上漲。

然而，在2009年12月8日，全球三大評級機構之一的惠譽宣佈將希臘主權信用評等由「Ａ－」降為了「BBB＋」，前景展望為負面。這是希臘主權信用級別在過去10年中首次跌落到Ａ級以下。惠譽同時還下調了希臘５家銀行的信用級別。惠譽稱，這一降級決定反映了「對希臘中期公共財政狀況的擔憂」，加上希臘金融機構的信譽不良和政策面的負面因素，難以確定希臘是否可獲得「均衡、可持續的經濟復甦」。受此消息影響，全球股市應聲下跌，希臘股市大跌６％，歐元對美元比價大幅下滑。全球股市似乎捲入了希臘債務危機的不歸路。過度緊張的交易員以不可思議的「跳樓價」拋售藍籌股，令美國股市鬼使神差地創下單日逾千點的歷史最大盤中跌幅；甚至遠在萬里之外的中國股市也連帶遭受了較大跌幅。

有人說，這次跌勢已足以與2008年全球金融海嘯時的走勢相提並論。至2010年4月27日，評級機構標準普爾正式將希臘評級下調至垃圾級別，分析師認為其已走上了債務危機的不歸路，並將希臘比作歐洲的「雷曼兄弟」。

由於歐洲債務危機和投資者對世界經濟復甦的前景信心不足，所以2010年上半年全球股市的最大一個特點就是震盪不休。2010年6月29日，全球股市再次大幅下挫。美國、法國、德國、巴西、阿根廷和墨西哥等股市的股指跌幅均超過3％。6月30日，亞太地區主要股市總體繼續走低。

面對全球股市震盪下挫的狀況，美國紐約ING投資管理公司資產配置部門負責人保羅‧澤姆斯基認為，目前有兩種不同的市場預期：一些投資者認為世界經濟將會緩慢復甦，上市公司的贏利保持增長，這使股票價格在過去幾個月大幅下挫後顯得便宜。另外一些投資者則認為歐洲債務危機、財政緊縮措施，加上各國可能退出在金融危機中實施的刺激經濟措施，使世界經濟存在「二次探底」的風險。

狄更斯在《雙城記》的開頭說：「這是最好的時代，也是最壞的時代；這是智慧的時代，也是愚蠢的時代；這是信仰的時代，也是懷疑的時代；這是光明的季節，也是黑暗的季節；這是希望的春天，也是失望的冬天。」這用來形容全球股市並不為過。對於很多投資者來說，資本市場可能是通往財富增長之門，也是產生恐慌財富大縮水之路。

花旗集團表示，「考慮到希臘的危機，投資者應當為全球股市的一輪大幅下跌做好準備；未來兩三個月，股市將會很自然地經歷一次10％～20％幅度的調整。」

有著前車之鑑，誰也拿不準近期全球金融市場的大跌是否意味著新一輪熊市的開始。歐洲主權債務危機中所出現的任何進一步惡化的蛛絲馬跡，都足以引發洶湧的拋售潮，而這令投資者的熊市心態不斷得到自我強化。

當然，也有分析人士認為，雖然2010年上半年全球股市震盪走低，但這並不意味著市場將進入新的「熊市」。英國一家金融顧問公司的首席執行長克里斯•沃特在《金融時報》上撰文說：「就像我們在股市強勁上揚之時容易忘記負面因素一樣，我們往往也會在股市波動期間低估正面因素。」他認為他看好全球股市有三個原因，第一是美國企業現金流充足；第二是全球信貸狀況正在變得寬鬆；第三是新興經濟增長依然強勁。

不過，儘管存在「恐慌」等非理性推手，但金融市場作為實體經濟的「晴雨表」，往往可以提前揭示全球經濟存在的風險因素。所以我們對2010年上半年全球股市震盪不休，既不能誇大其效應，也不宜忽視其內在警示。世界經濟仍存在不確定、不穩定因素，世界各國政府需要進一步加強政策協調，共同努力推動世界經濟可持續復甦。