一本書讀懂股指期貨

第一章 從零開始認識股指期貨 // 1
一、初步接觸股指期貨 // 3
（一）期貨的定義 // 3
（二）股指期貨的定義 // 3
（三）股指期貨的功能 // 4
（四）國外股指期貨的發展歷程和狀況 // 6
（五）國內股指期貨的發展歷程和狀況 // 11
二、股指期貨與股票和商品期貨的異同 // 13
（一）股指期貨與股票的不同點 // 13
（二）股指期貨與商品期貨交易相同點 // 14
（三）股指期貨與商品期貨的不同點 // 15
三、中國股指期貨的市場結構 // 15
（一）期貨交易所 // 16
（二）期貨公司 // 20
（三）證券公司 // 21
（四）結算會員 // 22
（五）結算銀行 // 23
（六）中國證監會 // 24
（七）中國期貨保證金監控中心 // 25
（八）股指期貨市場的交易者 // 25

第二章 股指期貨的特性和基本制度 // 29
一、股指期貨的特性 // 31
（一）跨期性 // 31
（二）杠桿性 // 31
（三）聯動性 // 31
（四）高風險性和風險的多樣性 // 32
二、股指期貨交易的基本制度 // 32
（一）保證金制度 // 32
（二）當日無負債結算制度 // 34
（三）漲跌停板制度 // 35
（四）持倉限額制度及大戶報告制度 // 37
（五）強行平倉制度 // 39
（六）信息披露制度 // 41
（七）結算擔保金制度 // 42

第三章 股指期貨相關名詞解釋與投資者入市指南 // 43
一、股指期貨相關名詞術語 // 45
二、股指期貨的合約內容詳解 // 48
（一）合約標的 // 49
（二）合約乘數和合約價值 // 49
（三）保證金比例 // 49
（四）小變動價位 // 50
（五）每日價格波動限制 // 50
（六）結算方式 // 50
（六）交割方式 // 51
（七）交割時間 // 51
（八）合約月份 // 52
三、開戶前的准備——投資者適當性制度 // 53
（一）自然人投資者適當性標准 // 53
（二）法人投資者適當性標准 // 54
四、股指期貨交易流程 // 55
（一）開戶環節 // 55
（二）交易環節 // 57
（三）結算環節 // 58
（四）交割環節 // 60

第四章 四大股指期貨合約品種詳解 // 61
一、滬深300 股指期貨——國內歷史長的指數期貨 // 63
（一）滬深300 指數的由來 // 63
（二）滬深300 指數的編制方法 // 64
（三）滬深300 指數樣本股的調整 // 64
（四）滬深300 股指期貨成分股及標准合約 // 67
二、上證50 股指期貨——代表超級大盤股的指數期貨 // 74
（一）上證50 指數的由來 // 74
（二）上證50 指數編制規則和成分調整 // 75
（三）上證50 股指期貨上市的意義 // 75
（四）上證50 股指期貨成分股及標准合約 // 76
三、中證500 股指期貨——代表新興產業的指數期貨 // 79
（一）中證500 股指期貨的特色 // 79
（二）中證500 股指期貨成分股及標准合約 // 80
四、新加坡新華富時A50 指數——海外的A 股指數期貨 // 91
（一）新華富時A50 指數簡況 // 91
（二）新華富時A50 指數的編制方法和成分股 // 92
（三）新華富時A50 指數期貨合約與交易規則詳解 // 94
（四）新華富時A50 指數與國內股指期貨的對比 // 98
（五）新華富時A50 指數的發展情況 // 101
（六）A50 股指期貨的功能 // 102
（七）影響A50 指數價格的因素 // 104

第五章 股指期貨套期保值 // 107
一、認識期貨套期保值 // 109
（一）套期保值的定義和原則 // 110
（二）期貨套期保值的實現條件 // 111
（三）股指期貨套期保值的分類 // 114
二、股指期貨套期保值部門設置及業務流程 // 118
（一）股指期貨套期保值的組織架構及部門職責 // 118
（二）股指期貨套期保值的業務流程 // 119
三、套期保值的展期策略 // 125
（一）展期的風險 // 126
（二）股指期貨展期的實證分析 // 126

第六章 股指期貨跨期套利 // 129
一、跨期套利的概念與原理 // 131
（一）跨期套利的概念 // 131
（二）跨期套利的原理 // 132
二、跨期套利的幾大策略 // 133
（一）買入套利 // 134
（二）賣出套利 // 135
（三）蝶式套利 // 135
（四）鷹式套利 // 136
（五）牛市/ 熊市套利 // 137
三、跨期套利操作流程 // 139
（一）研究股指期貨合約價差規律 // 139
（二）估算跨期套利的無套利區間上下界 // 140
（三）判斷股指期貨跨期套利機會 // 141
（四）確定跨期套利策略 // 141
（五）執行期貨交易，構建跨期套利組合 // 141
（六）監控跨期套利組合 // 142
（七）結束跨期套利 // 142
四、跨期套利風險及其規避手段 // 144
（一）價差判斷風險 // 144
（二）殘余價差的估計風險 // 144
（三）保證金變動風險 // 145
五、跨期套利實務策略 // 145
（一）設置較高的目標利潤率策略 // 145
（二）靈活設定投資規模的策略 // 146
（三）「期轉現」策略 // 146

第七章 股指期貨的風險及風險控制 // 147
一、股指期貨的一般風險類別 // 149
（一）市場風險 // 149
（二）信用風險 // 149
（三）流動性風險 // 150
（四）操作風險 // 150
（五）法律風險 // 151
二、股指期貨的特有風險類別 // 151
（一）基差風險 // 151
（二）合約品種差異造成的風險 // 152
（三）標的物風險 // 152
（四）交割制度風險 // 153
三、股指期貨的風險成因 // 153
（一）基礎資產價格波動 // 153
（二）杠桿效應 // 154
（三）高流動性 // 154
（四）非理性的投機行為 // 154
四、監管和服務機構的風險教育 // 155
（一）明確相關規划 // 155
（二）突出風險教育 // 156
（三）培養理性投資群體 // 156
（四）注意教育的針對性與實效性 // 156
五、投資者提高風險自控能力的方法 // 157
（一）認清自己的實力 // 157
（二）做好知識儲備 // 158
（三）心理上要准備充分 // 158
（四）勤於總結風險控制方法 // 158
六、投資者掌握好止損策略 // 159
（一）平衡點止損 // 159
（二）時間止損 // 159
（三）技術止損 // 160
（四）程序化止損 // 160
七、制定科學的交易策略 // 160
（一）收集利多利空消息 // 161
（二）明確開倉方向 // 161
（三）鎖定盈利參考量價關系 // 161
八、掌握有效的原則 // 162
（一）堅持使用交易計划 // 162
（二）把交易當成一門生意 // 162
（三）運用科技增加籌碼 // 163
（四）保護交易資本金 // 163
（五）做市場的學生 // 163
（六）只冒可承擔的風險 // 163
（七）交易策略基於事實 // 164
（八）永遠設定止損位 // 164
（九）知道何時終止交易 // 164
（十）着眼未來 // 165

附錄一 股指期貨常見問題匯總與解答 // 167
附錄二 期貨交易管理條例（2016 年修訂版） // 181
附錄三 中國金融期貨交易所風險控制管理辦法 // 207
附錄四 2015 年股市異常波動后中金所對股指期貨的新措
施 // 219