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超越大盤的獲利公式:葛林布萊特的神奇法則

The Little Book That Still Beats the Market

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內容簡介

  2016年上映電影《大賣空》傳奇經理人喬爾‧葛林布萊特成名之作
  紐約時報暢銷書,全球銷售量超過30萬冊
 
  【獲利,只需一套公式】
  葛林布萊特教導投資人如何系統性地運用一套公式,按照便宜價格買進好企業,投資績效就能勝過一般的大盤指數。在新版中,讀者將有機會一窺此神奇公式五年以來的最新績效。
 
  【投資,原來不難】
  通過作者簡單易懂的文筆,帶您探討成功投資的基本原理,並揭露作者歷經時間考驗的神奇公式。雖然這套公式通過廣泛的測試,而且也在學術和專業領域造成突破性影響,但葛林布萊特仍然運用小學程度的算術、簡易的語言和幽默的口吻,來解釋他的論點。他再次強調只要簡單的方法,就足以超越大盤指數和專業經理人。
 
  【掌握長期獲利關鍵】
  神奇公式雖然容易,但實際瞭解公式的根本邏輯,往往才是投資成功的關鍵。本書將帶領讀者按部就班前進,協助各位瞭解價值投資的真正意涵,並提供一套每位投資人都能瞭解、在各種市況條件下都能堅持的長期策略。
 

作者介紹

作者簡介

Joel Greenblatt(喬爾·葛林布萊特)


  喬爾‧葛林布萊特(Joel Greenblatt)是歌譚資本(Gotham Capital)這家私有投資合夥企業的創辦人。1994年,他成為這家年度營業額超過十億美元、名列《財富雜誌》500大企業的董事長。葛林布萊特擁有華頓學院的學士和碩士學位。他目前居住在長島,工作地點則在曼哈頓。另著有價值投資著作《你也可以成為股市天才》(You can be stock market genius,寰宇出版)。
 

目錄

推薦序
2010年版導論
導論

第1章
第2章
第3章
第4章
第5章
第6章
第7章
第8章
第9章
第10章
第11章
第12章
第13章

步驟說明
2010年版本後記

附錄
神奇公式
已變質的隨機漫步
 

推薦序

  本書最好的部分,就是大多數人不會相信其內容(但我個人倒是打算在我下一版著作中大膽借用其概念)。即使相信了,大概也不會有多少人肯耐心遵循其建議。這樣很好,因為愈多人知道的好事,價格只會變得愈來愈貴…到時候,你就只能跟便宜貨說再見了。

  Joel Greenblatt所提出的概念,與大多數運用市場性質的其他「系統」有很明顯的不同。它不但非常單純,而且即使獲得普遍認同,應該還是可以繼續保持其有效性。

  我不想太囉嗦,以免糟蹋本書最令人驚喜之處——這本書的篇幅實在很短,而我的角色只是向各位介紹作者Joel這個人,讓各位足以判斷究竟可以信賴他到什麼程度。

  我認識Joel好幾十年了。他真的很精明,而且態度謙虛、動機良善。而他最不尋常之處,就是——他真的很成功。(我是說:真正的成功。)

  更重要的是,他的成功來自於精明的投資(而不是因為他很會寫書)。

  他這個人也很有趣。我朗誦本書前兩章內容給我11歲的姪子提米聽時,我們兩個都樂壞了。可惜提米沒有可用於投資的資金,聽著聽著就睡著了,而我倒是開始盤算起我的退休計畫。

  這麼說吧!首先,市場上有所謂的共同基金,那很好,可是共同基金的銷售手續費相當昂貴。除此之外,也有不收手續費的基金,那就更好了。他們取消了手續費,但仍然要收取管理費,還有稅金,以及積極管理所引發的昂貴交易成本。接著是「指數型基金」,把費用、稅金與交易成本都降到了最低的水準。這當然就更好了。Joel在這裡向各位推薦的,實際上就是加強版的指數型基金;所謂的「加強」,就是你只需持有價格低廉的好股票投資組合即可,而且他找到了一種簡單的辦法,讓你能夠順利找出這些股票。

  當然,也不是每個人都能擊敗大盤指數。可是,我猜,如果有耐心的人願意秉持著Joel的建議,長期績效應該就能夠擊敗市場指數。而且,如果有數以百萬計的投資人採納這項策略(先鋒基金,請加油,請提供一種收費低廉的這類基金),就應該會有兩件事發生。第一,這種投資方式的優勢會下降,但不會消失。第二,股票市場的價格會變得更合理一些,我們的資產配置程序也會變得更有效率。

  對於這本篇幅很有限的小書來說,那應該算是不錯的成效了。

  現在,就請帶著11歲小孩的赤子心,趕快進來瞧瞧吧。

Andrew Tobias(安德魯•多比亞斯)
  《The Only Investment Guide You'll Ever Need》
  (你唯一需要的投資指南)作者
 

詳細資料

  • ISBN:9789866320897
  • 叢書系列:智慧投資
  • 規格:平裝 / 160頁 / 15 x 21 x 0.8 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

2010年版導論
 
嗯,自從本書第一版發行至今已經5年了。撰寫本書雖然讓我樂在其中,但我當初的期待並不高。我的第一本書是在1990年代寫的,成功的程度也只能算是馬馬虎虎(也就是說,被抨擊得相當慘)。所以,當我嘗試寫這本書的第一版時,只有一家出版商願意冒險(感謝你,John Wiley的David Pugh!)。這本書預付的定金幾乎要用顯微鏡才能看得到(實在太不上道了,David!),所以如果把代理費用、一般的運輸處理費用考慮進去,我只希望損失不至於太大。可是,讓我意外驚喜的是,這本書全球竟然銷售了30萬冊,而且被翻譯成16種不同文字(很遺憾的是,其中有15½種是我看不懂的)。
 
我寫這本書的宗旨很單純。對於很多人來說,金融世界——尤其是股票市場——是相當嚇人的。可是,如果談到未來的安全性、退休生活的選擇,乃至於照顧心愛的人,那麼投資決策顯然對這些事都會構成重大的影響。對於大多數人的投資組合來說,股票市場是非常重要的成份,所以我希望寫一本簡潔的股票投資指南,不只要讓其中所描述的論點和解釋,甚至連小孩子都看得懂,而且也要讓投資人多一個選擇。
 
本書第一版發行之後不久,我就開始覺得有點恐慌。如果某些個人投資者真的遵循我的建議,那究竟會怎麼樣呢?他們如果相信、而且也瞭解本書所提供的「神奇公式」其中的邏輯,但計算程序卻不正確,或使用網路免費下載的錯誤資料,那該怎麼辦呢?我秉持著猶如父親或祖母的一片好意,真心想要幫助大家,但實際上卻有可能因為人們沒有採用適當的資料,結果造成某些人賠掉辛苦賺來的錢。基於這個緣故,我很快就設立了一個網頁magicformulainvesting.com,提供給本書讀者一個免費的資源,不僅擔保計算程序正確,而且採用高素質的資料來源。這個資源目前仍然維持免費,我真誠希望各位閱讀本書時,能夠配合運用這項資源,同時也希望能夠對本書過去與未來的讀者有所幫助。成立這個網頁,最起碼也讓我在過去5年相當有趣的時間裡,少了一些擔憂。
 
投資確實不容易。這正是為什麼需要引用紀律嚴謹、方法明確的長期投資策略的理由,而且相關策略必須在任何環境下,都幾乎能得以成功。可是,這類策略不能只是合理而已,它必須讓你覺得有道理才行。徹底瞭解是貫徹長期策略的唯一辦法,因為策略在短期之內往往未必能夠有效運作。

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