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華頓商學院教你看懂財報,做出正確決策(暢銷改版)

華頓商學院教你看懂財報,做出正確決策(暢銷改版)

Financial Literacy for Managers: Finance and Accounting for Better Decision-Making

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內容簡介

 
資產負債表、損益表和現金流量表——

三大財務報表,是商業的共通語言。

這本書用最簡短的篇幅,介紹最重要的會計、財務觀念,

讓您不僅能看懂財報,還能活用它!


 
財務,會影響企業的每一個層面;財務報表,則是許多重要資訊的來源。

經理人如果懂得財務報表的基本原理,就會知道是哪些力量帶動了營收、公司在哪些方面表現良好,或者為什麼績效表現不如預期。甚至,應該在哪些活動上投注更多資源?哪些活動應該縮減?哪些資源並未有效活用?應該把某項活動外包,還是繼續自己做?財務報表可以提供你判斷的依據,幫助你做出更好的決策。

然而,財務報表並非中立客觀的,而是帶有主觀性,有可以操弄的空間——因為,在整合會計報表之時,許多活動仍在進行當中;而且,資產負債表及損益表當中的一些數字,必須依據你對於未來情況的估計。對於這些模糊地帶的理解,既可洞悉企業經營的現實面,對於投資人來說,也是必要的基本認識。

不同於一般財會書籍的照本宣科,本書以平易近人的方式,介紹財務與會計的專業術語,帶領你了解財務報表當中最重要的觀念。從一些真實企業案例,你將學到如何解讀並活用財務數字、如何評估投資項目,發展出靈活的策略,做出更好的決策。本書重點包括:

‧資產負債表、損益表與現金流量表的基本概念與特色。

‧三大財務報表彼此之間的關係。

‧介紹財務報告的概念,例如如何認列營收,如何決定存貨成本、折舊以及稅賦。

‧如何分析損益表及資產負債表,以了解驅動獲利的因素。

‧你的資本結構(支撐你的資產的負債與股權比重),如何影響到你的利潤及風險。

‧如何找出並估計決策的相關成本。

‧如何評價投資項目,並進行折現現金流分析。

‧整合上述知識,建立起一以貫之的企業策略。


另外,本書內容不僅能應用在企業,也能適用於個人的財務規劃,例如將現金流折現技巧運用在個人的房貸、車貸,看看你該如何規劃分期償還計畫;諸如小孩的教育費用,準備退休金,都可以使用這樣的技巧。

本書屬於華頓數位出版社(Wharton Digital Press)所出版之「華頓高階主管必讀系列」(Wharton Executive Essentials Series),這個系列是源自於華頓高階主管教育學程。該系列的書籍都由全球知名的專家執筆,書中涵蓋了豐富的真實企業案例,以及可實際運用的有效建議。 
 

★★★本書為《華頓商學院教你活用數字做決策》改版★★★

 

作者介紹

作者簡介

理查‧蘭柏特Richard Lambert
美國賓州大學華頓商學院(The Wharton School)會計系米勒施瑞德(Miller-Sherrerd)講座教授,並擔任MBA與高階經理人學程之財務與會計教授,也指導博士班的研討會。曾獲頒多項傑出教學獎項,論文散見於《會計評論》(The Accounting Review)、《會計研究期刊》(Journal of Accounting Research)、《會計經濟期刊》(Journal of Accounting and Economics)、《蘭德經濟學期刊》(Rand Journal of Economics)以及《策略管理期刊》(Strategic Management Journal)。

相關著作:《華頓商學院教你活用數字做決策》

譯者簡介

吳書榆
臺灣大學經濟學學士、英國倫敦大學UCL(University College London)經濟學碩士。曾任職於公家機關、軟體業擔任研究、企畫與行銷相關工作,目前為自由文字工作者。
譯作包括《讓顧客主動推薦你》《獵殺巨人》《向上管理‧向下管理》《CQ文化智商》《父母老了,我也老了》《阿德勒心理學講義》《建立當責文化》(以上皆經濟新潮社出版)。


 

目錄

 

推薦序  財務數字,也可以是輕快的歌曲/劉奕成

前言

 

第一章 貴公司的財務健全度:財務報表可以提供的資訊

 三大基本財務報表 

   資產負債表/損益表/現金流量表/收益與現金流

 三大財報彼此之間的關係

 

第二章  對報表的衝擊:行動與事件如何、何時影響數字

 交易與事件如何影響財務報表

   期末調整分錄/心中有稅負

 編纂財務報表

 

第三章 善用損益表:營收、費用與利潤

 詳細解析個別數據

基準指標

 評估績效:從營收開始

   營收的會計議題與衡量議題/分析賒銷以判定真正的營收/交付產品或服務:銷售組合如何影響營收

 費用與獲利能力

  為何分析比率這麼重要/費用的會計議題與衡量議題/非重複性項目

 

第四章 如何運用資產與融資資產:資產報酬率、股東權益報酬率與舉債槓桿

 營運績效與資產報酬率

  資產報酬率的基準指標:加權平均資本成本/改善資產報酬率/特定資產的周轉率/ 資產的會計議題與衡量議題

資本結構與股東權益報酬率

   股東權益報酬率的基準指標:權益股本成本/比較資產報酬率與股東權益報酬率/要舉債多少/債務的會計議題與衡量議題

 

第五章 善用成本資訊:瞭解你的成本如何變動

 成本—數量—利潤分析

 特殊訂單與客戶類別

 資源限制

 分攤成本

 為何沉沒成本不相干(或者應該不相干)

 

第六章 評估投資機會:折現現金流分析

 適用於計算策略性決策創造經濟價值的架構

 將現值技巧應用到投資決策上

 更高層次的策略性決策

通貨膨脹/稅負/專案營收/預測未來費用/營運成本/專案與其他專案之間的交互作用/選擇折現率的問題/樂觀、偏見與敏感度分析

 

結語

致謝

附錄 現金流量表補充說明:間接法

譯名對照表
 

 

推薦序

財務數字,也可以是輕快的歌曲

文 /劉奕成


  1988年初夏,你和我同樣感受到台灣起飛的躁動,「我的未來不是夢」的高亢歌聲,夾雜著「要拚才會贏」的在地情懷,煞那間淹沒了全台灣。那時恰恰如作文範本所說的「鳳凰花開,驪歌初動」,你和我跟許多同屆的高中畢業生一樣躊躇滿志,無由來的憧憬彷彿無須想像就自然漾開的玫瑰色新鮮人生活。

  所以當眾人眼中文藝青年的你,居然也選擇了管理科系就讀,再度同校且同學院的我,忍不住為你捏了把冷汗。畢竟對許多商管學院的學生來說,大一新鮮人的日子中,最苦惱的莫過於一門彷彿天外飛來一筆的必修課「會計」。對於沒有商業實務經驗的新鮮人來說,實在不明白這些數字的規則與意義。在十月大風起兮塵飛揚的秋日,我每個星期總有一天向晚隔著窗戶看到你在教室內跟會計習題奮戰。果不其然,當其他人都得以擺脫夢魘的第二年第三年,我還是看得到你在秋風中跟會計糾纏的身影,真是秋風秋雨愁煞人。

  秋風一掃,就是二十年的落葉,當年青澀的大學生,已經成為上海一家廣告公司的負責人,我們還是依然拿連讀三年會計的往事調侃他。他也笑笑承認,對於部屬遞交上來的報表,他還是有許多不了解的地方,但是為了顏面,他不能隨便承認,只能假裝他懂。事實上他多少也懂一些,但是,並不夠深入。

  於是野人獻曝把這本Financial Literacy to Managers: Finance and Accounting for Better Decision-Making的原文電子版介紹給他之後,他靦腆地笑說:「除了會計之外,外文也是我的罩門」。當我知道這本書即將要出版中文版時,第一時間便很開心地跑去找他分享。

  他開心地翻了翻書,我看他常常有會心一笑的神情,突然他遞過書來,指著書中的一句話開懷地與我分享:

  「會計是一種語言,難怪我覺得這麼難」。

  我深表同意,雖然會計充斥著一堆數字,但是其實會計更像是一種外國語,解釋說明我們不了解的世界。

  然後,問題又跟著來了,我要如何為讀者介紹一本語言教科書?

  還好,我仔細看看,又再三想想,這本書不是語言的教科書,而是會計這個語言的「故事書」,而且我所看過關於會計相關的書中,這本書是輕快動人的Rock & Roll(搖滾樂),不是一股腦宣洩轟炸的heavy metal(重金屬樂),也不是有時曲高和寡的陽春白雪。

  故事約莫是這樣的:為什麼會計要三張表?三張表之間的關係是什麼?還有,為什麼現金流量表如此重要?只記得我們很久前都聽過,賺錢的公司也可能倒閉(黑字倒閉),不少年年虧損的公司卻始終活得好好的,為什麼呢?

  原來,現金流量表中說,讓企業活得下去的現金有三種來源:從經營活動中賺來的、投資賺來的、找人投資或借來的。事業本身賺錢,還是可能因為投資失利、有人虧空或幾年前借的錢要還了,而撐不下去。事業本身不怎麼賺錢,但只要投資得當,或是有傻子願意繼續投資、借錢或捐獻,還是可以屹立不搖。

  這個道理在一般人身上也適用。很多人如果靠著上班的薪水,早已入不敷出了,怎麼還可以撐得下去?

  答案是──這時候不只要看「損益表」或「資產負債表」,而要看「現金流量表」,許多台灣人是「income statement poor」(表面上賺不了什麼錢),卻是「balance sheet rich」(家中缽滿盆滿),也就是薪水收入(營業活動)沒有多少,往往入不敷出,然而或是投資有方,不管是靠千線萬線或電話線,投資賺了不少錢(投資活動),或是擅長甜言蜜語拐騙,爸媽不斷致贈盤纏,甚至膽大心粗,不斷向銀行預借現金寅吃卯糧(融資活動),都可以活得下去,會計真的是一種語言,可以解釋經濟活動的許多樣貌。

  會計學跟經濟學都是解釋經濟活動的語言,然而我們在學習會計及經濟的漫漫坎坷路途上,則向來是用另一種詰屈聱牙的方式(語言)再去解釋這種語言,難怪事倍功半。上過經濟學最基礎課程的人,就會學到經濟學上的生產四要素──勞動、土地、資本和企業家精神。但是,如果你問任何一個念完經濟學已經四五年沒被當的學生,還是回答得七零八落。不過,如果從一開始我們就是以投顧老師的語言來記得這件事,他會說:

  「偷搶拐騙不算,合法的賺錢方式有以下四種:用自己(的勞力)賺錢、靠土地賺錢、用錢滾錢,還有靠別人替自己賺錢。」這位投顧老師用淺白的說法,讓大眾輕易入門、永誌不忘,更建立自己的江湖地位──這本書的作者,就有這樣的本事。

  這本書的作者,不只有深入淺出的功力,他在會計專業上的專業地位,更讓他深諳如何在簡短的篇幅中,精簡地介紹最重要的觀念,他不僅是知名的華頓商學院米勒施瑞德講座教授,更拿過數不清的教學獎項。他懂得用簡單的語言,不著痕跡地娓娓道來會計這門語言的故事。能做到這樣,真是功德無量了。

  如果你我都懊悔當年沒有好好學好會計,站在辦公大樓的玻璃帷幕牆前沉思,卻思索不出玻璃上迴映出我們手中那疊資料上林林總總數字的真義,可以試試這本書,輕薄短小,在你我手中不過盈盈一握,卻如掌中乾坤蘊藏萬般天機。

 

(本文作者曾任悠遊卡公司董事長、英商巴克萊銀行台北分行董事總經理,現為將來銀行NEXT BANK總經理)

 

詳細資料

  • ISBN:9789860611625
  • 叢書系列:經營管理
  • 規格:平裝 / 248頁 / 21 x 14.8 x 1.78 cm / 普通級 / 單色印刷
  • 出版地:台灣
  • 適讀年齡:20歲~70歲
 

內容連載

前言

先來說個企業的實際案例。

羅傑.恩瑞可(Roger Enrico)以執行長之姿接下百事可樂(PepsiCo),在一九九六年公司年報中寫給股東的第一封信裏,他報告了好壞參半的消息。從一方面來說,百事可樂整體的營業額達320億美元,創下歷史新高,現金流也同樣創紀錄。但是,另一方面,利潤未見成長,而且並非所有部門都亮眼。

實際上,身為公司核心事業的飲料部門在美國以外表現很糟,市占率落入勁敵可口可樂(Coca-Cola)手中。過去五年,百事可樂在餐廳部門(必勝客〔Pizza Hut〕、肯德基〔KFC〕以及塔可鐘〔Taco Bell〕)投入幾十億美元,但這些事業創造出來的報酬卻讓人極為失望。

針對財務表現進行詳細的分析之後,百事可樂開始改弦易轍修正企業策略。他們將餐廳部門分出去,獨立成新公司泰康全球餐飲公司(Tricon Global Restaurants)、也就是現在的百勝餐飲集團(Yum! Brands),如此一來,公司就可以把全部心力放在點心與飲料部門。但是,改革的腳步並未就此停止;評估及修正策略,是一套永遠都在進行中的流程。之後不久,他們收購了純品康納(Tropicana),以及擁有開特力(Gatorade)運動飲料的桂格燕麥(Quaker Oats)。

百事可樂繼續調整事業部與產品線,在二○一○年時,他們又重新買下兩家最大瓶裝工廠的控制權。透過一系列的策略性改造,百事可樂的營收扶搖直上,二○一○年時達到近600億美元。在一九九七年到二○一○年這段時間,公司的營收與股價也大幅超越標準普爾五百(S&P 500)指數中的各家企業。

這些都是大規模的公司整體變革,但同樣的原則也可以適用在組織當中的所有層級。經理人必須不斷地評估公司的策略,以判斷自己訂出的決策表現如何、當條件改變時要如何修正策略,並要設計出新策略,以強化未來績效。我們應該在哪些活動上投注更多的資源,哪些又應該縮減?哪些資源並未有效活用?我們應該把某項活動外包出去,還是繼續由企業親力親為?這些商業決策必須以資訊為憑據,而財務報表則是主要的資訊來源。

但很多經理人並不具備會計和財務的背景,因此沒有回答這些問題必備的工具。他們看不懂手上拿到的有助於決策的報表。他們若非完全忽略這項資訊,就是錯誤解讀數字的意義,要不然就是根本不知數字裏面少了什麼東西。對一家公司的財務健全度來說,這些行為非常危險,就好像在沒有儀器設備輔助之下開飛機一樣,而且擋風玻璃還起霧了。

會員評鑑

4
1人評分
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1則書評
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4.0
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2023/07/31
這是一本寫給專業經理人看的財會技巧書,它並不是談如何編列一個財務報表,而是談如何正確地解讀財報,並做出適當決策的一本書。
經理人在訂決策的時候,需要思考哪些活動必需投入更多的資源,那些需要縮減;哪些事情是要外包出去,那些要由自己來做?做這些決策時,往往需要參考許多資訊例如財務報表,才能判斷並做出適當的決策。舉例來說,筆者近期輔導企業開創新事業,團隊根據所擬定的產品行銷等策略,推估初步的財務報表,再進一步解讀財務報表,以評估是否值得投資做這個新事業?若專業經理人或老闆在決策時,沒有參考初估的財報,也看不懂財務報表的話,做的決策考慮面向就會有所侷限,可能無法做出適當的決策。
「華頓商學院教你看懂財報,做出正確決策」一書,作者理查、蘭柏特是賓夕法尼亞大學沃頓學院會計學教授,在MBA、行政教育和博士課程中教授財務和會計,並且得過許多教學獎項。善於教學的教授懂得循序漸進地引導學員理解其想要教導的知識,而在本書的寫作上,教授也是如此的做法,為讓專業經理人在看此書時能夠更快速的理解內容,教授(作者)在此書的前二個章節,先介紹了三大基本財報之間的關聯性,及日常的交易行為事件會如何影響這些財務報表,接著才談損益表、資產負債表、成本資訊及如何評估投資的機會等部份。這樣的內容編排方式,讓非財務出身的專業經理人,也能夠循序漸進的理解作者想要表達的意思。
讓筆者閱讀後獲益良多的地方是此書在每個章節的開頭,都會談到一些在做決策過程中,所需留意的實務問題,並點出可能的解決方法。而這些問題,都是專業經理人常遇見的問題。以筆者近期所接的新事業輔導案來看,此書第六章節所點出的問題「如何評估一個投資案是值得投資的?」,就是筆者在協助企業主與專業經理人決策時,主要考慮的問題點。
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在第六章節中,作者先將「金錢的時間價值」說明清楚,接著再談到企業常用的投資效益評估方式,像是淨現值、內部報酬率、回收年限等方法,這些都是筆者在輔導企業時常用的方法。而作者也提到了「未來現金流的預估」會受到「通貨膨脹」及「稅負」的影響而有所落差,這是筆者先前在輔導企業時比較沒有考慮到的因素。
這是一本寫給專業經理人看的財會技巧書,它並沒有提到艱澀的財務分析公式,也沒提及如何編製財務報表,但讀了這本書之後,它可以讓沒有財務背景的專業經理人,能夠掌握解讀財報的基本技巧,增加決策的品質,它也讓筆者以後再協助客戶做未來現金流預測的時候,能夠更加地準確。在此,推薦此書給非財務背景的專業經理人學習成長。
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