內容簡介

　　*生動有趣的投資學，打好基礎與幫助複習。

　　*針對考試重點整理說明，並附上歷年考題，實用度滿分。

　　由淺入深，帶您走入投資學的知識殿堂

　　投資學最好用的工具書，值得推薦的三大特色：

　　*條列式的重點整理，如同一本學霸課堂筆記，考試不用愁。

　　*搭配活潑圖片與圖表整理，更易理解，提升印象與快速記憶

　　*每章附有歷年考題與解析，研讀完立刻複習，打通關鍵觀念。

　　原來投資學一點都不難，擁有這本書，讓您脫穎而出。

　　證券分析師、證券商營業員、證券商高級營業員、投信投顧業務員等證券證照考試適用。

　　投資是包括所有具有報酬性質的投資活動，無論是花費在實體資產、金融資產或無形資產上，皆為投資。本書從投資的概念與投資的環境開始，帶您認識：金融市場與金融工具、證券市場、共同基金與各類投資公司、投資組合之風險與報酬，以及市場假說與各類市場理論等等，讓讀者快速理解投資學的基礎定義及應用。

　　本書是非常好的投資學入門教材或參加金融證照的考試用書，作者將參加證基會的證券分析人員（證券分析師）、高級業務員的筆記與考古題，重新加以整理，整理的過程參考了投資學教科書與考試用書，以及各金控網站的相關資訊，期待能幫助讀者建立好基礎概念，並增強應試的實力。

作者介紹

作者簡介

王志成

　　現職

　　國防大學管理學院財務管理系專任副教授

　　國立中央大學財務金融系兼任副教授

　　學歷

　　國立臺灣大學會計學博士

　　國立交通大學管理科學研究所碩士（83級一般生）

　　國家考試

　　民國78年高考經濟行政人員及格

　　民國78年普考金融保險人員及格

　　民國79年高考二級金融科業務組人員及格

　　民國82年關務、稅務、金融乙等特考金融科外勤業務組人員及格

　　財金專業證照

　　證券分析人員（CSIA）測驗及格（108年12月）

　　證券高級營業員測驗及格（109年12月）

　　人壽保險人員測驗及格（109年）

　　財產保險人員測驗及格（109年）

　　投資型保險商品測驗及格（109年）

Chapter 1 投資的概念與投資的環境
1-1 投資的概念
1-2 投資商品的種類
1-3 金融資產的分類
1-4 金融市場的存在

Chapter 2 金融市場與金融工具
2-1 金融中介機構之組成
2-2 金融市場分類
2-3 主要貨幣市場工具介紹
2-4 主要資本市場工具介紹
2-5 證券化商品
2-6 衍生性金融商品

Chapter 3 證券市場
3-1 證券的發行市場
3-2 證券的流通市場
3-3 證券的店頭市場
3-4 證券交易所
3-5 我國股票投資實務與流程
3-6 股價指數的編製方法

Chapter 4 共同基金與各類投資公司
4-1 投資公司的類型
4-2 共同基金
4-3 投資共同基金的成本
4-4 基金的收益

Chapter 5 風險與報酬
5-1 報酬的意義
5-2 報酬的衡量方式
5-3 風險的意義和種類
5-4 風險的衡量方式
5-5 風險的偏好類型

Chapter 6 投資組合之風險與報酬
6-1 投資組合的報酬率
6-2 投資組合的風險衡量
6-3 最小風險的組合
6-4 相關係數與風險分散
6-2 相關係數、投資比重與風險的關係
6-6 總風險與資產個數

Chapter 7 資本配置線、資本市場線、資本資產定價模式、證券市場線與套利定價理論
7-1 資本配置線(CAL)
7-2 效率投資組合與效率前緣
7-3 效率前緣線的特性
7-4 資本市場線(CML)
7-5 資本資產定價模式(CAPM)
7-6 資本資產定價模式(CAPM)
7-7 證券市場線(SML)
7-8 套利定價理論(APT)

Chapter 8 效率市場假說
8-1 市場假說
8-2 弱式效率市場的檢測
8-3 半強式效率市場的檢測
8-4 強式效率市場的檢測
8-5 效率市場假說的特色
8-6 違反效率市場假說的異常現象

Chapter 9 債券價格與收益率
9-1 固定收益證券
9-2 債券的特性
9-3 債券的收益
9-4 債券的評價模式
9-5 債券的種類
9-6 可轉換公司債的套利機會
9-7 公司債的風險
9-8 債券存續期間
9-9 債券的凸性應用
9-10 債券的評等
9-11 利率的期限結構

Chapter 10 權益型有價證券評價模式
10-1 固定成長股利折現模型（或稱戈登模型(Gordon model)）
10-2 非固定成長股利折現模型
10-3 股票評價模式常用的關係式
10-4 本益比與成長率的關係
10-5 自由現金流量評價法
10-6 市價現金流量比
10-7 市價營收比
10-8 財務比率分析

Chapter 11 選擇權與權證市場
11-1 選擇權契約
11-2 選擇權到期價值
11-3 選擇權投資策略
11-4 賣權買權等價關係
11-5 具選擇權特性的有價證券
11-6 權證評價
11-7 避險比率（或稱delta 值）

Chapter 12 期貨市場
12-1 期貨契約
12-2 期貨投機
12-3 期貨避險
12-4 基差風險和避險
12-5 基差與投機
12-6 期貨價格之決定
12-7 套利策略
12-8 外匯期貨
12-9 股價指數期貨
12-10 利率期貨
12-11 金融交換

Chapter 13 總體經濟分析與投資組合績效
13-1 總體經濟分析
13-2 股票投資組合管理
13-3 股票投資組合主動式管理策略
13-4 債券投資組合被動式管理策略
13-5 投資組合績效指標

Chapter 14 行為財務學與技術分析
14-1 行為財務學
14-2 資訊處理
14-3 行為偏誤
14-4 技術分析

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詳細資料

ISBN：9786263179394
叢書系列：超圖解
規格：平裝 / 384頁 / 17 x 23 x 1.92 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
出版地：台灣

本書分類：商業理財> 投資理財> 投資學

內容連載

1-1-1　投資的定義

是投資人承諾支付目前所擁有的金錢或資源，以換取未來的利益。投資是包括所有具有報酬性質的投資活動，無論是花費在實體資產、金融資產或無形資產上，皆為投資。

1-1-2　投資、投機與賭博之區別

若以證券「投資」為例，投資者將傾向於蒐集較多的資料，著重於證券發行公司營業績效及股利成長，或是債券利息收入。

「投機者」為了賺取價差，便需要承擔較大的風險而操作上偏向短期。

「賭博」是以金錢下注於未來不確定的事情，用碰運氣的方式企圖獲利，是在沒有資訊的情況下做不必要的冒險。例如：刮刮樂或樂透彩等。

1-1-3　影響投資決策之因素

1. 報酬：由於「投資」行為是犧牲目前可消費財富價值，換取未來預期報酬之效用，當未來報酬大於目前消費價值，才是有意義的行為。因此，投資還必須考慮通貨膨脹的因素，也就是說預期的收益至少應該大於通貨膨脹率才行。

2. 時間：由於「投資」係指犧牲當前消費之效用，以獲取未來可能之最大收益，因此時間占了很重要的因素。如果時間越早達到期望的報酬，對於投資人越有利。一般而言，投資的期間相較於投機或賭博是比較長期。

3. 風險：投資報酬未來具有不確定性，預期報酬和實際報酬可能發生差異，一般而言報酬率和風險呈正向關係，投資之前要仔細的分析欲投資標的，並且評估自己的風險承擔能力，也就是最大損失的承擔能力為何。

1-2 投資商品的種類

可分為實質資產(real assets) 與金融資產(financial assets)，茲分述如下：

1. 實質資產：是指有形的實物，常見的實體資產包括房地產、黃金、古董、白銀等各種具有公開競價是長的大宗商品，均可作為投資標的。

2. 金融資產：常見的金融資產包括定存單、儲蓄存款、股票、債券等有價證券。金融商品的分類中，一般將現金、債權、債務和權益證券等商品稱為基礎商品(underlying assets)，將期貨、選擇權、遠期合約、交換等商品，稱為衍生性商品(derivatives)。

1-3 金融資產的分類

1-3-1　固定收益型有價證券

每期利息或本息支付額多依固定利率水準來換算，例如：公司債等負債型有價證券(debt securities)，多被稱為固定收益型有價證券(fixed-income securities)。

1-3-2　權益型有價證券

公司發行的普通股或權益型有價證券(equity securities)，代表投資人或股東對公司的所有權。

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