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無痛致富:巴菲特測試金律幫你找出鑽石級股票,每年穩穩獲利超過10%,更運用價值投資的「複利雪球效應」把錢滾成巨大財富

無痛致富:巴菲特測試金律幫你找出鑽石級股票,每年穩穩獲利超過10%,更運用價值投資的「複利雪球效應」把錢滾成巨大財富

The 8-Step Beginner’s Guide to Value Investing

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  • 優惠期限:2024年06月30日止
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內容簡介

彼得林區、查理蒙格、葛拉漢,全球投資教父的致富金律
合理股價怎麼買?最佳賣點怎麼看?
你好奇的所有獲利祕辛,本書一次告訴你!

  ►投資賺錢的祕訣,竟然是「不要抱持賺錢的希望」?
  ►投資產業先驅反而容易虧損!為什麼投資更該奉行「老二哲學」?
  ►每個月從薪水裡固定抽出一筆錢買股票,原來不等於「定期定額」!
  ►想透過股市來湊到房屋的頭期款為什麼是錯的?

  ★ 先記住「不能做的事」,投資才會賺錢
  以下是經驗不足的投資人常犯的三大錯誤:
  一,僅依靠社交媒體與投顧老師提供消息;
  二,常用過高的價格買入不怎麼樣的股票;
  三,追高殺低,砍在阿呆谷。

  全球最大交易平台之一的eToro研究指出,有80%的當沖交易客第一年都慘賠。
  因為多數人都以為自己能預期短期股價波動;
  但短期價格是由人類的不理性情緒決定,就像二○一○年五月的「閃電崩盤」,
  單一筆交易造成整個市場重挫1,000點,然後在不到15分鐘內又漲了回來。
  如果你的行為配合這些短期波動的話,只會讓自己暴露在這種瘋狂之中。

  彼得林區、葛拉漢與巴菲特等投資教父都認為,
  雖然你無法預測別人的情緒,卻能針對公司生意的好壞做出明智的決定。
  這就是本書的核心:學會單純、可操作的投資原則,做出更睿智的決策。

  ★ 熱門產業裡也有爛公司!「三層級程序思維」挖出藍海股
  許多投資理財書籍都會告訴你買股票時要注意的地方;
  但多數卻不會告訴你分析股票時不重要的事,導致不少投資人迷信熱門產業、
  相信市場情緒、執著於豐厚的股利卻不問來源,招致嚴重虧損。
  而虧損後又亟欲把錢賺回來,於是更加盲目做出錯誤決定,最後慘賠出場。

  本書除了破除投資迷思與噪音外,更教你運用「三層級投資程序思維」,
  找出熱門產業裡的藍海公司,避開曇花一現的爛公司,穩健獲利20年。
  另外獨家收錄「佛里曼投資12法則」,
  濃縮了佛里曼投資顧問團隊長年以來反覆驗證的金律,
  讀者不必捨近求遠,只要遵照這些原則,將能100%有效獲利。

  ★ 獨家收錄!20間精選長期標的,助你實現財務自由
  本書網羅「關鍵選股8心法」,教你如何判斷一間優良的公司,
  並提供20間美股標的實戰分析應用,讓讀者身歷其境、學以致用。
  另外還提供評估公司價值5大關鍵數字,
  以及如何不受恐慌情緒影響,正確找出賣出股票的時機點。

  只要遵守書中規則,長期買入持有,以健康的心態管理你的投資,
  將能無痛積累巨大財富,早早告別社畜生活,做自己想做的事!

實力推薦
  
  雨果|《聰明的ETF投資法》作者
  股市阿水|布林通道專職投資人
  單身狗投資成長日記
 
 

作者介紹

作者簡介

佛里曼投資顧問團隊(Freeman Publications)


  總部位於英國倫敦,提供個人專業的投資理財顧問服務,內容涵蓋股市解析、公司估值、個股推薦等,立志幫助投資人找到跑贏市場的股票,增加個人財富。曾獲CNBC、yahoo finance、sifted、ZEE5、Medium與MarketWatch等多方媒體的肯定。

  為了將最複雜的投資策略以易於理解的語言傳達給客戶,佛里曼投資顧問團隊每天都在研究成功的個人投資背後的特徵,並將之與公司的專業能力彙集成書,幫助更多個人投資者走在對的投資道路上。本系列作已累積數十萬本銷量,收穫Amazon、Goodreads等多個網站讀者高分好評。

譯者簡介

呂佩憶

 
  加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士,領有多張金融證照,曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《亞當理論》、《技術交易系統原理》等多本商管投資書籍,以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。
 
 

目錄

前言|最好的投資是建立正確的原則
首先,為什麼要投資股票?/過去的投資人錯誤的地方/你應該做的是「理性的程序投資」
 
Chapter 1為什麼要看長期展望?
閃電崩盤與羊群效應/解讀市場情緒?連讀心師也沒轍/了解投資的成本
 
Chapter 2定義你的投資目標
決定本金的來源就成功一半/風險管理常見的兩大誤區/判斷風險承受度的三要素/有一定的本金才能享受複利/選擇券商或投資平台的三大指標
 
Chapter 3長期投資的七大優勢
有效節稅,推高獲利/不必承受賣出時機的壓力/擁有穩定的被動收入/不用計較進場價格/長期投資的壓力比較小/不需要追逐獨角獸/可以適當地多元配置
 
Chapter 4理性的程序投資
巴菲特測試/區分公司表面業務與實際獲利來源/明星產業裡也有爛公司/執行長或共同創辦人仍在經營公司/豐厚的無形資產/管理團隊的品質/強勁的業務和行銷部門/兼顧短期獲利與長期焦點/公司是否有經濟護城河/公司能否撐過風暴?
 
Chapter 5分析股票時不重要的事
股利的三大迷思/光鮮亮麗的公司/市場共識/市場情緒/分開來看數字
 
Chapter 6 20檔值得買進並長期持有的個股
迪士尼Disney/沙暴黃金Sandstorm Gold/沃爾瑪Walmart/麥當勞McDonald's/馬凱爾Markel Corporation/星巴克Starbucks/冠城國際Crown Castle International/亞馬遜Amazon/交易檯The Trade Desk/是德科技Keysight Technologies/可口可樂Coca-Cola/ZOOM通訊Zoom Video Communications/TELADOC醫療Teladoc Health/LULULEMON運動用品Lululemon Athletica/百度Baidu/祖睿Zuora/直覺外科公司Intuitive Surgical/PayPal/創新產業地產Innovative Industrial Properties/思佳訊通訊技術Skyworks Solutions
 
Chapter 7公司估值的第一課
 
Chapter 8兩個最有效率的選股策略
單筆為何比定期定額好?/小心錯失漲勢/股利再投資計畫(DRIP)
 
Chapter 9共同基金vs指數股票型基金vs個股
共同基金/指數股票型基金ETF/稅/被動vs主動
 
Chapter 10成功投資最重要的一件事
已實現和未實現報酬的差異/平均法則/情緒不是事實/先處理好個人財務
 
Chapter 11賣出時機
賣出的三大原因
 
總結|投資必勝九大金律
 

前言

最好的投資是建立正確的原則


  每當提到股市時,你會想到什麼?會立即想到這是部複雜的機器,可能會害你破產嗎?或者你想到的是,這是個在幾個月內能讓資金翻兩三倍的地方?儘管你可能聽過一些不專業人士的說法;但事實並非如此極端。股市是建立長期財富的好地方,不過必須做出正確的投資選擇才行。

  從一九九一到二○二○年,追蹤美國最大500檔上市公司的標普500指數,年平均報酬率為9.77%;但投資個股的人績效並不好。柏恩斯坦顧問公司(Richard Bernstein Advisors)的研究發現,在同一段時期,散戶投資人買進個股的年平均報酬率只有2.1%。這表示三十年下來,一般人在每個資產類別的表現都落後大盤,包括現金(和三個月期國庫券一樣)。

  為什麼會這樣?為什麼這麼多人的獲利低於平均報酬率?很大的原因是沒有受過相關的教育。當人們初次接觸股票投資這個概念時,通常是有人告訴他們「這是賺快錢的地方」,所以許多投資人第一次的經驗很不好。可能是親友的小道消息刺激他們買進,或更糟的,是看到社交媒體上的貼文提到「一生難得的買進機會」,於是不想錯失潛在的獲利。你可能有過相同的經驗,就算沒有,也有很大的機率認識有這種經驗的人。

  你可能也會被當沖賺快錢的想法給吸引;但把當沖交易視為投資,就像把去賭場賭博當成事業般。當然,不能否認你不會在賭場贏錢;然而現實上,你不僅不會賺錢,長期下來更會破產。以上不是我們的個人看法,而是全球最大的交易平台之一eToro說的。eToro發現,80%的當沖交易客戶第一年都是賠錢的。

  財經媒體也沒幫到你,關於市場的所有報導都令人屏息。媒體是個極端的世界,它們的報導只有兩種,一種是情況非常好,你會看到像〈九月一個下雨的星期四,是股市史上表現最好的一天〉這類的標題。另一種是讓你覺得一切都在崩潰,完全看不到希望的標題。它們會展示一張又一張的圖表,看起來每天都有新聞報導在說經濟數據導致市場波動。奇怪的是到了隔天,一切又都美好如昔。今天是失業率,明天是工業生產指數,後天是汽車銷售。不論是什麼,永遠沒有中間值,永遠都是大好或大壞的激烈反應。

  過去十年來,我們看到另一個勢力正主導著投資界,那就是社交媒體。許多新手投資人利用社交媒體來判斷該把錢投資在哪裡。這不只是你所能做過的最糟決定(稍後會解釋),而且這個決定通常會讓你受到傷害,嚇得你再也不敢投資。

  綜合以上因素,散戶似乎真的無法在股市中賺錢,因此許多人尋求專業人士的建議;然而尋求協助也會產生問題。理財規畫協會(Financial Planning Association)在二○一三年進行的一項研究發現,46%的理財規畫師自己也沒有退休金儲蓄。這些人有證照能提供健全的理財決策建議;但他們甚至連自己的財務也沒照顧好。此外,理財規畫師或理財顧問這個詞會誤導人。許多人不知道,理財規畫師的主要角色其實是業務員。舉例來說,許多顧問通常會推薦佣金最高的基金。就像任何工作一樣,當然有很多很好的理財顧問,是真心將客戶的最佳利益放在心上;但若能就此不管那些只顧自己利益的顧問,那你就太天真了。

  因此,如果主流媒體對你沒有幫助,而專業人士通常都只顧自己的利益的話,你該從何開始呢?就算你手邊有很多資訊,還是很難找到投資的基本知識。其中有很多資訊是故意寫得晦澀難懂,這樣你才會覺得必須把錢交給所謂的「專業人士」,所以本書的目標很簡單:第一,要排除你每天會接觸到的投資迷思;第二,向你展示該如何關掉身邊的雜音,只專注於重要的事;第三,幫你發展出量身打造且可重複執行的可靠程序,讓你分析該買以及何時買哪些公司。

  投資不是快速致富的方法。有個問題是這樣的:「快速在股市賺到一百萬的方法是什麼?」我們會回答:「一開始就投入兩百萬。」雖然在極少數的情況下,你或許可以很快賺到報酬,例如我們的電子報訂戶曾根據我們的建議,投資個人服飾訂製公司Stitch Fix,只在短短的99天內就賺到140.24%的報酬。但在多數情況下,大部分的獲利都是在五到十年賺到的,而非五到十周內。

  投資不是賭博。我們看到一些令人憂心的趨勢,新手投資人把市場當成賭場,運用高風險策略,例如買進高槓桿的選擇權或當沖交易,而我們寫書的目標是逆轉這樣的趨勢。

  本書不是技術分析的書(我們稱技術分析為「技術占星術」),而是遵循如巴菲特(Warren Buffett)、彼得.林區(Peter Lynch)、卡爾.艾康(Carl Icahn)和查理.蒙格(Charlie Munger)這些偉大投資人的哲理。他們不是仰賴線圖或公式,而是專注於研究股票背後的公司,長期賺取持續的獲利。因為現代人想要立竿見影的成果,所以我們更該專注於簡單的事,找出經營良好、為廣大的市場提供服務、具有競爭優勢且股價合理的公司。在第四章說明選股過程時,將進一步介紹這些原則。

  感謝你購買本書。巴菲特曾說,你所能做的最好投資,就是投資你自己,而購買本書就是在投資自己!
 
 

詳細資料

  • ISBN:9786267173213
  • 叢書系列:智富人生
  • 規格:平裝 / 224頁 / 14.8 x 21 x 1.12 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

Chapter 1為什麼要看長期展望?
 
投資獲利的祕訣是什麼?答案會讓你大吃一驚──就是什麼都不做。其實也不完全是什麼都不做,它的意思是投資想要獲利,就該在管理投資時盡可能限制採取的行動。三天兩頭調整投資組合和質疑自己的決策,只會導致你在市場下跌時虧損更多。本章將說明的投資哲學稱為「買進並持有」投資法。你會學到為什麼這個方法對新手投資人來說,比其他任何方法好得多。
 
閃電崩盤與羊群效應

在了解為什麼買進並持有是非常強大的哲理前,必須先退一步,了解投資與投機的差別。第一位思考這個問題的人是班傑明.葛拉漢(Benjamin Graham),他的傳世著作《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)經常被巴菲特奉為聖經。

根據葛拉漢的說法,投資或操作投資標的是根據他稱之為「智慧型原則」為基礎,如此能確保成功機率升高。相較之下,投機則是利用不健全的原則,失敗率非常高。這個定義聽來簡單;但有很多地方值得琢磨。什麼是智慧型?什麼又是不智的原則?就股票來說,我們可以將智慧型投資的程序定義為:考量金融市場現況的程序。

關於股市首先要知道的一件事,就是沒人能預測短期股價的波動。這是因為短期價格多受情緒的影響,而這些情緒來自人類的各種心理偏見。好比當你聽說大家都跳進某一檔熱門新股,而且媒體說買這間公司穩賺不賠,你很可能會認為這檔股票超棒。這種一窩蜂心態或是同儕壓力,正是一種無意識的偏誤。自從葛拉漢的時代(大蕭條期間)以來,這種行為就一直是影響投資的因素,而且仍持續至今。
 
佛里曼投資法則一:
短期來說,價格是受情緒影響。
長期來說,價格是受數學影響。
 
若要進一步說明錯誤的行為如何在短期內影響市場,就要談談「閃電崩盤」(Flash Crash)。閃電崩盤是指市場在短短幾分鐘甚或幾秒鐘內重挫崩盤(崩盤的定義是下跌至少10%)。因為演算法交易的出現,這種根據預先定義的變數以進行自動交易的方法,使得閃電崩盤的發生變得更加頻繁。

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