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買債券,增加財富變簡單:可以賺得比股票多,風險卻更少的投資工具

買債券,增加財富變簡單:可以賺得比股票多,風險卻更少的投資工具

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內容簡介

  《債券其實比股票賺更多》暢銷「巨量」增訂版
 
  本增訂版中,增加大量內容:
  包括如何利用殖利率曲線的4種型態,輔助投資決策
  有關2023年美國SVB及瑞士信貸銀行事件,為投資帶來的省思
  另外,增加大量「咪咪老師的隨堂考」,方便讀者了解書中內容
  
  史上最親切、最易讀的「債券投資入門書」!
  如果你是初學者、如果你對債券的觀念模糊,這本書的問世,是最棒的墊腳石!
 
  擁有超過25年投資經驗,帶領的投資研究團隊涵蓋全球股、債、滙及衍生性商品的資深操盤手。
 
  首度公開教你如何成功投資債券!更重要的是,告訴你如何建立良好的投資態度,並透過債券投資,讓你更容易達到財富累積!唯一一本小說體的債券投資入門。作者30歲之前希望成為一個小說家,發表過短篇小說;接觸債券投資領域超過20年,以自身的經歷,決定以創新的手法,寫一本債券投資入門。她創造一隻具有神力的貓,引導自己股票投資失敗的主人如何投資債券。讓你在津津有味中讀完全書,了解債券根本。
 
  安柏姐目前擔任某外資資產管理公司的投資長,工作繁忙,她出版此書,一個重要的原因,在於希望推廣以下觀念:「投資可以簡單,不過要建立在扎實的知識基礎上。」
 
  ◎債券是優質的投資工具
  債券是作者的專長沒錯,但和你有什麼關係?也許你不知道,在1999至2018年的20年間,美國高收益債券指數的累積報酬表現為247.07%,優於S&P500的198.45%。你很吃驚嗎?如果你單押一支花,投資債券會比S&P500更賺錢。
 
  更重要的是,過去20年中,有一半的時間,美國高收益債券指數的年度報酬表現優於美國S&P500。你怕虧損吧,你持有的投資工具不管是什麼,你痛恨看到它賠錢吧?投資債券(例如高收債)的總報酬高於股票,而又有一半的時間表現得較股市好,代表它最後讓你笑,而過程中也不會讓你太痛苦。你投資股票腰斬,雖然之後又賺回來,但在下跌時,你會喜歡那樣的感受?其實大多數人中間就成了逃兵,根本等不到後來的反彈。
 
  ◎給投資虧錢會很痛的你,低風險、投資沒壓力
  就算你不喜歡單獨投資債券,你也有必要了解一下債券的基本知識。因為股債搭配是投資界的共識,在投資組合中加入債券,可以讓你投資的波動變小,也因此,如果你對投資有興趣,也有必要了解債券的入門知識。
 
  最後,近50年來,在科技進步與人口老化影響下,利率有長期下降的趨勢,近年來更有負利率債券的出現。2022年,美國由於通膨失控,聯準會大幅升息,因而衝擊了經濟的發展;在2023年初,減緩升息。可以預期在2024年開始降息,又為債券的投資,創造了良好的環境。
 
  在本書中,作者以主角和一隻白色波斯貓神的對話,展開一場理財之旅。他們約好,先弄清楚8個理財的觀念,然後主角被送回20年前,以他學到的理財知識,為自己的財富進行投資決策。作者在書中呈現當年的經濟環境,引導你進行判斷,並給予最終的投資結果,逼你非要用腦不可。
 
  ◎2023年第一季發生的SVB及瑞士信貸危機事件說明
  有鑑於歷史總會以類似的型態再度出現,投資時是否能夠從中學習教訓,降低再次犯錯的機率,是重要的覺知及練習。因此,安柏姐在Part 3,增加了「安柏姐的叮嚀」,由2023年第一季發生的SVB及瑞士信貸危機事件,讓讀者了解,在永遠充滿不確定的金融市場中,建立自己的投資邏輯及判斷方式,是很重要的投資態度;也不要有快速輕鬆致富的想法,或尋求懶人投資術。
 
本書特色
 
  特色1、用有趣的方法,學到生冷的債券知識
  雖然是小說題材,但是投資債券應有的知識一樣不少。債券的價格怎麼算;在不同景氣階段應投資什麼債券;投資債券最應留意的風險是什麼。
 
  特色2、情境式寫作,讓知識內化
  在Part2、Part3,採用互動遊戲的形式,帶領讀者回到過去,作者會提供與債券投資有關的資訊,以利讀者進行投資的選擇,並且在書中呈現了每一次選擇的結果,供讀者進一步了解自己的投資成果。這一場身歷其境之旅,沒有投資經驗的人,好像跟著作者看遍這20年來的投資環境。
 
  特色3、大量的圖表,方便理解
  債券價格是將未來的收益,包括未來的利息與最後的本金,全部折為現值。文字上很抽象,但是以圖表呈現,就一目了然了。本書在關鍵資訊皆提供圖解,讓你快速了解。
 
  特色4、投資標的明確建議
  作者在書中提供讀者選擇的投資市場都是經過挑選的,是她認為合適且可以在市場上找到相關產品的指標。縮小讀者研究的範圍,不會讀了書卻不知如何下手投資。
 
  特色5、債券殖利率曲線運用的說明
  債券殖利率曲線的變動,通常隱含經濟與市場未來變動的方向。在寫前一版本時,安柏姐希望用講故事、玩遊戲的方式,讓讀者對債券開始產生興趣,所以提到的都是較為基本的債券觀念,對於較為複雜的殖利率曲線並沒有提及。不過,債券殖利率曲線的變化,隱含了不少重要的訊息,若是讀者能夠進一步了解,不論對於債券、股票或是資產配置調整,都會是一項不錯的判斷工具。因此,安柏姐藉著修改增訂版的機會,將這部分加入書中。
 
專家推薦 
 
  股市達人──股魚
  最有才華、屢創投資佳績的前海外債券操盤手── 展新投顧董事長  黃大展
  研究團隊獲獎最多的主動投資專家──安聯投信投資長  張惟閔
  最年輕外資投顧總經理── UBP瑞聯投顧總經理  潘秉純
  最具實戰經驗的海外投資操盤手──DWS德銀遠東投信投資長  潘秀慧
  財經專家──盧燕俐
 

作者介紹

作者簡介
 
安柏姐
 
  目前任職於知名外商資產管理公司,擔任投資長,管理之投資研究團隊負責的範圍包含全球股、債、匯及衍生性金融商品。
 
  安柏姐具有20多年海內外市場操盤經驗,擅長債券投資及資產配置。曾任第一金投信、安聯投信、ING安泰投信(野村投信前身)、HSBC匯豐中華投信等知名外商資產管理公司之基金經理人、固定收益或多重資產團隊主管,並曾擔任國內最大債券組合基金及股票組合基金經理人。
 
  淡江大學財務金融碩士、輔仁大學企業管理學系畢。著有《共同基金小百科》。
 

目錄

推薦序一 建立投資知識,本書將會是一個很好的起點 張惟閔 
推薦序二 如果我有哆啦A夢 黃大展 
推薦序三 這本書,讓我玩得挺開心的 潘秉純 
推薦序四 這是一本顛覆你過往的債券投資認知與經驗的故事書 潘秀慧 
增訂版序 投資從來不是容易事,但可以變得簡單
原序 債券的好,你知道嗎?一種有機會賺得比股票多,風險卻少很多的投資工具 
前言 對於債券,你知道多少? 

Part 1 投資八堂課重新學對投資心法!
故事的開始 
一切重新來過 
投資的第一課—時間觀念很重要 複利的效果 
安柏姐的碎碎唸 一粒米的故事 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第二課— 哇∼有怪獸!有怪獸!別讓通貨膨脹吃掉你的購買力
咪咪老師的筆記小箋 
安柏姐的碎碎唸 德國的惡性通膨 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第三課—太陽下山明天依舊爬上來,景氣循環勢不可擋! 
安柏姐的碎碎唸 可以教教中國股票基金經理人怎麼操盤嗎?
咪咪老師的隨堂考 p.
投資的第四課—聚沙可以成塔? 那些關於銀行存款的事 
安柏姐的碎碎唸 這個商品的投資報酬率會比銀行定存還要好哦! 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第五課— 不在乎天長地久,只在乎曾經擁有?股票的長期投資是否可行? 
安柏姐的碎碎唸 有夢最美,希望相隨? 博達案與惡血(Bad Blood)的省思 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第六課—債不愁多?什麼是債券? 
咪咪老師的筆記小箋 
安柏姐的碎碎唸 理專跟我說風險很低,為什麼還會賠錢? 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第七課—失之毫釐、差之千里,關於債券很基本、很重要的事! 
咪咪老師的筆記小箋  
安柏姐的碎碎唸 怕股票會跌,就買債券? 
咪咪老師的隨堂考 
投資的第八課—眼見為憑?這些葫蘆裡賣的是什麼藥? 
安柏姐的碎碎唸 消失的100 元? 
咪咪老師的隨堂考 

Part 2 回到20 年前,你會怎麼做?
踏上奇幻之旅──回到20 年前! 
再次選擇 
咪咪老師的隨堂考 

Part 3 善用投資八堂課,決定投資成效!
如果,我也有一隻「咪咪」 
第一次投資決定 
第一個5年投資結果與說明 
第二次投資決定 
第二個5年投資結果與說明 
第三次投資決定 
第三個5年投資結果與說明 
第四次投資決定 
第四個5 年投資結果與說明 
計算你的投資決策成果 
安柏姐的叮嚀 我們是否能夠從2023年金融市場動盪中學習教訓,降低犯錯的機率?p.
咪咪老師的隨堂考

〈附錄〉
債券指數相關資料更新
關於殖利率曲線
咪咪老師隨堂考解答
參考網站與書籍
 

增訂版序
 
投資從來不是容易事,但可以變得簡單
 
  相對於金融業,文化出版事業真的是佛心產業。
 
  若是以獲利角度出發,寫書,真的不是一件划算的投資。但是當總編輯方大哥問我是否想做增訂版時,安柏姐幾乎是馬上答應。因為這本書初版付梓後,得到一些寶貴的反饋,我覺得可以讓這本書再更豐富、更實用些,讓買這本書的人獲得更大的學習效益。
 
  由於寫書的初衷是用輕鬆的方式,讓投資小白對債券投資產生興趣,所以增訂版仍然保留故事型態以及遊戲架構。不過,考量有讀者反映第二人稱不符合多數人閱讀習慣,因此將第二人稱改為第三人稱。增訂版的主角取名「詹姆士」,希望大家學會債券相關知識後,投資能像James Bond一樣的瀟灑自在、風流倜儻,在充足知識的支持下,達到自我設定的理財目標。
 
  為了強化讀者的印象,Part 1的每一課,以及Part2 與 Part 3,增加了「咪咪老師的隨堂考」,藉由相關題目,幫助讀者複習相關知識;而Part2 與 Part 3僅做文字微調,並在本書附錄提供截至2023年3月底債券指數相關資訊。此外,鑑於歷史總會以類似的型態再度出現,投資時是否能夠從中學習教訓,降低再次犯錯的機率,是重要的覺知及練習。因此,安柏姐在Part 3,增加了「安柏姐的叮嚀」,由2023年第一季發生的SVB及瑞士信貸危機事件,讓讀者了解,在永遠充滿不確定的金融市場中,建立自己的投資邏輯及判斷方式,是很重要的投資態度;也不要有快速輕鬆致富的想法,或尋求懶人投資術。
 
  最後,債券殖利率曲線的變動,通常隱含經濟與市場未來變動的方向。在寫前一版本時,安柏姐希望用講故事、玩遊戲的方式,讓讀者對債券開始產生興趣,所以提到的都是債券基本觀念,並沒有提及較為複雜的殖利率曲線。不過,若是讀者能夠進一步了解債券殖利率曲線,不論對於債券、股票,或是資產配置調整,都會是一項不錯的投資判斷工具。因此,安柏姐藉著出版增訂版的機會,將這部分加入書中。
 
  投資本來就不是容易的事情,但若有足夠的知識做為後盾,並且發展屬於自己的投資邏輯與策略,同時養成良好的投資紀律,那麼,它就可以變得簡單。希望修改後的增訂版,能夠更接地氣、更實用,幫助更多人了解「債券」,協助讀者在個人投資理財上更為順心順利。
 
原序
 
債券的好,你知道嗎?
 
  一種有機會賺得比股票多,風險卻少很多的投資工具
 
  「妳現在從事什麼工作?基金操盤?哇!那妳可以跟我說現在買哪支股票會漲嗎?……」
 
  在幾年前,在初次碰面的場合,只要對方的本業和安柏姐不同,在聊到彼此的職業時,總是會出現以上對話。但可惜的是,安柏姐投資的是債券,而不是股票。因此,每當我試著委婉地告訴他們,我的本業是什麼,接下來的回應可能是:「蛤?債券?那是什麼?」或是語帶輕慢地說:「債券哦?債券賺得了什麼錢?」或是得意洋洋地跟我分享:「我知道債券啦!我跟妳說,理專介紹我買的債券基金年配息率☓%哦!比定存高很多耶!話說回來,妳負責的債券基金配息率有多少?」
 
  當對方知道安柏姐操作的是總報酬基金,並沒有配息,表情通常會變得訕訕地:「不配息,那投資人為什麼要投資妳的基金?」
  
  這種態度由一開始熱情無比,轉為冷淡不屑的情況,屢見不鮮,安柏姐也漸漸習慣,學會一笑置之。
 
  認為債券賺不了什麼錢的人,可能不知道,在過去幾十年的歷史中,債券賺得並不比股票少。例如:近幾年美股是許多投資人追捧的投資標的,但是在過去20年中,有一半的時間,美國高收益債券指數的年度報酬表現優於美國S&P500。在1999至2018年的20年間,美國高收益債券指數的累積報酬表現為247.07%,優於S&P500的198.45%。這樣的例子不勝枚舉,債券的獲利潛力並不輸股票啊。
 
  另外,債券還有一個好處是許多投資人沒留意到的,那就是回本的能力。許多人投資股票,看中的是股票上漲的動能,卻可能忽視它的下檔風險,然而,債券投資比較沒有這方面的顧慮。根據統計資料顯示,若遇到全球金融市場的大幅回檔,例如2008年金融海嘯,各類型的債券指數,最慢大約2年就可以漲回到之前的高點;但股票指數,快則需要3年,慢則需要10年才能漲回到之前的高點。也就是說,如果你很不幸地在股市高點進場,隨後遇到大修正,你可能會被套牢3年以上才能夠回本。
 
  債券,就是一種賺得不比股票少,風險卻少很多的投資工具。忽略它,對投資人而言是一項損失。
  
  所幸過去幾年,在金融市場多元化發展及資產管理業在台灣深耕的影響下,投資人對於債券基金的接受度愈來愈高。根據中華民國投信投顧公會統計資料顯示,截至2019年12月底*,國內投信發行的境內基金(包含一般共同基金與ETF)總資產規模為新台幣4兆45億元,其中約有2兆元,也就是約50%為債券類型商品,而股票類型大約只有新台幣7千多億元;同一時間,國人投資境外基金的總金額為新台幣3.65兆元,其中,債券類型約為1.9兆元,占比也超過50%。
 
  然而,多數投資人對於債券的知識是十分薄弱的。安柏姐曾經多次被滿手債券基金的投資人詢問:什麼是投資等級債券?什麼是高收益債券?也曾被詢問過:利率上升,利息收入應該增加,為什麼債券基金的淨值反而是跌的?更有人問過:股票下跌,為什麼債券也跟著跌?
 
  這些問題很基本,但是很多債券投資人還是不了解。不可諱言,債券對許多人而言,有太多的數學公式,觀念並不是那麼容易建立。考量到市面上債券相關書籍,多數偏向冷硬,安柏姐嘗試用另一種軟性方式來編寫,同時也加入一些總體經濟、股票以及資產配置的簡單概念,希望帶給債券投資入門的朋友一些學習上的樂趣。如果因為這本書讓投資朋友願意再花時間進一步研究債券投資,減少投資錯誤,安柏姐就是做了一件回饋社會的好事。這樣的寫作方式不容易,但我相信是正確的。
 
  投資的世界廣闊無邊,雖然安柏姐在投資市場有超過20年的經歷,在撰寫過程中,難免有疏漏或不精確之處,也懇請投資先進能予以指教與指正。
 
  《哈利波特》書中,鄧布利多校長曾對哈利波特說過:「在這世上,我們面對的大多數選擇,並不是正確,或是錯誤的;我們真正面臨的選擇是:正確,或是容易的。」
 
  站在每一個岔路口上,我們都在選擇。當你決定學習債券時,你已經在正確的道路上。
 

詳細資料

  • ISBN:9786267197257
  • 叢書系列:VIEW
  • 規格:平裝 / 256頁 / 17 x 23 x 1.28 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

<安柏姐的叮嚀>
 
我們是否能夠從2023年金融市場動盪中學習教訓,降低犯錯的機率?
 
「波動」在金融市場不是新鮮事,有波動才有賺錢的機會,重點是能夠掌握波動的方向,提高勝率,進而享受投資的好處。2023年第一季金融市場的劇烈變化,有不少值得投資人記取的經驗。安柏姐整理了這段時期影響金融市場的重要事件,並且分析由事件中,我們可以習得什麼經驗,讓大家明白「真正了解自己買的是什麼」是多麼重要的一件事。同時,安柏姐也分享在2022年年底時做的部分年度市場展望,提供不同於市場多數投資機構對2023年投資市場看法的切入點,希望能讓大家體會總體經濟與貨幣政策變化對投資的影響,以及建立自己投資邏輯與分析依據的重要性。
 
2023年第一季,金融市場發生什麼事?
 
經過2022年各主要國家央行的「暴力升息」力抗通膨後,投資人原本認為在美國聯準會(FED)從2022年12月份開始,已連續兩次將升息幅度由3碼降為2碼後,美國的升息周期應該已接近尾聲。然而,接連超乎預期的勞動市場與消費者物價指數(CPI)數據,以及異常優異的零售銷售數據,顯示美國景氣動能比聯準會官員的預期強勁。
 
而聯準會官員接連的「鷹派表態」,也就是強力表達升息對抗通膨的態度,再度被投資人放大解讀,尤其是聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)在2023年3月7日出席聽證時重申,如果美國的經濟與通膨數據高於聯準會的預期,則聯準會可能加速升息。這一番表態使市場對升息路徑的預期進一步調升。當時利率期貨市場反映2023年3月22日聯邦公開市場委員會(FOMC)升息兩碼的機率,從原本不到2成的水準竄升至7成,升息循環從2023年第一季延長至第二季,市場對終端利率定價水位上修兩碼至 5.50%~5.75%,接近美國前財政部長桑默斯認為的6%合理水準。
 
同時市場投資人對於聯準會在2023年年底降息的預期也消失,金融市場反映這個預期的變化,全球股市一改在2023年開年以來亮麗演出,出現明顯修正,美國2年期與10年期公債殖利率於2023年2月初觸及波段低點後,展開反彈走勢,彈升幅度達到50bps,2年期殖利率在2023年3月初突破 5.00%大關,是2006年6月以來的新高,10年期殖利率觸及4.0%以上。

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