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憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】

憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】

100分でわかる! 決算書「分析」超入門 2023

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內容簡介

∖日本累積銷售突破10萬冊∕
100分鐘超速讀‧靠直覺就能理解!
哈佛MBA管理觀點┼基金管理人投資觀點
精煉3大投資觀點╳4種數字分析法╳7家熱門企業財報
重點教學「會賺錢」的財報長怎樣!

  「表格看來好像無字天書」、「會計科目總是記不住」、「數學不好是不是就看不懂」、「資訊一堆,有哪些重點嗎?」財務報表總是給人學習門檻很高、難讀又不好應用的想法。但其實,財務報表的重點只有這三項:

  ●企業有沒有賺錢?
  ●公司不會破產、倒閉吧?
  ●規模會不會再成長、擴大?

  作者將哈佛MBA所學的經營管理法則,以及擔任基金管理人培養出來的投資觀點,統整成簡單易懂、生活化的比喻,讓讀者光靠直覺就能一目了然、自然而然讀懂財務報表。

  【基礎‧入門的表格用途:以「人體」為例:】
  ●損益表=運動成績單:彙整一年運動成果,運動量(銷貨收入)夠嗎?無效益活動(費用)有多少?

  ●資產負債表=健康診斷書:記錄公司的健康狀態,身材(資產)屬於肌肉體質、還是虛胖體質?

  ●現金流量表=血液循環檢查表:記錄血液(現金)循環流進與流出量,觀察公司呈現貧血狀態、還是血液充足?

  ◎舉例說明:損益表的銷貨收入(運動量)-費用(無效益的動作)=利益(行進距離‧成果)

  以游泳比賽來比喻,如果一個人游泳時的無效益動作太多,勢必會影響比賽成果。公司也是如此,如果公司銷貨收入(運動量)增加,但花費費用(無效益)也增加的話,利益(成果)就會減少。藉由上述案例,我們可以這樣理解損益表:為了獲取利益,公司採取了多少動作、然後這些動作是否有效益?

  【分析‧理解數值的意義:3大觀點、4種分析法判斷公司內部狀態】
  ◎3大觀點分析:
  ●收益性:審視企業有沒有賺錢。銷貨毛利率→得知商品附加價值的高低;營業利益率→得知本業的獲利能力……
  ●穩定性:審視有無破產、倒閉風險。自有資本比率→現金的流向是否有異常;流動比率愈高、固定資產對股東權益比率愈低則公司愈穩定……
  ●成長性:企業規模會不會再成長、擴大。確認銷貨毛利率是否隨著銷貨收入增加率一同上升;資產報酬率是否與資產增加的速相同;負債與淨資產之間的平衡槓桿比例……

  ◎4種數字分析法:
  ●數值分析:檢視財務報表中實際的數值,判斷公司經營狀況。
  ●比率分析:結合三表數字,計算出百分比(%)的分析方法。透過計算比率,透視表面數字無法得知的內部狀態。
  ●時序分析:與過去數值比較,檢視當期數值是增加(上升)或減少(下降),藉此分析公司的成長趨勢。
  ●其他公司比較分析:與同業其他公司的財務報表數值進行比較,分析公司在整體市場的占有率,確認行業前景。

  【實踐‧解讀財報案例:實際分析7間熱門企業財報案例,現學即用】
  ●順風順水的豐田汽車,即使銷量下降,利潤仍為日本最高!這是怎麼一回事?
  ●從Facehook改名後的Meta,備受矚目的元宇宙竟然出現虧損,經營出現危機了嗎?
  ●推特日本的使用率高於其他社群平台,但地區收入卻大輸美國地區,未來經營策略應該著重在哪?
  ●三菱商事拜能源價格所賜創下利潤最高,這種多元投資的綜合型企業該如何判斷未來趨勢?
  ●日本獨角獸網路二手交易Mercari,明明負債一堆,為什麼總能借到充裕的資金呢?
  ●搭上半導體熱的東京威力科創,創下公司史上最佳收益,充裕的資本是否代表投資人可以安心投資呢?
  ●昔日音響大廠安橋公司最終破產,有辦法在危機發生之前及早止損、挽救頹勢嗎?
  ●台灣也有分店的日本第一大餐飲集團善商(ZENSHO),疫情期間生意大好,但面對原物料上漲又該如何因應呢?

本書特色

  ●100分鐘讀完基礎→分析→實踐:捨棄先解說會計科目與財務報表的學科理論,直接說明報表的邏輯架構與用途,再實際分析企業經營狀況,100分鐘完全搞懂財務報表。

  ●超生活化比喻、憑直覺理解,把財報當成公司健康診斷書:損益表是運動成績單;資產負債表是健康診斷書;現金流量表是血液循環檢查表,能夠無障礙、直覺式理解表格用途。

  ●一次滿足投資、經營需求的3大觀點+4種分析法:從財報上看出企業的收益性、穩定性、成長性;佐以數值分析,讓數字自己講出企業的內部狀態,投資人可以判別投資標的,經營者可以擬定經營方向。

  ●現學現賣,帶你解讀7大話題企業報表:現實中不存在完美的財務報表,本書直接帶你回到現實世界,看看7間國際大企業的財報該從哪裡開始看、怎麼解讀、怎麼建立自己的觀點。
 
 

作者介紹

作者簡介
 
佐伯良隆Saeki Yoshitaka
 
  畢業於早稻田大學政治經濟學系。哈佛大學商學研究所修畢(MBA)。除了曾在日本開發銀行(現為日本政策投資銀行)處理法人融資業務外,亦規畫財務進修課程並擔任講師。其後於美國投資顧問公司聯博資產管理(Alliance Bernstein)擔任股票投資的基金管理人,活躍於金融界的最前線。現在則為Globis經營研究所財務學教授,同時亦擔任企業的財務顧問。
 
譯者簡介
 
方瑜
 
  國立台灣大學會計系畢。日本慶應義塾大學藝術管理碩士。美國紐約州會計師考試及格,曾任職於四大會計事務所EY安永會計師事務所。譯有《開花之人:福原有信的資生堂創業物語》(天下雜誌)、《寶塚的經營美學:跨越百年的表演藝術生意經》(經濟新潮社)、《閒暇與無聊》(立緒出版社)、《重塑日本風景:頂尖設計師的地方創生筆記》(行人文化實驗室)、《當代藝術是甚麼》(石頭出版社)等。
 

目錄

前言   如何運用100分鐘讀懂財務報表?
推薦序  掌握人生資源的洞見與智慧/郝旭烈
推薦序  給財務報表初學者的快速入門書 /鄭惠方
推薦序   踏上財報實戰分析的成功捷徑/羅澤鈺

第1章 理解財務報告書的結構
【入門01】財務報表內容用二大類就能概括!:什麼是財務報表?包含哪些內容?
【入門02】為什麼需要財務報表?:財務報表由「誰看」、「為何要看」、「看哪裡」?
【入門03】財務報表第1張表:損益表(P/L):首先,建立想像①
【入門04】財務報表第2張表:資產負債表(B/S):首先,建立想像②
【入門05】財務報表第3張表:現金流量表(C/S):首先,建立想像③
【入門06】從3個觀點來看財務三表:分析公司基本面
【專欄】必備會計知識① 什麼是「合併財務報表」?

第2章 說明財務三表的閱讀方式
【基礎01】損益表的利益種類:損益表的結構
【基礎02】解讀損益表的關鍵:損益表的基礎知識
【基礎03】資產負債表「左」、「右」兩邊分開看:資產負債表的結構
【基礎04】解讀資產負債表的關鍵:資產負債表的基礎知識
【基礎05】現金流量表分成三部分:現金流量表的結構
【基礎06】解讀現金流量表的關鍵:現金流量表的基礎知識
【基礎07】結合財務三表一起看:理解財務報表之間的關聯
【專欄】必備會計知識② 理解國際財務報導準則(IFRSs)的架構!

第3章 從財務三表挖掘公司的「收益性」
【分析01】解讀財務報告書的4個分析法:財務報表該怎麼分析?
【分析02】看相對於銷貨收入的收益率:如何解讀公司的「收益性」①
【分析03】看資產報酬率(ROA):如何解讀公司的「收益性」②
【分析04】看股東權益報酬率(ROE):如何解讀公司的「收益性」③
【分析05】理解「利益變動」與「損益平衡」:如何解讀公司的「收益性」④
【專欄】必備的會計知識③ 從股價看公司的評價

第4章 從財務三表挖掘公司的「穩定性」
【分析01】分析公司破產的原因:為何公司會倒閉?
【分析02】看資產負債表的「上」、「下」平衡:如何解讀公司的「穩定性」①
【分析03】看資產負債表的「左」、「右」平衡:如何解讀公司的「穩定性」②
【分析04】綜合觀察財務三表:如何解讀公司的「穩定性」③
【分析05】確認現金的流量與流向:如何解讀公司的「穩定性」④
【分析06】正確理解「營運資金」:如何解讀公司的「穩定性」⑤
【專欄】必備的會計知識④〔前篇〕全球企業陸續採用!理解國際財務報導準則架構

第5章 從財務三表挖掘公司的「成長性」
【分析01】如何分辨公司的成長是真是假?:公司如何才能成長?
【分析02】注意「銷貨收入」與「收益」的成長比例:如何解讀公司的「成長性」①
【分析03】說明公司的成長模式:如何解讀公司的「成長性」②
【專欄】必備的會計知識⑤〔後篇〕全球企業陸續採用!理解國際財務報導準則架構

第6章 解讀熱門公司的財務報表
【實踐導讀】解讀隱身於財報數字下的「企業故事」:閱讀財務報表有先後順序嗎?
【實踐01】解讀豐田汽車的財務報告:擊退新冠疫情,打造「收益不動如山」體質
【實踐02】解讀Meta與推特的財務報告:全球最大規模的社群平台,「GAFA」四大巨頭之一
【實踐03】解讀三菱商事的財務報表:巴菲特也加碼、日本畢業生就業人氣第一商社,其經營現況與未來走向究竟如何?
【實踐04】解讀Mercari的財務報告:新冠肺炎疫情讓電商使用者大增,這勢頭能延續到何時?
【實踐05】解讀東京威力科創的財務報表:夏季獎金超過300萬日圓!半導體設備製造商霸主實力究竟如何?
【實踐06】解讀安橋公司的財務報表:瀕臨破產之際,財務報表有出現「危險訊號」嗎?
【實踐07】解讀善商集團的財務報表:台灣也有分店的日本最大外食集團,因新冠肺炎疫情而創下收益紀錄

中日英名詞對照表

 
 

推薦序

掌握人生資源的洞見與智慧
郝旭烈
企業知名財務顧問暨講師、暢銷作家


  財務管理本質上是一種資源管理,在貨幣還沒有發明出來的年代,人們對於資源需求,除了農耕畜牧、自給自足之外,就是透過以物易物交換來達到滿足需求和欲望的實現。

  等到貨幣被發明出來之後,「金錢」便成為一個客觀衡量工具。然而在本質上,金錢所代表的還是各種不同資源的價值。

  而財務報表則是體現,金錢在資源管理上主要的狀態與目的。

  一般而言,資源管理會有三個關鍵階段,分別是「擁有資源」、「確保資源」和「累積資源」。

  若把財務管理的現金流,想像成維持我們生命泉源的水流。

  那麼人如果要活得下,首先就必須要「擁有水資源」; 但就算今天有水喝,我們也最好是能夠找到水源地,才能在日後持續「確保水資源」,知道以後也有水喝,才能夠活得久; 但就算找到水源地,也難保不會有旱災,所以如果能夠挖個小水庫,或者是用水缸、水盆「累積水資源」,才能夠讓我們有備無患、未雨綢繆活得好。

  因此,資源管理三個階段,可以簡單總結如下:
  ●擁有資源:活得下
  ●確保資源:活得久
  ●累積資源:活得好

  當回到企業管理,又或者是個人生涯,現金流就等同於水流,我們可以互相對應理解,擁有資源就是看夠不夠錢, 如果夠錢才活得下;確保資源就是看賺不賺錢,如果賺錢才活得久;累積資源就是看值不值錢,如果值錢才活得好。

  那麼三張報表,剛好就是為了這三個最重要目的,應運而生。
  ●擁有現金:夠不夠錢(現金流量表)
  ●確保現金:賺不賺錢(損益表)
  ●累積現金:值不值錢(資產負債表)

  個人是自然人,公司企業是法人,只要是人,最重要的生存之道就是永續經營;而「活得下、活得久到活得好」, 就是本書中「收益性、穩定性到成長性」最佳的體現。

  相信認真讀完此書,對於財務管理一定會有豁然開朗的感受,也會對於人生資源掌握,更有深入的洞見與智慧。

  誠摯地推薦給您。
 
給財務報表初學者的快速入門書
鄭惠方
惠譽會計師事務所主持會計師、「艾蜜莉會計師的異想世界」版主
 

  會計被稱為企業的語言,是商業上共通的溝通工具。透過會計,可以將企業的經濟活動,予以辨認、衡量、記錄與溝通,彙整得到的資訊以財務報表的形式,提供給報表使用者( 例如:企業主、投資人、債權人等)從事判斷及決策。

  由於完整的會計學專業知識體系複雜、龐大並涉及許多細節內涵,財務報表上的單一會計項目均值得以專章深入探討,因此一個會計專才的基礎養成,至少需要循序漸進地修習各一學年的初級會計學、中級會計學、高級會計學和財務報表分析。然而實務上,財務報表分析並非僅限定為財會人員的工作,商業活動的眾多環節,舉凡企業主的經營決策、投資人的選股決策、銀行貸款授信作業等,莫不仰賴對於企業財務報表的正確分析和解讀。

  本書的特色在於著重財務報表架構,捨棄會計項目定義的細部介紹,並以擬人化的方式和生活化的比喻,類比企業的財務報表為人體的健康診斷書,例如:彙整一年運動成果或結果的「損益表」、記錄公司的身材或健康狀態的「資產負債表」,以及記錄血液循環(現金的流向與流量)的「現金流量表」,讓財務報表初學者能夠快速掌握財務報表的精髓。此外,本書介紹收益性、穩定性和成長性這3個財報分析的觀點,以及數值分析、比率分析、時序分析、同業比較分析這4個財報分析方法。最後,本書舉了7個真實案例,帶領讀者實際運用上述財報分析的技巧。

  本書運用大量圖表並輔以案例說明,將複雜的財務報表知識以簡單明瞭的方式呈現,可做為財務報表初學者的一本入門指南。
 
踏上財報實戰分析的成功捷徑
羅澤鈺
誠鈺會計師事務所主持會計師、會計類暢銷作家
 

  本書直接單刀直入學習3張財務報表,以圖像化開啟學習之路,架構式的系統學習方法,最後輔以個案分析來引領實踐,是股市投資人、中小企業主、職場人士、在校生切入財報分析實戰的成功捷徑。

  佐伯良隆畢業於名校早稻田大學、哈佛MBA,先後任職於日本開發銀行(現日本政策投資銀行)、美國投資顧問公司聯博資產管理(Alliance Bernstein),目前是Globis經營研究所的財務學教授,這樣完整的產學實務經驗,加上豐富的講座演講能量,充分了解讀者最真實的需求。

  《憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】》讓我們避開繁瑣的會計學術定義,不賣弄學問,用超生活化比喻、憑直覺理解、深入淺出地把財報當成公司健康診斷書,輔以生動、活潑、幽默的動畫插圖,讓我們翻開第1頁後就愛不釋手,忍不住一頁接著一頁繼續看下去。

  首先,學會企業的3張財務報表以及「收益性」、「穩定性」、「成長性」這3個特性,我們就能快速掌握(1)企業有沒有賺錢?(2)會不會突然破產、倒閉?(3)企業規模會不會持續擴大?

  最後,不紙上談兵,本書直接帶著我們解讀7個實例,8家知名企業的財報:打造收益不動如山體質的豐田汽車;GAFA四大巨頭之一的Meta與爭議不斷的社群平台推特;巴菲特也加碼、日本畢業生就業人氣第一的三菱商事;新冠肺炎疫情讓使用者大增的電商Mercari二手交易平台;搭上半導體熱的半導體設備製造商東京威力科創;沒趕上時代潮流而破產的音響大廠安橋;積極拓展海外市場的日本最大外食集團善商。

  《憑直覺看懂會賺錢的財務報表【案例全新版】》果然名實相符,作者佐伯良隆的功力也名不虛傳,約100分鐘我們就可讀完本書,馬上可以憑直覺活用損益表、資產負債表、現金流量表,讓數字說實話!
 
 

詳細資料

  • ISBN:9786267366028
  • 叢書系列:藍學堂
  • 規格:平裝 / 240頁 / 17 x 22 x 1.2 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣

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