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股票買賣準則:99%的成功,來自投資人的執行力

股票買賣準則:99%的成功,來自投資人的執行力

THE ART OF EXECUTION : How the world’s best investors get it wrong and still make millions

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內容簡介

本書詳細分析投資人最常遭遇的兩大難題
「我買到虧損的股票了,怎麼辦?」
「我買到賺錢的股票了,怎麼辦?」
 
許多人低估了投資賺錢最重要的一件事
就是敢賣、敢加碼的「執行力」
對於專業來說,股價漲跌時什麼都不做,從頭到尾就不是一個選項!
 
Amazon 4.3星高評價,影響全球最多股民的「投資行為學」著作
幫助投資人找到重大獲利背後的關鍵因子
 
「雷索爾提供了一個全面的框架,分析投資人該如何處理虧損部位以及如何調節獲利部位,
以對你的投資組合回報產生巨大的正面影響。」
——德克‧恩德萊因 (Dirk Enderlein),惠靈頓合夥人兼基金經理
 
  這是一本關於投資行為方面的經典著作。作者雷索爾是一名知名基金經理,旗下管理了 45 名頂級投資者,他提供每人2500萬至 1.5億美元不等的投資資金,並立下簡單明確的規則:所有人只能投資自己十個最好的賺錢想法。
 
  然後,他分析結果,找出究竟是哪些行為造就了贏家的成功。
 
  這些投資者都是當今市場上的佼佼者——從歐洲頂級對沖基金經理到華爾街傳奇人物,想必這是一個萬無一失的操盤計畫吧?
 
  然而,大多數投資者的想法實際上栽了跟頭。經過七年,他們的勝率甚至還比不上投擲硬幣所做出的投資結果。然而,儘管大多數時候都是錯誤的,但這些投資者中的多數,最終仍然賺到了大錢。
 
  他們如何在大多數時間都犯錯的情況下,仍然有利可圖呢?
 
  答案就在於他們卓越的執行力。作者領悟到:「成功的執行面及重大獲利背後的關鍵,是當你的投資構想開始虧錢或賺錢之後,你決定採取什麼做法」
 
  本書將首次揭露這些贏家的投資行為,透過現實生活中的數據、案例研究和故事來解釋他們為何能獲得如此成功。
 
各界推薦
 
  「研究生常問我要讀什麼書,以後可以成為更優秀的投資人,我的推薦書單通常有《智慧型股票投資人》和《股票作手回憶錄》,現在再加上這本書⋯⋯我希望30 年前的我就讀過!」—FPA 基金的合夥人 丹尼爾.布萊恩(Dennis M. Bryan)
 
  「這本書講的道理很好,清楚自己的性格、環境和投資底細的人,將成為最後的贏家,前提是他做出明智的決定。」—歐迪資產管理的創始合夥人 克里斯平.奧迪(Crispin Odey)
 
  「對手上的虧損部位和賺錢部位,有完善的做法架構,將左右你投資組合的報酬。投資的新手和專業人士都要讀的一本書。」—威靈頓管理國際的合夥人、基金經理人 德克.安德林(Dirk Enderlein)
 
  「給散戶和專業投資人上了寶貴的一課。本書道破了每個投資人執行面做法上的隱憂。」—利安信託(Liontrust)的基金經理人 詹姆士.英格利斯-瓊斯(James Inglis-Jones)
 
  「真知灼見,良心的叮嚀,使我們對做法和時機點更加留意。」—先機環球投資的基金經理人、英國中小型股主管 丹尼爾.尼寇斯(Daniel Nickols)
 

作者介紹

作者簡介
 
雷索爾(Lee Freeman-Shor)
 
  雷索爾是一位知名基金經理人,在他的基金管理生涯中,成功地打造一個以高超額報酬及多重資產策略為主軸的基金團隊,每年創造數百萬美元的收入,在巔峰時期管理資產規模超過 10 億美元。
 
  2012年他被評為Citywire 1000全球頂尖經理人之一,同時取得Citywire 1000的AAA評級經理人、標準普爾資本IQ基金研究「金」評級、晨星OBSR基金研究「銅」評級。2005年10月他開始在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)任職,並曾任股市研究部門共同主管。
 
  作者加入先機環球投資之前,曾在施羅德(Schroders)公司和溫特圖爾(Winterthur)集團任職,並在私人客戶財富管理部門服務,擁有超過16年的投資經驗。他擁有英國特許財務分析師(CFA)的投資管理證書(IMC),與諾丁漢特倫特大學的LL.B.(Hons)法律學士學位。
 
譯者簡介
 
陳鴻旻
 
  臺灣大學經濟系畢業,元智大學財務金融學系碩士。現專事翻譯。
 

目錄

序言
第一部分:我買到虧損的股票了,怎麼辦?
第一章 兔子:典型的套牢玩家

從買進持有,到坐以待斃
兔子套牢的原因
兔子本來可以採取什麼不同做法
擔心錯賣的恐懼
擺脫輸家的行動計劃

第二章 刺客:持盈保泰的停損專家
不要虧本
股票買賣準則
停損水準的重要性
賣掉虧損部位後更容易犯錯
摸清底細

第三章 獵人:反向操作的攤平高手
以挫敗開場,以成功收場
攤平致勝
斬獲複利效果
投資獵人的優勢
何時可以加碼虧損部位
第一部分結論

第二部分:我買到賺錢的股票了,怎麼辦?
第四章 打劫者:短視近利的投機份子
得失心
為什麼抱不住?
為什麼不該賣得太早
什麼情況賣掉贏家是對的?
為何打劫者是成功的對沖基金經理人?
忍住打劫的衝動

第五章 鑑賞家:穩抱長線的終極贏家
讓贏家長跑
《富比士》全球富豪榜的啟示
為何許多基金經理人難逃失敗的命運?
學界支持投資「最佳構想」的做法
鑑賞家的隱憂
你做好當鑑賞家的準備了嗎?

結論:成功的習慣
贏家的做法
輸家的做法
 

詳細資料

  • ISBN:9786269683567
  • 叢書系列:寰宇投資策略
  • 規格:平裝 / 176頁 / 14.8 x 21 x 1 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

序言
 
頂尖投資人看錯,卻做對的秘密
 
「希望你不是打算在投資產業做到老。」我的同事看完我調查倫敦和華爾街投資人績效的研究後,有點擔心地看著我。「務必要反覆檢查你的結果。」他接著說:「如果這些結果是正確的,你的發現一定會讓外界大吃一驚,並在金融圈掀起波瀾。」我反覆檢查,確認了結果。於是本書誕生。
 
令人震驚的結果
 
我研究了2006 年6 月到2013 年10 月這段期間的1,866 筆投資,裡面共有45 名世界級的頂尖投資人,一共做了30,874 筆交易。我很榮幸,這當中的每一位投資人我在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)當基金經理人時都帶過。
 
這1,866 筆投資最有意思的共同點是,每一筆都代表了這群最優秀的投資人,在這七年間最棒的賺錢投資構想。我給這些替我「精選股票基金」(Best Ideas Funds)操盤的優秀投資人的資金,介於2,000 萬到1.5 億美元,並且嚴格限制他們最多只能投資10 檔眼中最具獲利潛能的股票。
 
我這麼做的道理很簡單,因為我認為僱用最棒的人才,讓他們發揮本事並投資手上最棒的構想,資本才有機會賺到最佳的報酬。他們手上勝券在握的構想,往往是由一群聰明絕頂的腦袋,在做足大量的研究後得出的結果。這讓我對賺大錢抱以信心。但說了你可能不太相信,他們所做的投資中,其實大部分都在「賠」錢。
 
高手出師不利
 
我個人很訝異的地方是,我發現這些最好的投資構想當中,只有49%(920 筆投資)賺錢。
 
令我更吃驚的是,有些鼎鼎大名的投資人,他們成功賺錢的時候只佔全部的30%。
 
我請來世上最棒的投資人才,讓他們投資心目中最好、把握最高的賺錢構想,結果他們獲利的機率,卻比猜中銅板正反面還更低。
 
讓我真正感到意外的地方,不是這些每年獲利上億且名列富豪排行榜的人物竟然也有弱點,而是當中有些投資人雖然出手三次才僅僅成功一次,但整體來看,他們幾乎沒人虧錢。事實上,他們最後還賺進大把鈔票。
 
這讓我想到一個問題:
 
多數時候錯誤的投資人,是如何賺進大錢的?
 
這些投資高手怎能有這種能耐,在錯比對的時候多的情況下,依舊賺進可觀的獲利?
 
如果不是靠點石成金術之類的魔法,這些人究竟擁有什麼成功的秘訣?

會員評鑑

4.5
1人評分
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4.5
|
2023/12/25
Chatgpt
行為財務學強調投資者在做出金融決策時可能受到情感和心理因素的影響。在股票投資中,執行力在行為財務學的理念下尤為重要。這包括:
1. **情緒管理:** 執行力涉及管理情緒反應,避免受到市場波動的過度影響。避免貪婪和恐懼驅使的衝動決策,以免對投資結果產生不良影響。
2. **資訊處理:** 能夠有效處理並評估市場資訊,避免受到過度自信或焦慮的影響。理性地分析公司基本面和市場趨勢,而不是被噪音和瞬間的波動所左右。
3. **風險管理:** 有效的執行力包括設定合理的風險管理策略,確保投資組合能夠應對市場波動。適當的分散投資和設定停損點是風險管理的一部分。
4. **長期觀點:** 保持對長期投資目標的專注,避免短期波動帶來的干擾。這需要堅持戰略,不受瞬時的市場變化所左右。
5. **學習與調整:** 不斷學習並根據投資經驗調整策略。具有良好的執行力意味著能夠吸取教訓,不斷改進投資方法。




在股票投資中,行為財務學的執行力有助於建立更穩健和持久的投資結果。
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