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股票買賣準則:99%的成功,來自投資人的執行力

股票買賣準則:99%的成功,來自投資人的執行力

THE ART OF EXECUTION : How the world’s best investors get it wrong and still make millions

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內容簡介

本書詳細分析投資人最常遭遇的兩大難題
「我買到虧損的股票了,怎麼辦?」
「我買到賺錢的股票了,怎麼辦?」
 
許多人低估了投資賺錢最重要的一件事
就是敢賣、敢加碼的「執行力」
對於專業來說,股價漲跌時什麼都不做,從頭到尾就不是一個選項!
 
Amazon 4.3星高評價,影響全球最多股民的「投資行為學」著作
幫助投資人找到重大獲利背後的關鍵因子
 
「雷索爾提供了一個全面的框架,分析投資人該如何處理虧損部位以及如何調節獲利部位,
以對你的投資組合回報產生巨大的正面影響。」
——德克‧恩德萊因 (Dirk Enderlein),惠靈頓合夥人兼基金經理
 
  這是一本關於投資行為方面的經典著作。作者雷索爾是一名知名基金經理,旗下管理了 45 名頂級投資者,他提供每人2500萬至 1.5億美元不等的投資資金,並立下簡單明確的規則:所有人只能投資自己十個最好的賺錢想法。
 
  然後,他分析結果,找出究竟是哪些行為造就了贏家的成功。
 
  這些投資者都是當今市場上的佼佼者——從歐洲頂級對沖基金經理到華爾街傳奇人物,想必這是一個萬無一失的操盤計畫吧?
 
  然而,大多數投資者的想法實際上栽了跟頭。經過七年,他們的勝率甚至還比不上投擲硬幣所做出的投資結果。然而,儘管大多數時候都是錯誤的,但這些投資者中的多數,最終仍然賺到了大錢。
 
  他們如何在大多數時間都犯錯的情況下,仍然有利可圖呢?
 
  答案就在於他們卓越的執行力。作者領悟到:「成功的執行面及重大獲利背後的關鍵,是當你的投資構想開始虧錢或賺錢之後,你決定採取什麼做法」
 
  本書將首次揭露這些贏家的投資行為,透過現實生活中的數據、案例研究和故事來解釋他們為何能獲得如此成功。
 
各界推薦
 
  「研究生常問我要讀什麼書,以後可以成為更優秀的投資人,我的推薦書單通常有《智慧型股票投資人》和《股票作手回憶錄》,現在再加上這本書⋯⋯我希望30 年前的我就讀過!」—FPA 基金的合夥人 丹尼爾.布萊恩(Dennis M. Bryan)
 
  「這本書講的道理很好,清楚自己的性格、環境和投資底細的人,將成為最後的贏家,前提是他做出明智的決定。」—歐迪資產管理的創始合夥人 克里斯平.奧迪(Crispin Odey)
 
  「對手上的虧損部位和賺錢部位,有完善的做法架構,將左右你投資組合的報酬。投資的新手和專業人士都要讀的一本書。」—威靈頓管理國際的合夥人、基金經理人 德克.安德林(Dirk Enderlein)
 
  「給散戶和專業投資人上了寶貴的一課。本書道破了每個投資人執行面做法上的隱憂。」—利安信託(Liontrust)的基金經理人 詹姆士.英格利斯-瓊斯(James Inglis-Jones)
 
  「真知灼見,良心的叮嚀,使我們對做法和時機點更加留意。」—先機環球投資的基金經理人、英國中小型股主管 丹尼爾.尼寇斯(Daniel Nickols)
 

作者介紹

作者簡介
 
雷索爾(Lee Freeman-Shor)
 
  雷索爾是一位知名基金經理人,在他的基金管理生涯中,成功地打造一個以高超額報酬及多重資產策略為主軸的基金團隊,每年創造數百萬美元的收入,在巔峰時期管理資產規模超過 10 億美元。
 
  2012年他被評為Citywire 1000全球頂尖經理人之一,同時取得Citywire 1000的AAA評級經理人、標準普爾資本IQ基金研究「金」評級、晨星OBSR基金研究「銅」評級。2005年10月他開始在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)任職,並曾任股市研究部門共同主管。
 
  作者加入先機環球投資之前,曾在施羅德(Schroders)公司和溫特圖爾(Winterthur)集團任職,並在私人客戶財富管理部門服務,擁有超過16年的投資經驗。他擁有英國特許財務分析師(CFA)的投資管理證書(IMC),與諾丁漢特倫特大學的LL.B.(Hons)法律學士學位。
 
譯者簡介
 
陳鴻旻
 
  臺灣大學經濟系畢業,元智大學財務金融學系碩士。現專事翻譯。
 

目錄

序言
第一部分:我買到虧損的股票了,怎麼辦?
第一章 兔子:典型的套牢玩家

從買進持有,到坐以待斃
兔子套牢的原因
兔子本來可以採取什麼不同做法
擔心錯賣的恐懼
擺脫輸家的行動計劃

第二章 刺客:持盈保泰的停損專家
不要虧本
股票買賣準則
停損水準的重要性
賣掉虧損部位後更容易犯錯
摸清底細

第三章 獵人:反向操作的攤平高手
以挫敗開場,以成功收場
攤平致勝
斬獲複利效果
投資獵人的優勢
何時可以加碼虧損部位
第一部分結論

第二部分:我買到賺錢的股票了,怎麼辦?
第四章 打劫者:短視近利的投機份子
得失心
為什麼抱不住?
為什麼不該賣得太早
什麼情況賣掉贏家是對的?
為何打劫者是成功的對沖基金經理人?
忍住打劫的衝動

第五章 鑑賞家:穩抱長線的終極贏家
讓贏家長跑
《富比士》全球富豪榜的啟示
為何許多基金經理人難逃失敗的命運?
學界支持投資「最佳構想」的做法
鑑賞家的隱憂
你做好當鑑賞家的準備了嗎?

結論:成功的習慣
贏家的做法
輸家的做法
 

詳細資料

  • ISBN:9786269683567
  • 叢書系列:寰宇投資策略
  • 規格:平裝 / 176頁 / 14.8 x 21 x 1 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

序言
 
頂尖投資人看錯,卻做對的秘密
 
「希望你不是打算在投資產業做到老。」我的同事看完我調查倫敦和華爾街投資人績效的研究後,有點擔心地看著我。「務必要反覆檢查你的結果。」他接著說:「如果這些結果是正確的,你的發現一定會讓外界大吃一驚,並在金融圈掀起波瀾。」我反覆檢查,確認了結果。於是本書誕生。
 
令人震驚的結果
 
我研究了2006 年6 月到2013 年10 月這段期間的1,866 筆投資,裡面共有45 名世界級的頂尖投資人,一共做了30,874 筆交易。我很榮幸,這當中的每一位投資人我在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)當基金經理人時都帶過。
 
這1,866 筆投資最有意思的共同點是,每一筆都代表了這群最優秀的投資人,在這七年間最棒的賺錢投資構想。我給這些替我「精選股票基金」(Best Ideas Funds)操盤的優秀投資人的資金,介於2,000 萬到1.5 億美元,並且嚴格限制他們最多只能投資10 檔眼中最具獲利潛能的股票。
 
我這麼做的道理很簡單,因為我認為僱用最棒的人才,讓他們發揮本事並投資手上最棒的構想,資本才有機會賺到最佳的報酬。他們手上勝券在握的構想,往往是由一群聰明絕頂的腦袋,在做足大量的研究後得出的結果。這讓我對賺大錢抱以信心。但說了你可能不太相信,他們所做的投資中,其實大部分都在「賠」錢。
 
高手出師不利
 
我個人很訝異的地方是,我發現這些最好的投資構想當中,只有49%(920 筆投資)賺錢。
 
令我更吃驚的是,有些鼎鼎大名的投資人,他們成功賺錢的時候只佔全部的30%。
 
我請來世上最棒的投資人才,讓他們投資心目中最好、把握最高的賺錢構想,結果他們獲利的機率,卻比猜中銅板正反面還更低。
 
讓我真正感到意外的地方,不是這些每年獲利上億且名列富豪排行榜的人物竟然也有弱點,而是當中有些投資人雖然出手三次才僅僅成功一次,但整體來看,他們幾乎沒人虧錢。事實上,他們最後還賺進大把鈔票。
 
這讓我想到一個問題:
 
多數時候錯誤的投資人,是如何賺進大錢的?
 
這些投資高手怎能有這種能耐,在錯比對的時候多的情況下,依舊賺進可觀的獲利?
 
如果不是靠點石成金術之類的魔法,這些人究竟擁有什麼成功的秘訣?

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