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複利的喜悅:從價值投資到人生決策,啟發巴菲特、蒙格等投資典範的穩健致富金律【典藏紀念版】

複利的喜悅:從價值投資到人生決策,啟發巴菲特、蒙格等投資典範的穩健致富金律【典藏紀念版】

The Joys of Compounding: The Passionate Pursuit of Lifelong Learning, Revised and Updated

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內容簡介

更富有的人生法則:
「要持有長期財富,耐心和紀律很重要。」

──把複利最大化、全面化的超級實踐大全──
學習機器 ╳ 財富自由 ╳ 穩健投資組合 ╳ 人生成就
無論股市小白、投資老手,各行各業想取得成功的人
都能在這本書中找出自己的致勝之道!

  ★ 亞馬遜讀者五顆星致富讚譽:「了不起的書!鼓勵各行各業的人都來探索這本書。」
  ★《華爾街之狼從良記》作者蓋伊‧斯皮爾專文推薦
  ★  價值投資人必備的複利聖經

  「有錢人投資時間,窮人投資金錢。」——巴菲特

  複利的喜悅,將讓你每分每秒都變得更富有。
  這比你想的更簡單,卻不容易。
  需要許多努力、犧牲、紀律,以及耐心。
  然而,從投資到人生,這絕對是獲得長期超額報酬的唯一金律!

  本書是對複利效應與價值投資的頌揚,作者巴伊德在書中分享眾多傑出投資人的成功故事,包括巴菲特、蒙格、葛拉漢等投資典範,借鑒其智慧與危機策略,探討「複利的哲學」如何經得起時間的考驗,不只使這些人超越大盤績效,更給予他們一個極富價值的人生。巴伊德也巧妙地將他所學到的複利哲學融會貫通,並向讀者展示他如何在商業、投資、決策乃至於人生領域的實際應用,獲得同樣豐饒的超額回報。

  無論是理財新手、超級資深的投資人,各行各業想為自己尋求成功之道的人們,都將發現這本書非常有用,值得長期持有,並帶領他們享受人生每個階段複利的喜悅!

  複利的喜悅 ╳ 價值投資
  如何過上一個最棒的人生系統?
  從人生、投資、自我經營,
  成功投資人與大師都在實踐的最強哲學都在這裡!

  ◑    致富心態建立:最好投資,就是投資你自己。
  ◑    要持有長期財富,耐心和紀律很重要。
  ◑    了解複利效應的真正本質,並避免複利反作用在自己身上。
  ◑    投資最重要的四個字:安全邊際。
  ◑    股市長贏之道:你不需要做出漂亮的複雜決策,而是要避免做出蠢事。
  ◑    建立穩健的投資組合:讓你在熊市撐過風暴,迎來牛市的富貴大發。
  ◑    價值投資的智慧:濃縮波克夏股東信精華,巴菲特與蒙格長期跑贏大盤的關鍵。

  透過本書,你將學到一生受用的致富心法與策略,
  實踐有紀律的長贏,坐享複利的喜悅!

本書特色

  1. 複利效應+價值投資=複利的喜悅,是最容易入門也最划算的自我投資。
  2. 從心態建立到實戰案例,搭配經典案例與數十張圖表分析,由淺入深帶你打造最堅固的心智護城河。
  3. 關於選股策略、資產配置、進出場時機抉擇,與市場長期共存的贏家之祕。
  4. 投資人的勵志床頭書必備!實戰技能與信心建立兼具,最完整的複利哲學大補帖+財富自由雞湯。
  5. 理財新手可從本書建立良好的投資觀念,避免誤入歧途;資深投資人則能藉此回顧經歷,蛻變成更聰明的市場參與者。
  6. 帶領讀者從今天開始實踐巴菲特哲學:「我做過最棒的事,就是選對了英雄。」

致富推薦

  Jenny/JC財經觀點 版主
  Mr.Market市場先生/財經作家
  雷浩斯/價值投資者、財經作家
  愛瑞克/《內在原力》作者、TMBA共同創辦人
  (依姓氏筆畫排序)

各界共感盛讚

  「這些年來,我意識到了透過智慧學習(而不是等到失敗才汲取教訓)的重要性,我最喜歡的禮物就是給一個人一本好書。而這本書將排在我的清單首位。」──阿諾‧范登伯格(Arnold Van Den Berg)/ 世紀管理公司(Century Management)的創始人

  「巴伊德提供了來自傳奇投資從業者的例子和見解,我相信這些洞察可以有效幫助投資者避免常見但可預測的陷阱。《複利的喜悅》是學習終身投資最有用的參考。」──湯瑪斯‧魯索(Thomas Russo)/Gardner Russo & Gardner LLC基金公司合夥人

  「《複利的喜悅》提供了一個投資的基本框架,是所有投資者的必讀書目。對於從那些剛開始投資之旅、或是一路經驗豐富的實踐者,這本書都是最好的投資。成功的投資需要終生熱愛學習,這本書提供了廣泛的概念和工具來指導你的個人投資,或為你的客戶進行投資。這是我讀過的最全面的投資書籍。強烈推薦給那些想成為更好投資者的人。」——保羅.朗席斯(Paul Lountzis) /Lountzis資產管理公司總裁

  「巴伊德的書非常有見地。閱讀這本書真的很愉快,它提醒了我們可靠投資的最基本原則。」——桑喬伊‧巴塔卡利亞(Sanjoy Bhattacharyya)/Fortuna Capital資本公司合夥人

  「巴伊德是一個了不起的榜樣,因為他是一個充滿快樂和激情的智慧學生。這本書中充滿了許多偉大的投資者和思想家的寶貴見解與鼓舞人心的語錄,他們曾引導他的旅程,是一個有力的提醒,讓我們意識到致力於追求持續的終身學習是多麼豐富。」——威廉•格林(William Green)/《投資界的頂尖智慧》(The Great Minds of Investing)作者

  「當代經典!高塔姆.巴伊德的書是投資者和任何尋求充分發揮自己潛力的人終生學習的權威指南。必須閱讀。」——約翰.米哈約維奇(John Mihaljevic)/《The Manual of Ideas》總編輯
 
  「巴伊德為我們提供了學習並複習這些關鍵教訓的嶄新機會,幫助我們成為更好的投資者以及人類。」——蓋伊‧斯皮爾(Guy Spier)/美國避險基金海藍寶資本管理公司(Aquamarine Capital)創辦人、《華爾街之狼從良記》作者 

  「註定成為必讀的投資經典。」——價值投資研究網站「理性漫步」(The Rational Walk)

  「這本書迫使讀者從人類的特點,例如積極的思想、良好的健康與習慣、財富,以及知識和善意等方面來思考複利效應。」——金融投資論壇「進取的投資者」(Enterprising Investor)
 

作者介紹

作者簡介

高塔姆.巴伊德(Gautam Baid)


  投資人、特許金融分析師(CFA),現為恆富共享印度基金(Stellar Wealth Partners India Fund)的基金經理人兼管理合夥人,也是恆富共享有限公司(Stellar Wealth Partners Private Limited)的創辦人,該公司主要為印度股票市場的投資者提供股票投資建議。投資經歷豐富,2018年和2019年在晨星的「從大師中學習」系列中曾被詳細介紹。

  個人網站:www.TheJoysOfCompounding.com

譯者簡介

高英哲


  英國約克大學經濟碩士。台灣大學科學教育發展中心、《BBC知識》特約譯者。
 

目錄

前言 成為更好的投資者,過一個最棒人生的系統
01概論:最好的投資就是投資你自己

PART I:養成應世智慧
02成為學習機器
03透過心智模型網格,獲取俗世智慧
04透過刻意練習,善用熱情與集中之力

PART II:打造強健的性情特質
05選擇正確人生榜樣、老師以及同事的重要性
06人性是獲得智慧之途
07慈善與善報的美德
08大道至簡
09達到財務獨立
10依據內在計分卡過日子
11延遲享樂是人生成功的關鍵

PART III:普通股投資
12透過擁有公司的心態,建構營利能力
13字裡行間投資術
14檢查清單在決策過程中的重要性
15絕不要低估激勵之力
16寫日誌是自省的有力工具
17永遠要以數學思考,但要避免物理羨慕
18智慧型投資,完全在於了解內在價值
19投資最重要的四個字:安全邊際
20投資大宗商品與景氣循環股,完全在於資本循環
21在特殊情況下,謹慎研究分拆投資

PART IV:投資組合管理
22長期價值投資的聖杯
23市場大多時候很有效率,但並非絕對
24投資組合管理與個別部位大小的動態藝術
25想要率先跑完,就得先跑得完

PART V:做決策
26多讀點歷史,少做些預測
27以新證據更新我們的信念
28人生就是一連串的機會成本
29認出模式
30認知到運氣、機遇、緣分,以及隨機性扮演的角色
31價值投資人的教育

結語 了解複利的真正本質

附錄A
附錄B
謝啟
注釋
參考資料
 

前言 

成為更好的投資者,過一個最棒人生的系統


  差不多二十多年前,我發現了華倫.巴菲特(Warren Buffett)、查理.蒙格(Charlie Munger)、班傑明.葛拉漢(Benjamin Graham)等人,以及智慧型投資這門藝術。在我第一次參加波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的股東大會之前,我早已成為一名改宗的門徒;而當我第一次抵達波克夏時,我覺得自己好像終於找到了「我的部落」。當時我們在奧瑪哈(Omaha)不過一兩千人,然而這個部落卻不斷在成長,如今參加波克夏股東大會的有數萬人,線上觀看的更是不計其數。

  就如同這個部落的規模並未停滯一樣,它的世界觀以及對自我的理解,所帶來的影響也不斷演變。我早先時候看待價值投資,僅僅是把它當成一種好好投資,變得有錢,然後過上好日子的方式。不過隨著時光流逝,我逐漸體會到價值投資的內涵,遠比這些來得更豐富,我開始把它視為一種讓人能夠過上最棒人生的系統。價值投資者的人生觀包含的內容,遠遠不只「市場先生」跟「安全邊際」這些概念而已,而是延伸到諸如:「什麼是世間智慧,要怎樣才能獲得這種智慧?」「如何建構心智模型網格?」「斯多葛主義在人生以及投資中,能夠並且應該扮演什麼樣的角色?」「像是《摩訶婆羅多》以及《薄伽梵歌》這些東方智慧經典,能教導我們什麼關於投資與生命的事?」等等問題。

  高塔姆.巴伊德這本著作,是價值投資部落對於我們所處的這個世界,展現智慧的另一步。你會在本書中習得他從那些偉人身上學到的風範,以及新進學生新增的內容:除了巴菲特、蒙格與葛拉漢以外,你還會讀到巴伊德從莫赫尼什.帕布萊(Mohnish Pabrai)、湯姆.盧梭(Tom Russo)、麥可.莫布新(Mike Mauboussin)、彼得.貝弗林(Peter Bevelin)、薩拉赫.馬丹(Saurabh Madaan)、馬塞洛.利馬(Marcelo Lima)、保羅.朗席斯(Paul Lountzis)等人身上學到的智慧。你還會從巴伊德跨越許多學科的廣泛閱讀裡獲益良多,他廣泛涉獵司馬賀(Herbert Simon)、夏恩.派瑞許(Shane Parrish)、納西姆.塔雷伯(Nassim Taleb)、魯爾夫.杜伯里(Rolf Dobelli)、理查.澤克豪瑟(Richard Zeckhauser)等等各方作家的著作,淬鍊凝聚成為自己的理解。

  就如同所有真正的價值投資者都是過來人一樣,這本不久前出現在我案頭的書,也是走過了屬於自己的漫漫長路。由哥倫比亞商學院出版社編纂的這個版本,改善了各個主題的編排方式,更清晰地聚焦於巴伊德的說法與見解,為我們提供了學習並複習這些關鍵教訓的嶄新機會,幫助我們成為更好的投資者以及人類。

蓋伊‧斯皮爾
於瑞士蘇黎世
 

詳細資料

  • ISBN:9786267305829
  • 叢書系列:極道商學院
  • 規格:平裝 / 536頁 / 17 x 22 x 2.7 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

01最好的投資就是投資你自己
 
「我不斷看到從生活中脫穎而出的人,他們既不是最聰明,有時候甚至也不是最勤勉,但他們都是學習機器。他們每晚上床睡覺時,都比早上起床時來得更有智慧一點。噢,那真的很有用,尤其是當你前面還有很長的路要走的時候。」──查理.蒙格
 
查理.蒙格在2007年南加州大學法學院畢業典禮演講中,提到終身學習是長期成功最重要的關鍵。要是沒有終身學習,我們就不會成功,因為光靠我們已知的東西,是走不了多遠的。他是這麼說的:「拿波克夏海瑟威為例,這絕對是舉世公認的最佳公司之一,而且還創下整個文明史上最佳的長期投資紀錄。但是讓波克夏有十年河東光景的技巧,不足以讓它在下一個十年仍然成就斐然。若不是巴菲特是台學習機器,是台持續學習的機器,這樣的紀錄絕不可能達成。」
 
大多數人終其一生,其實一點也沒有變得比較聰明。不過倘若你真心想要得到智慧,你就能獲得。事實上有個簡單的公式,只要你照著做,幾乎可以保證你會變得愈來愈聰明。這條公式很簡單,但做起來並不容易。
 
這條公式需要你相當多的努力、耐心、紀律,以及專注。
 
還得讀很多書。
 
巴菲特這位商業界最成功的人士之一,就是這樣形容他平常過的日子:「我就只是坐在辦公室裡,讀一整天的書。」
 
坐著。讀書。然後思考。
 
巴菲特把他許多成功的決策,歸功於他那驚人的閱讀習慣。他估計自己一天下來,有多達80%的時間花在閱讀跟思考上。
 
蒙格在2014年的波克夏股東信中,提出他對於公司董座的期待:「他的首要之務是得保留許多時間,用來靜靜地讀書思考,尤其是無論他的年歲變得多老,都得要精益求精,活到老學到老。」
 
巴菲特有一次被問到他成功的關鍵時,他拿起一疊紙來,說:「像這樣每天讀個500頁。知識就是這樣發揮作用的,它會像複利一樣累積起來。你們誰都能做到這點,但我打包票你們沒幾個人會這樣做。」
 
每個人都能增進自己的知識,但我們大多不會付諸努力。
  
熱切從事終身學習
 
「生命這場遊戲,就是永久學習的遊戲。」──查理.蒙格
 
「正規教育可讓你餬口,自我教育卻能讓你賺大錢。」──吉姆.羅恩(Jim Rohn)

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