今周刊 2024/1/11 第1412期

《今周刊第1412期 獨角魔獸SHEIN解密》

中國直擊>一座廣州小村，造就估值2兆快時尚巨頭
問鼎今年最大上市案
獨角魔獸SHEIN解密

合作布料商：「它的一個爆款可以流行好幾年，這前所未見」
從價格、營收、新品數都輾壓ZARA，拆解SHEIN軍火庫管理學
太血汗、盜設計、原料有毒…，揭爆賣背後漫天爭議

連員工都認不出的老闆，起底神祕創辦人許仰天

網銀國際董事長 蕭政豪（左）、智冠董事長 王俊博（右）
智冠經營權之爭>
獨家還原網銀、智冠談判破局現場
智冠：他要我們的子公司專心改做博弈
網銀：得不到認同，我們只能拿更多董事席次

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推播：【今周刊第1412期】獨角魔獸SHEIN解密

魔幻寫實

撰文．楊紹華

編輯團隊關注這家公司許久，國內外媒體近年對它的討論也不少，但直到去年十一月傳出它在美國送件申請上市，這家來自中國、以SHEIN為名的快時尚巨頭，才逐漸揭開更多層次的面紗。
論分量，它是全球第三大「獨角獸」企業，以去年五月最新一輪的募資結果看，將近兩兆元台幣的估值，在年輕企業中僅次於同樣來自中國的字節跳動以及馬斯克的SpaceX。這樣的量體，讓SHINE被認為極可能成為今年、甚或是近三年來規模最大的一樁IPO案。
除了估值可觀，你必須認識它的原因，更在於它堪稱是一隻獨角「魔」獸。
魔有兩種解釋。其一，是它極具顛覆性的運營模式。據統計，在二二年十一月到二三年十一月間，快時尚兩大業者ZARA和H&M分別在美國推出了四萬和二．三萬款新產品，同時期，SHEIN推出的新產品數量則是一五○萬款！
怎麼做到的？除了含有中國廉價產能的貢獻，更包含了極度高效的供應鏈管理學問。這次，採訪團隊前進中國廣州番禺，在這個紡織重鎮，SHEIN扶持了千家以上供應商，而番禺北區的一座小村，更有個「希音村」的別稱，希音，就是SHEIN。在這裡，我們取得供應商的第一手說法，也由下而上拆解了SHEIN把「小單快返」模式玩到極致的魔幻寫實。
魔的第二個解釋，是它幾乎堪用「罄竹難書」來形容的漫天爭議。快時尚產業本身就有著造成浪費的原罪，而標榜超快時尚的SHEIN，不僅加倍擴大這樣的原罪，也一路引發侵權、員工過勞、用料不當等爭議。
SHEIN將是二○二四年資本市場的一場大戲。但熱鬧背後，它觸發的會是營運管理新想像，或者是ESG浪潮的一大挑戰與諷刺？

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