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Smart智富月刊 4月號/2024 第308期

Smart智富月刊 4月號/2024 第308期

  • 雜誌名稱:Smart智富月刊    新功能介紹
  • 刊別:月刊
  • 出版地區:台灣
  • 語言:繁體中文
  • 封面標題:3股市1種債 最有利
  • 出版日期:2024/03/29
  • 定價:129
  • 優惠價:95123
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封面故事

降息前投資指南

2024年下半年,市場期待已久的降息終於可望實現。但面對即將到來的降息循環,你做好準備了嗎?想精準掌握降息的財富密碼,到底該配置什麼資產?請見本期分析。

「放寬貨幣政策不遠了」聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)終於說出了市場最想要聽的一句話,揮別暴力升息21碼的時代,降息循環終於近在眼前。

目前市場共識,預估最早在今年6月起,聯準會就會進行3年內的首次降息,到2024年底,將累積降息3~4碼。

然而,降息之路真的會一路平穩嗎?面對降息前的最後一哩路,投資人又該怎麼走?

專家共識,降息對於風險性資產來說,絕對是支撐成長、有利評價上修的利多因素。但市場可能將在預期變動中拉扯前進,今年一整年股市的漲幅不會跟去年一樣那麼多。

這是因為降息預期具有高度不確定性。2023年第4季市場本預測2024年降息次數將高達7次,但之後由於聯準會官員相繼對於3月降息預期潑冷水,加上美國各項經濟數據趨弱的速度不如此場預期,導致降息時點後推、降息幅度大幅縮減,而這樣的場景可能會在今年的市場中,反覆上演。

更何況,通膨往往在下降的最後一哩路變數最多。因此降息時間點最後可能比6月要晚也不是不可能。

其次,部分專家認為,市場對企業的獲利預期可能太過樂觀了,接下來波動一定難免。

迎向降息前這最後一哩路顯然不會太平靜,要提高投資勝率,建議投資人朝以下4大策略調整投資配置:

策略1》美股不只有科技七巨頭,增持健康醫療、工業等低估值成長好股

科技七巨頭是2023年最強勢的投資標的,然而經過2023年的大漲之後,市場均值回歸的動能在2024年可能會發酵,科技七巨頭在2024年可能不會再是全數表現強勢。專家多建議投資人,應該多強化配置其他具有成長性,但估值仍低產業,例如健康照護、工業等產業個股。

策略2》日股向上,可望持續超越全球股市表現

2023年日本正式走出籠罩20年的通縮陰影,政府更積極推動日本企業的財務改革,在2024年,專家們都看好改革動能將持續刺激日股向上,印度則是全球成長最快的大型經濟體,取代經濟成長低迷的中國,成為亞洲股市的投資新焦點。

策略3》AI趨勢延續,台股重點配置AI規格升級受惠股

在AI趨勢延續下,台股進入長多格局,短期拉回反而是布局未來2年~3年股市成長的好機會。配置重點則首選AI規格升級受惠股,看好包括先進半導體製程、先進封裝、散熱、電源等,獲利、評價雙成長。

策略4》降息幅度空間大、收益率高,新興市場債可望受惠降息潮

2024年「債券回歸」基調不變,專家們看好投資等級債及新興市場債,投資等級債表現貼近基準利率變化,可望受惠於降息。

至於新興市場債,不僅收益率高,新興市場央行也有望跟隨聯準會開啟一波降息潮,甚至降息幅度還可能更大,其中前緣市場債因具備高殖利率優勢,有望繳出雙位數報酬。

由於現在債券殖利率曲線倒掛,比起長天期債,中天期債反而具有更高殖利率,且未來降息資本利得空間更大,是兼顧風險與收益的最佳選擇。

而更多深度採訪國內外各大資產舵手、冠軍經理人,彙整出降息前最全面的投資指南,請詳見《Smart智富》月刊308期封面故事報導。
 

編者的話

〈總編輯的話〉台灣主動式基金揚眉吐氣

近幾年ETF大熱,讓不少人忽略了台灣的主動式管理基金長期以來,績效表現突出,特別是台股基金,更是持續領先大盤。就以2024年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」的台股基金為例,台股大盤指數2023年上漲26.8%,但一般型台股基金的得獎者—野村鴻運基金,年度報酬高達70.3%,大勝指數超過40個百分點,也就是大盤指數報酬乘以2,居然還輸它,確實是夠嗆的績效。而且,野村這檔基金並不是特例,日盛的MIT主流基金年度報酬高達95.7%,野村積極成長、野村成長績效也都超過70%,統一台灣動力有68%的高報酬。整體基金組別的平均報酬達到46.5%,也是大大的超前大盤指數。甚至我還聽基金經理人說過,在台股市場,取得超出大盤指數的報酬,相對來說沒那麼難,難怪連國外基金公司都來打聽,為什麼台股基金這麼厲害。

比較遺憾的是,以往台股基金只要績效一好,就會被贖回,導致操盤成績愈好,規模反而愈小的怪事。譬如日盛的MIT主流基金,目前規模只有約7億元,它成立時,規模一度達到47億元。所幸這幾年像是安聯投信、野村投信、統一投信這些公司,它們不少台股基金長期都交出遠高於大盤的報酬,基金規模終於跟績效正向連動,不然真的太可惜了,但如果跟這2年熱銷的台股ETF相比,主動式基金的規模仍顯得「陽春」。像這次台股科技股票型基金的基金獎得主,安聯台灣科技基金,2023年績效為72.4%,過去5年的年化報酬率高達33.3%,但到今年2月底為止,它的規模也只達377億元,最近新熱募的台股ETF—元大台灣價值高息(00940),甫一成立,都還沒有正式的績效,就募集了約1,700億元的規模,這還真是不得不幫台股主動式管理的優秀基金經理人叫屈啊!

另外也很值得一提的是,公用事業與基礎建設股票基金,過去這個類別幾乎都由國外的基金拿走,今年本國基金很爭氣,是由第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金得獎。這個類別主要投資公用事業標的,標榜穩健性的投資,以與高波動的股票,特別是科技股有所區別,它過去5年的新台幣年化報酬率達到9.2%,相當穩健。2024年得獎基金名單,與深度報導,可見上一期與本期2期的內容,請讀者一定不要錯過。
 

雜誌目錄

2024年4月號 No.308目錄:

〈總編輯的話〉
010 台灣主動式基金揚眉吐氣

〈投資筆記〉
012 結束負利率

〈基金列車/蕭碧燕〉
014 台股走高 基金該停利了嗎?

〈保險放大鏡/彭金隆〉
016 何謂「損害填補」原則?

〈讀者頻道/夏韻芬〉
018 高股息ETF配息愈頻繁愈好?

〈錢線觀察/愛榭克〉
020 從4面向分析相關指標數據 
    中國經濟初步落底 有望開啟短週期復甦

〈財富管理〉
024 高齡獨居族 如何靠信託老有所依?

〈樂活退休/王儷玲〉
032 高齡社會保險新趨勢

〈理財保健室/王冠樺〉
034 3方法應對逐年走高的醫療費

〈樂退投資學/99啪〉
036 用生命週期投資法分散時間風險

〈總經真觀點/張真卿〉
038 日本再度崛起

〈房市天地〉
042 高單價、低首付 買預售屋留意5重點

〈房市速遞〉
046 台北、新北捷運站周邊實價行情
048 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情

〈基金投資〉
050 巨頭領軍 歐股仍有續漲空間
054 報酬、前瞻俱佳 4檔基金勝出

〈ETF新兵〉
058 00940、00941各有何亮點?

〈基金瞭望/曾淑雲〉
060 解析降息路徑與債券投資策略

〈基金評鑑〉
062 4檔晨星質量化評級獨家曝光
    ★富達永續發展亞洲股票
    ★摩根拉丁美洲
    ★富達印度聚焦
    ★法巴百利達全球環境股票

〈基金布告欄〉
066 4433法則精選》2月優質基金
068 海外基金排行
072 國內基金排行

〈本月主題〉
074 跟著冠軍操盤手搶占降息獲利先機 
    3股市1種債最有利

080 贏家觀點1》市場存在2偏誤,投資應更謹慎
    用「防禦性成長」策略 兼顧獲利與波動風險

083 贏家觀點2》科技股漲多,短期波動難免拉大
    美股動能擴散 工業、醫療類股將受惠

085 贏家觀點3》有望進入複數年以上的多頭走勢
    日股受4利多支撐 東證指數漲幅上看13%

088 贏家觀點4》台股將進入獲利+評價上修循環
    台股長多格局展開 聚焦AI規格升級趨勢

092 贏家觀點5》具殖利率高、存續期較短優勢
    前緣市場債 可望繳出雙位數報酬

〈股市焦點〉
094 AI手機商機爆發 記憶體族群業績旺

〈股市投資〉
098 美股居高 2步驟挑抗震標的
100 台股2萬點 該如何布局?

〈智能選股〉
104 2策略挑基本面好轉的低價股

〈台股大數據〉
106 台股創新高 如何趨吉避凶?

〈存股追蹤隊〉
108 營運大追蹤:一零四、復盛應用

〈葉芳看台股/葉 芳〉
110 光通訊、矽光子發展勢不可當

〈財報診療室/股 魚〉
112 資訊服務訂閱制領頭羊─普鴻

〈隊長看產業/張 捷〉
114 3檔建廠概念股 台積電帶飛

〈股市教戰/廖繼弘〉
116 大盤創新高 提防賺指數、賠價差

〈美股最前線/林子揚〉
118 美超微估值已遠高於合理區間

〈籌碼研究所/權證小哥〉
120 掌握影響股價的2大關鍵要素

〈趨勢導航/楊忠憲〉
122 台股多頭趨勢已出現瑕疵

〈搶鮮書摘〉
124 專業投資人大佛李其展傳授債市攻略 
    依5類投資屬性挑合適債券ETF

128 銀行利率

130 基金優惠

134 理財記事
 

內容簡介

《Smart智富月刊》是城邦文化事業的重要一員,於1998年9月創刊,並連續五年勇奪金石堂財經月刊年度銷售冠軍,是台灣最暢銷的理財類雜誌。

各期珍藏

 

詳細資料

  • 條碼:977156146500304

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