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漫步華爾街的10條投資金律:經理人不告訴你,但投資前一定要知道的事
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漫步華爾街的10條投資金律:經理人不告訴你,但投資前一定要知道的事

The Random Walk Guide To Investing

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內容簡介

《時代雜誌》票選十大個人理財書籍
《漫步華爾街》投資實務版
進入市場前,非讀不可的第一本投資書
 
  多數人都夢想一夜暴富,暢銷書《漫步華爾街》作者墨基爾明白點出:「致富沒有捷徑,投資理財是一場馬拉松;惟有持之以恆,才能獲致財務自由。」
 
  既然無法一夕致富,那「緩慢」達到財務自由的方法是什麼呢? 
 
  墨基爾在1973年出版《漫步華爾街》一書,五十年來仍然暢銷不墜,堪稱個人投資理財經典,但其內容有太多艱深的專有名詞與概念,墨基爾應編輯要求將《漫步華爾街》的內容,轉為可實際操作的個人投資建議,讓一般人也能按部就班,超越市場漲跌與景氣循環,安享退休生活。於是這本書應運而生,當中他把經得起時間考驗的投資方法,細分成幾項守則,列出10條投資金律。
 
  ☆投資前的準備
  除了「先開除你的投資顧問」、「認識投資類別」,以及「風險與報酬的關係」外,你必須:
 
  1. 立刻開始存錢:投資金額的大小也比不上及早投資來得重要,所以要投資就要盡快從存錢開始。
 
  2. 養成存錢的習慣:很多人總覺得自己沒錢,無法投資,墨基爾認為,錢可以省出來,他提供6種有效又簡單的省錢法。
 
  3. 保持手上有足夠的現金:你不知道未來會發生什麼事,需要預備現金,以備不時之需。保有現金又保有 利息和靈活度的方式很多,書裡都會告訴你,讓你保有現金又賺利息。
 
  ☆你該這樣投資:
  4. 了解自己的風險屬性,使用適合自己的資產配置:知道自己能承受多少損失、弄懂自己的投資年限、財務目標,才能找出適合自己的配置。
 
  5. 善用節稅管道:投資最怕的是費用吃掉獲利,同理,稅務太重也會減少獲利,所以要多去了解節稅的方法。
 
  6. 投資要懂得分散風險:股債分配就是最基本分散風險的概念,但怎麼持有?墨基爾的答案是持有指數型基金。
 
  7. 別讓費用吃掉獲利:一般投資人之所以無法投資獲利,是因為投資的基金費用過高。主動型基金追求超額報酬,但就紀錄看來,高額的費用(手續費、管理費或績效費用)往往吃掉所謂的高額報酬,加上高績效難以持其維持,長期下來,幾乎沒有人可以超過市場績效。
 
  ☆投資應有的認識與心態:
  8. 對市場保持謙卑:市場是隨機漫步的,沒有人能掌握進出市場的時機,唯有對市場有正確認識,保持謙卑,才能在市場中獲利。
 
  9. 運用「指數型基金」的投資組合,才能勝券在握:指數型基金擁有「分散風險」、「降低費用」、「不用選股與擇時」等優勢,能幫助投資人簡單規劃財務,安享生活。
 
  10. 投資最大的敵人永遠是自己:我們通常會因過度自信、從眾、控制錯覺和迴避損失,以及其他心理陷阱,讓自己做出錯誤的投資決策。
 
本書特色
 
  1. 內容簡單、執行容易。
  2. 不使用專有名詞,好懂,給讀者信心與知識。
  3. 大膽揭露華爾街與基金業的祕密。
 
國內推薦
 
  臺灣ETF投資學院創辦人 李柏鋒
  「效率理財王」版主、理財作家 余家榮
  阿爾發投顧公司總經理 陳志彥
  大詩人的寂寞投資筆記版主 陳思聖
  方寸管顧首席顧問、醫師 楊斯棓
  財經作家 綠角
  PG財經筆記版主 蔡至誠
 
一致好評
 
  「如果所有的投資人在開始投資之前,都能先讀過這本書,該有多好。使用這本書建議的投資方式,可以讓你省時又省錢。……這可說是最理想的投資方式啊!」——台灣ETF投資學院創辦人 李柏鋒
 
  「《漫步華爾街的10條投資金律》是一部實用有效的個人理財指南,無論是社會新鮮人,或者要撫養子女的一家之主,還是為了年金改革傷腦筋的準備退休者,都能在書中找到適合你的解決方案。……該避開的錯誤理財行為,書中都清楚提醒了,你只要繞過去就不會像我當年一樣誤入歧途。祝福大家都能依照這些指南一步一步執行你的理財計畫,走上財富安全之路。」——理財作家 余家榮(效率理財王)
 
  「正確的投資方法並不需要很複雜,也不需要特別高深的投資技巧,只要方向對了,穩健的往目標邁進,終有到達目標的一天,從今天起如果你能夠按照本書所說的10條投資金律去執行,那麼你就已經走在正確的軌道上了。」——「副總裁理財日誌」版主 陳志彥
 
  「墨基爾是投資界的長青樹,最聞名的作品是《漫步華爾街》,該書內容可視為股票市場的學術研究,而《漫步華爾街的10條投資金律》則是談對普羅大眾的投資建議,讓我重整了自己的金錢觀。」——方寸管顧首席顧問/醫師 楊斯棓
 
  「讀完《漫步華爾街的10條投資金律》,仔細體會,完全遵守書中的投資原則,你會走上穩健與踏實的財富累積之路。」——財經作家 綠角
 
  「儲值腦袋絕對划算,我誠摯的推薦你閱讀墨基爾的書,細細品味,你將會學到無價的財富管理知識,成為優秀的個人投資者。」——PG財經筆記版主 蔡至誠
 
  「這是一本非常出色的投資入門書,擁有『簡短』、『沒有專有名詞』、『易懂』、『字字珠璣』等優點。」——專業財經部落格《慢慢致富》(get rich slowly)版主JD羅斯(JD Roth)
 
  「初入市場的投資者必讀!」——專業財經部落格《簡單美元》(the simple dollar)版主特倫特‧哈姆(Trent Hamn)
 
  「這10條金律既簡單又實用。任何人都可以輕鬆應用它們。而且它針對不同年齡段的人群提出不同的投資組合。假若你不確定自己要怎麼開始,可以直接照用。它沒有難懂的專有名詞,有的只是實用的建議。這是我的推薦讀物清單上最喜歡的書之一。」——專業財經部落格《財務愛好者》(The Finance Buff)版主 TFB
 
  「這是一本言簡意賅的入門投資指南。」──知名書評網站《書頁》(BookPage) 
 

作者介紹

作者簡介
 
墨基爾Burton G. Malkiel
 
  普林斯頓大學經濟學系化學銀行講座退休教授、投顧機器人公司Wealthfront首席投資長,他曾是美國總統經濟諮詢委員會委員,且擔任幾家大公司的董事。著有《漫步華爾街》。
 
譯者簡介
 
辛亞蓓 
 
  外貿協會國際企業經營班英語組結業;英國杜倫大學英語教學碩士肄業;東吳大學英文學系學士畢業。專職寫手、譯者和審稿師。合著《英語搭配詞隨身祕笈》。譯有《明日飆股》、《職場上做人很累,不會做人更累》。
 

目錄

推薦序 最適合投資新手的一本書
推薦序 教你避開地雷,邁向安全之路的理財指南
推薦序 正確的投資方法不需複雜,只要方向對
推薦序 提升金錢感知力,當個幸福的「有錢人」
推薦序 累積財富,沒有捷徑
推薦序 以前是客戶的遊艇在哪裡,現在變成可戶的灣流噴射機在哪裡?
台灣序 一起享有「天上掉下來的午餐」吧!
 
第一部打好投資基礎
步驟一 開除你的投資顧問
步驟二 認識四大投資工具
步驟三 了解風險與報酬的關係
 
第二部 累積財富的十大投資金律
金律一 現在就開始儲蓄,決不拖延
金律二 養成存錢習慣
金律三 手上持有足夠的現金
金律四 善用各種節稅管道
金律五 資產配置須配合你的狀況
金律六 分散投資風險
金律七 別讓費用吃掉獲利
金律八 對市場保持謙卑
金律九 用指數型基金投資
金律十 避開投資人的盲點
 
第三部 審時度勢:投資計分卡
總結
致謝
 

推薦序
 
累積財富,沒有捷徑
  
  《漫步華爾街的10條投資金律》的作者是柏頓‧墨基爾教授。他更出名的著作是投資經典《漫步華爾街》。《漫步華爾街》是一本內容充實的投資書籍,對於效率市場理論與股價的不可預測特性有深入的探討。但並不是所有投資人對這些理論上的討論感興趣,投資人需要的往往是實際,可用的投資法則。《漫步華爾街的10條投資金律》就是解答。
 
  書中,作者提出了許多簡單卻有用的理財建議。若能確實掌握這些要點,投資人會省去大量試誤的時間與代價。
 
  一開始作者就提到儲蓄的重要性。人一生可以達到多大的財富成就,大多是由自己的工作所得與儲蓄率決定的,而不是投資報酬決定的。
 
  一個簡單例子。月收入十萬,每個月存下五萬進行投資的人。與月收入四萬,每月存兩萬進行投資的人。後者要多取得一五○%的報酬,才能追上前者的儲蓄。
 
  不要被似乎隨處可見的投資致富故事所愚弄。務實的工作,增加儲蓄,才是你最好的財富基礎。
 
  另外,也不要相信市面上的投資老師、刊物或金融從業人員,可以預知市場漲跌或知道下一支飆股。一個簡單的問題。拿到藏寶圖,逃出生天的基督山伯爵,他會成立寶藏發掘顧問公司,跟許多會員分享他的財寶?還是會自己去找寶藏呢?
 
  有人公開分享致富方法,是非常不合理的事。不要因貪念,讓自己成為被愚弄的人。
 
  作者也對基金與保險業過高的收費提出批評。對於投資成本,業者盡可能少提,讓它們不公開、不透明。目的就是要讓投資人不僅被收取高額費用,還被收得不知不覺。
 
  但身為投資人的你應該知道,對於基金未來績效最有預測效力的因子,就是內扣費用成本。投資成本,就是你的支出,也就是你的績效減損。一定要留意。
 
  對於基金的選擇,作者建議使用全市場指數型基金,進行指數化投資。除了傳統的基金,還有追蹤指標指數的ETF也是可行的選擇。
 
  作者在書中提到,由於ETF的買賣成本,他比較建議使用基金。但這個問題的答案,對於台灣投資人有所不同。以台灣投資人身分買賣美國當地基金,可能會受到限制。但台灣投資人開立美國券商帳戶,買賣ETF是沒有問題的。對於台灣投資人來說,要享有美國當地低成本高效率的指數化投資,ETF反而是比基金更可行的選擇。
 
  而作者提到的ETF買賣手續費成本,在二○一九年許多美國券商提供ETF交易免手續費服務後,也已經消失了。
 
  但請留意,不要因此ETF易於交易的特性,就開始想要抓市場高低點。定期買進時,想著以後是否有更低點。再平衡時,想要延遲執行,期待上漲的部位再漲更多。這是讓擇時進出的心態滲入自己的投資操作中。
 
  作者在一開始還特別為台灣讀者寫序。他提到,台灣投資人假如只投資台灣股市,是一件可惜的事。沒錯,千萬不要因為近幾年的台股多頭,以為台灣股市就會永遠是全球股市的前段班。沒有任何金融原理可以支持這個說法。全球分散投資,仍是穩健投資之道。
 
  作者建議,資本較具份量的投資人再來進行全球投資。因為在這本書寫成的年代,尚未有全球股市指數化投資工具。但二○○八年 Vanguard 全球股市ETF(VanguardTotal World Stock Market ETF,代號VT)發行後,這也不再是問題了。一般投資人可以用每年○‧○八%的內扣總開銷,就取得全球股市報酬。
 
  總結來說,這是一本務實而簡單的投資指引。投資不必複雜,因為簡單策略就可以帶來令人滿意的成果。累積財富必需務實,好高騖遠的想法,往往讓人誤入歧途。
 
  讀完《漫步華爾街的10條投資金律》,仔細體會,完全遵守書中的投資原則,你會走上穩健與踏實的財富累積之路。
 
財經作家 綠角

台灣序
 
一起享有「天上掉下來的午餐」吧!
 
  我寫的投資書《漫步華爾街》(A Random Walk Down Wall Street)已經出到第十二版了,賣出將近二百萬冊。這本書被用來培育了數千名投資專家,也享有投資經典作品的盛譽。不過,目前的版本有五百頁之多,內容也包含一些只有內行人才懂的主題,比如期權定價、期貨合約,也許投資專家會對這些主題很感興趣,但對於為退休生活準備存款、為了準備子女教育基金而投資的一般投資人似乎沒什麼用處。
 
  我的出版商問我能不能把《漫步華爾街》裡的真知灼見,簡化成一部頁數更少的作品,好讓非專業領域的投資人、剛開始接觸投資的讀者看得懂。因此,我寫這本投資指南的目標是內容簡單明瞭,讓外行人讀起來不吃力。於是,我將原版的基本理念轉化成一套簡單易行的規則,讓讀者能從不到二百頁的精華中,汲取所需的投資知識。
 
  投資其實不是一門複雜的學問,可惜很多投資專家常常用很少人聽得懂的話高談闊論。理財顧問通常頂著很高的頭銜,聲稱一般散戶很難靠自己順利投資,需要仰賴他們高昂收費的專業知識。事實上,他們的主要目標是將高成本的商品賣給你,這樣他們才能從中賺取高額傭金。但他們有時候還是能提供你有用的理財建議,包括你自己可以「辦得到」的簡單事情。我在本書中提出的10條投資金律都是你需要的有效投資辦法,能幫助你實現財務目標。
 
  其中有一條簡單的投資金律是,建議投資人充分的分散投資風險。也就是說,投資組合不應該只包含股票,還應該納入其他可靠的固定收益型資產,以及不動產等實質資產的所有權權益。雖然股票通常在退休後的投資組合占據最多比例,但還是需要充分的在國內和國外分散風險,這對身處在地狹人稠的台灣投資人而言格外重要。投資人把持股限制在臺灣證券交易所的上市公司,其實是一件很可惜的事情。廣泛分散風險的投資組合應當包括在香港、上海、美國、歐洲和其他亞洲國家交易的證券。
 
  我在書中特別列出幾點投資人容易掉入的心理陷阱,這些陷阱都會阻礙你實現財務目標。有關這部分的內容,你可以參考〈金律10:避開投資人的盲點〉。當眾人都抱持樂觀態度、股市飆升時,投資人通常會紛紛湧入暴漲的股市。直到股市急劇下跌,悲觀的情緒四處蔓延,他們會開始驚慌失措。亞洲市場很不穩定,因此投資人很容易犯下嚴重的投資錯誤。一般來說,不會被從眾效應牽著鼻子走的人,以及不會一股腦兒栽進熱門投資商品的人,最有機會享有美好的投資成果。
 
  也許,書中最適合你的投資建議是將指數型基金(編按:注意墨基爾在這裡的指數型基金指的是被動型的,那些主動型的指數基金或包含期貨商品的不在前述之內。)當作建立投資組合的投資工具。千萬不要以為你能定期擊敗市場,因為沒有人做得到。想想看,有那麼多聰明人積極參與投資,卻有不少專家的投資報酬表現差強人意。事實證明,持有特定市場股票的指數型基金,績效表現能持續勝過大多數的主動型基金。
 
  從這本書在十年前首次出版以來,有數不勝數的證據顯示,專業投資經理人的投資表現都不可能有辦法勝過,買進並持有整體股市投資組合的指數型基金。每年大約有三分之二的主動式管理共同基金表現被低成本的指數型基金比下去,至於另外三分之一的主動式管理共同基金,雖然績效在一年內優於市場指數,通常卻無法在下一年繼續維持佳績。因此,即使經過長時間的複利效應之後,例如十年以上,還是無法擊敗市場指數。真正能創造出長期可觀報酬的投資經理人寥寥無幾。這種現象不僅在美國很普遍,其實世界上的其他已開發市場、中國與其他新興市場也很普遍。不論是債券或股票都一樣。指數型基金的表現絕非一般水準而已,反而能為投資人帶來優渥的長期報酬。所以,指數型基金可以說是投資儲蓄與獲得高報酬的理想工具。
 
  從這本書印製第一版以來,明顯的市場變化是指數型基金大量湧現,相關手續費降價不少。如今,你可以在世界各地的市場買到指數型基金。此外,這些指數型基金現在也在國家證券交易所,以指數型證券投資信託基金(ETF)的形式進行交易。基金公司之間競爭激烈,促使指數型基金的管理費趨近於零,有時候甚至不收管理費。現今的指數型基金和ETF報酬比以前好多了。你為投資服務支付的費用愈少,報酬就越高,投資組合的收益也會增長得更快。
 
  歡迎你暢讀這本淺顯易懂的投資書!無論你是投資多年的老手,或是剛開始存錢和投資的新手,這本指南裡豐富又實用的建議,都能協助你達到財務目標。別忘了,指數型基金能幫助你快速實現財務保障的夢想。你可以參考知名投資家華倫‧巴菲特向不動產經理人提出的一句建言:「至少把指數型基金納入你的資產配置吧!」
 
  有愈來愈多的美國投資人樂於投資指數型基金,他們相信這麼做是打造投資組合的理想方法。直到二○一九年夏季,投資到指數型基金的資金超過了主動型基金的投資額。從此以後,基金業產生翻天覆地的變化。收取高額費用的積極型投資組合經理人,再也不夠格宣稱自己的投資成果有多麼出眾了,因為指數型基金能讓投資人以趨近於零的成本,參與世界經濟的成長。領航投資的已故創辦人約翰‧柏格以前說的沒錯:「你可以在投資界享有『天上掉下來的午餐』。」
 
                                           柏頓‧墨基爾
                                        普林斯頓,新澤西
                                          二○二○年一月
 

詳細資料

  • ISBN:9789869887809
  • 叢書系列:VISION
  • 規格:平裝 / 288頁 / 14.8 x 21 x 1.44 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣

會員評價

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Lv.4
3.0
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2026/01/22
這本書是從《漫步華爾街》這本書所提煉的精華,因為該書比較多專業術語讀起來較困難,所以針對新手從書中提煉10條投資金律,讓他們可以快速吸收投資理財的知識。

大部分的內容和一般投資理財書籍並沒有太大的差異,也就是投資指數型基金例如ETF,然後長期持有,定期定額買進。書中譯者有提到,臺灣「指數型共同基金」選擇較少,購買上也比較麻煩,所以只需要投資ETF,像買賣股票那樣操作就可以了。

另外就是要分散投資風險,將金額投資到不同的投資組合,例如定存、股票、債券、不動產等等。但如果資金有限的話,可能不用那麼分散,可以專心投資國內ETF就好了。資金足夠的話才需要投資海外股票和債券,或者購買不動產,分散投資的風險。

作者柏頓‧墨基爾建議把投資眼光放遠而不是想要賺快錢,不要別人說什麼很好賺就想要跟進,也不要輕易相信那些專家的建議。有時炒短線確實能夠賺到錢,但是長期而言反而比不上長期持有ETF的投資人。想要累積資產就是要有耐心,慢慢等待才能夠慢慢致富。

書中所提到的十條投資金律如下:

一、從現在就開始儲蓄,決不拖延。

投資當然愈早開始愈好,因為複利效應會根據本金、時間和報酬率,產生巨大的差異。所以現在就開始努力存錢吧! 除了減少開銷,也要想辦法增加收入。

二、養成存錢的習慣。

制定儲蓄計畫,例如將每個月的薪資自動轉到退休基金帳戶,除了強迫自己存退休金,還能夠節省所得稅。臺灣勞工可以自提薪資的6%到勞退帳戶,但參與人數僅佔整體勞退新制的16.85%,可能大部分的人不知道這項制度,或者認為勞退自提是一種損失,所以不願參與。

但是勞退自提是一種延後課稅的方式,這些存到退休基金帳戶的錢並不會變不見。就算勞工在退休前身故,這些錢也不會充公,而是當作遺產繼承給合法繼承人。所以相關單位一直在宣導,勞退自提不是額外的支出,而是累積財富的工具。

此外就是要養成記帳的習慣,透過記錄平日的花費,來節省不必要的開支。這是現代人必學的功課之一,我自己也是有記帳的習慣。

針對卡債或者其它貸款,也要制定適當的還款計畫,因為債務也會因為複利效應而愈滾愈大,趁早還清債務才能夠節省不必要的利息。

三、保持手中有足夠的現金。

生活中常常會遇到需要一筆錢的緊急狀況,或者因為失業必須靠儲蓄度日。所以要保留一筆緊急預備金,以備不時之需。

如果有較大筆的現金,在保留一部分的緊急預備金後,也可以先將現金依照不同的期別(如一年期、二年期)放到銀行定存中,確保自己隨時都有一定的可動用資金。

此外作者柏頓‧墨基爾也呼籲應當購買定期保險而不是終身保險,除了費用較低,在發生意外或事故後,也能夠提供一定的保障。購買保險不是為了投資或儲蓄,而是為了保障基本的生活。所以不必購買具有儲蓄功能的終身保險,要投資的話還是使用其它的投資工具如債券和股票。

四、善用各種節稅管道。

利用個人退休帳戶,或者購買免稅額的債券,可以幫助自己省下不少稅額。購買人壽險並指定受益人的話,屆時這些保險金不會列入遺產稅的計算,也不妨是節稅的好方法。

此外,雖然本書沒有提及,但利用每年可免稅的贈與額度(臺灣約244萬元),贈與人可以分年將財產贈與給他人,而不必繳贈與稅,也不必申報。

五、資產配置需符合你的狀況。

根據你的年齡、財務狀況和個性,來分配投資組合的比例。一般而言年齡愈大,所需要動用的現金愈大,所以可以減少持股的比例,增加現金和債券投資的比例。年齡較輕可以投資較大比例的股票,雖然會承受較高的風險,但也許能夠獲得更高的報酬。

你的財務狀況和個性如果可以承受較高的風險,那麼你可以提高股票的投資比例,否則就多分配一些比例在定存和債券上,或者投資能夠長期成長的ETF就好。

《漫步華爾街的10條投資金律》提到一個很有趣的話: 你的投資要在「吃得好」和「睡得好」之間做取捨。如果你常常因為股價下挫而失眠,那麼你還是不要投資太多的股票比較好。

六、分散投資的風險。

「不要將雞蛋放在同一個籃子中。」是投資界常用的金律。除了要將資產放到不同的投資組合,如定存、債券、股票、不動產等等,還要投資國外的股票或債券,做好風險的分散。當然如果資金有限的話,也可以只投資ETF即可,買那種追蹤大盤指數的ETF如0050,然後長期持有,就能夠穩定地獲利。

定期定額投資也可以分散買進成本的風險,因為股價有時高有時低,定期定額投資就能夠平均買進的成本。當然如果能夠挑好的進場時機,那麼你的買進成本會更低。

只是股市很難預測漲跌,你無法提前知道現在買進的時機是高點還是低點,所以採用定期定額投資,或者在股價低時多買一些,股價高時少買一些的投資方式也可以減少持有成本過高的風險。

七、別讓費用吃掉獲利。

頻繁的證券交易會讓手續費、交易稅等費用吃掉你的獲利。例如像當沖、頻繁換股、為了除息而頻繁買賣高股息等交易方式,可能會讓這些交易費用吃掉你的獲利,這樣還不如長期持有某個能夠成長的股票,然後等待時間讓它增值。

透過經紀人或第三方幫你投資股票,或者向顧問購買課程和投資建議,都有可能會讓你的獲利減少,甚至因此而虧損。《漫步華爾街的10條投資金律》也提到沒有讓你穩賺不賠的經紀人和投資顧問,有也是運氣好,但不會每次運氣都那麼好。

本書甚至建議要辭退所有的投資顧問,只要投資指數型基金,長期持有就能夠慢慢累積資產。

八、對市場保持謙卑。

千萬不要認為自己投資經驗豐富,就認為自己獨具慧眼,不會犯下致命的錯誤。確實有許多人靠著炒短線致富,但是這畢竟是少數人或運氣好,或者有特殊的管道能夠取得內線消息,才能夠取得的成果。

但是市場是很難預料的,過去成功的投資心法,並不一定適用在未來的所有情況。如果發生像金融海嘯、COVID-19疫情、川普關稅等黑天鵝或灰犀牛事件,都有可能讓你長年累積的資產瞬間歸零。(註:黑天鵝是事先難以預料但衝擊性強的事件,如金融海嘯、新冠疫情。灰犀牛是被低估或無視的衝擊事件,如川普關稅。)

對市場保持謙卑,不要相信自己能夠打敗大盤,然後做出適當的選擇,分擔投資的風險,就能夠讓你在面對各種危機時化險為夷,度過各種難關。

九、投資指數型基金。

《漫步華爾街的10條投資金律》提到「市場效率假說」,也是很多經濟學和投資理財相關書籍常提到的:「在有效率的市場中,資產價格已經反映了可得資訊,你很難長期、穩定地靠公開資訊打敗市場。」現在的股價已經反映已知資訊的即時總和,和反映投資人的情緒。如果有可以預測的事件和模型,那麼它已經反映到目前的股價上了。

本書認為股價就像「醉漢隨機漫步」一樣難以預測。所以你想要靠大數據統計、專業分析工具或者經驗來預測未來的股價是很困難的,有也是運氣好或少數人才能夠做到。

因此,比起想要打敗大盤,還不如乖乖地投資指數型基金,將眼光放遠,慢慢地累積資產,這樣子報酬率還會比較高。臺灣的ETF比起指數型共同基金要來的熱門,其實我也只買過ETF,所以不曉得共同基金怎麼買。

本書還提到投資整體股市(所有公司)的ETF比起投資追蹤前五十大或一百大市值公司的ETF要來得好。臺灣不知有無追蹤整體股市的ETF,比較熱門的ETF像是追蹤前五十大的0050、006208,追蹤科技類股的0052(被稱為小台積),高股息ETF如0056、00878、00919等等。

十、避開投資人的盲點。

《漫步華爾街的10條投資金律》提到要避開投資人常見的盲點,避免自己犯下不必要的錯誤。

(1) 切忌不要過度自信。

要對市場保持謙卑的態度,如果自以為是將資產All-in到某個投資項目,一旦結果不如預期便會讓之前的心血化為烏有。

(2) 切忌不要隨便跟風。

大部分的人都想賺快錢,所以聽到有什麼快速賺錢的方式便會想躍躍欲試。不過跟風的下場通常不太好,除非這項趨勢能夠長期穩定地成長,但這又很難預測。

大部分的熱門趨勢都會隨著時間退燒,如果你買在高點,或者在高點沒有賣掉,那麼在風頭一過股價崩盤的時候,便會血本無歸。

(3) 不要自以為能夠掌控一切。

例如你預期發生什麼事件,股價一定會大漲或大跌,那麼你就會選擇時機點買進或賣出。但是股價其實是難以預測的,過於頻繁的交易除了會讓費用吃掉獲利,在你預測錯誤重新購回股票時,還會讓你的持有成本增加。

(4) 不要為了規避損失而不賣股票。

股票本來就有漲有跌,所以當股票重挫時不要恐慌。但是如果某支股票已經低迷不振,就不要想加碼攤平或者留著等待時機,該認賠殺出還是該賣掉。但如果是股市整體重挫就不要急著賣掉,因為股市遲早會漲回來,急著賣掉只會增加損失。

【結語】

《漫步華爾街的10條投資金律》所提倡的投資理財方法很簡單,適用大部分的情況:「愈早存錢和投資愈好」、「投資指數型基金,定期定額買進並長期持有」、「做好資產配置,分散投資風險」。你不需要花太多時間去研究個股或分析工具,也不必花錢上課程或請顧問來幫助你投資,你只要按照上述簡單的方式,就能夠達到理想的結果。

投資理財原本就不是為了致富,而是讓自己下半輩子不虞匱乏。想要一夕致富、炒短線的大都會失敗,能夠成功的也只是少數人或運氣好。這些成功人士的經驗也許值得參考,但是不一定適用大部分的情況。

大部分投資理財有成的還是學會耐心等待、慢慢變富的投資人,他們不像許多有錢人愛炫富或者奢華的既定印象,反而像普通人一樣,過著普通的生活。因此耐心和簡單的策略是適用大部分人的投資法門。

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2025/07/30
經典的投資理財書,值得閱讀及蒐藏,股市大跌的時候拿出來翻看可以增加信心及建立策略,讀起來也很簡單易懂,投資哲學長久以來一直都不變
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Lv.4
4.0
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2024/07/14
本書的初版時間應該是2002 or 2003,也就是有點久遠了,不過基礎的觀念其實一直以來都差不多,如果有看過指數投資的書,比如同一作者的投資的奧義, 散戶投資正典或是近年的“持續買進”,那就可以不用買此書了.同一類型的書很難比持續買進提供更貼近現在的數據或是有更好的論述,本數內容中關於節稅的部分,因為我沒有住在美國,所以全數跳過.
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Lv.1
5.0
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2022/07/29

讀完這本書讓我獲益良多,而且對於投資有更具體的概念,書中的專有名詞也不會太艱深難懂,是一本著投資前觀看的書,這是我看完第一次的評論,接下來我要看第二遍
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Lv.9
4.5
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2022/01/03

漫步華爾街的10條投資金律

A

看了許多的理財書,作者歸類出的10條投資金律,我覺得是相當扼要且中肯,其實投資真的沒有捷徑,謹守三大步驟及10大投資金律,讓自己的錢能夠不縮水,努力賺錢→存錢→紀律簡單投資。

書中提到的保險觀念我覺得很好,現在的許多的保險業務員會賣玲瑯滿目的終身型壽險,以及各種儲蓄型的保單,保險的觀念在於分散風險,每個人都應該買保險,但是保險不應該是投資的工具,甚至買每年的定期險就足夠,將終身型的高額保險進行投資。

這對於懂得理財的人其實是相對簡單的,但是靜觀周遭的人,其實真正的有在理解理財方式,進行資產分配的人其實真的都不多,能做到努力賺錢→存錢的人,就已經相當的不錯,這源自於對於理財觀念及知識的匱乏。而當知識體不足時,往往就會被推銷買入很多不適合的綜合型商品。

另外,作者有提倡自提6%退休金,這讓工作多年的自己,第一次認真的上網查了自己的退休帳戶以及了解政府的投資收益,甚至是更詳細的去理解政府如何投資以及配比為何。這時不禁警覺自己真的太不關切太多的事情了。

提撥6%的退休金可以免稅,但是卻也有一些限制,舉例:不能隨時提領,目前尚不能自己投資進行項目選擇,完全由政府進行投資計畫。反觀自己這些年的雇主提撥的6%部分,確實在有一些的年份投資績效是虧損的。相信很多人對於這一筆錢的狀況都是陌生的。

這是一本理財的觀念書,很推薦想要有一個簡單又能有效獲利的你,每一個觀念都相當的簡單易懂,可以幫助你架構出投資的藍圖跟方向。

金律1:現在就開始儲蓄,決不拖延
金律2:養成存錢的習慣:可以提撥6%到退休帳戶免稅
金律3:保持維持生活的6個月的現金
金律4:善用各種節稅管道
金律5:依照年紀、承擔風險能力進行資產配置
金律6:分數投資風險:現金、股票、債券、房地產
金律7:別讓費用吃掉獲利
金律8:對市場保持謙卑
金律9:投資指數型基金
金律10:避開投資人的盲點:理性紀律

Action:
1.資產配置比例
2.每年股債再平衡
3.降低費用
4.評估6%退休金自提

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