台灣創投攻略

【試讀章節1】

台灣創投的發展歷史

台灣的創投發展比中國稍早，1982年自美國引進的創投制度，在80年代中帶動許多新興產業；根據創投公會的統計數字，30多年來投資超過16,000家公司，經由創投業投資所帶動的總資本形成約3兆新台幣。台灣上市上櫃公司中，每三家就有一家接受過創投資金的協助；這個比例在科技業更高，幾乎每兩家公司，就有一家接受過創投資金的協助 。尤其台股的總市值中，科技類股比重長年超過50％，而鄰近的股票市場如香港、新加坡、日本，科技類股的比率均不到10％，甚至更低，台灣資本市場的氛圍明顯向科技產業傾斜。

■政府政策鼓勵高科技產業，台灣產業成功轉型

30多年前，政府政策是推動台灣創投蓬勃發展的主要原因，當年的《獎勵投資條例》，一方面提供了20%投資抵減優惠給參與創業投資公司的股東，另一方面又規定只有在創投資金投資於高科技產業時，才可以適用這項投資抵減的優惠，同時又禁止創投公司投資上市或上櫃公司的股票。

政策成功地將市場資金導引向高科技產業，協助台灣產業轉型。政府也在創投事業發展時期，提供創業投資的種子基金，並自1985年起執行加強推動創業投資事業政策，委由行政院國發基金開辦三期創業投資計畫，合計投資新台幣102.6億元於創業投資事業，引導創業投資事業走過早期的摸索。到目前為止，國發基金仍然是台灣創投基金最主要的投資人（即Fund of Fund）。

創業投資公司自各界募集了龐大的資金，集中火力投資於高科技產業；創投基金對早期發展之科技團隊之資金挹注，好比打通了台灣高科技產業的任督二脈，科技創業團隊因而可以放手一搏。更由於台灣以中小企業為主的特有產業型式，沒有大型企業的壟斷與過度無效率的垂直整合，中小型高科技公司以極具競爭力的垂直分工經營型態，開闢了極佳的生存發展空間，成功切入全球科技產業的供應鏈。目前台灣多家科技大廠如宏碁、鴻海、華碩等，多是當時透過創投資源培養茁壯的。

同時政府積極發展高科技的產業政策，以工研院為產業科技研發搖籃與人才庫，以新竹科學園區為科技公司生根發展基地，孕育了台灣高科技公司發展的溫床。再加上逐步健全與活絡的資本市場，早期、中小型科技公司申請股票上市櫃的門檻大幅降低，使台灣中小型高科技公司可以提早進入資本市場，創投也有出場的管道。