0基礎學會財務管理：秒懂公司財富密碼的現金流，投資經營必備的金融知識

前言

第一堂課 這就是「會計跟財務的差別」
●會計處理「利益」，財務處理「現金」
●會計看「過去」，財務重「未來」
●財務管理充滿外來用語
●財務會計與管理會計
●財務三表
●企業調度資金的方法
●資產負債表的兩端
●應收帳款與應付帳款
●本票
●庫存
●非流動資產
●流動負債與非流動負債
●資本額與保留盈餘
●資產負債表只能呈現決算當天的狀況
●「現金為王」的原因
●管理營運資金的重要性
●認識損益表中的5種獲利
●最該重視的是營業淨利
●損益表為因，資產負債表是果
●營業活動的現金流
●投資活動的現金流
●融資活動的現金流
●關於自由現金流之一
●事業階段和現金流的模式
●「融資」和「存款」也是種投資
●「零負債經營」只是債權人的想法
●為何股東和債權人會有心態差異？
●經營者之職責

第二堂課 這就是「財務管理的基本」
●公司的財務管理三決策
●提升企業價值的最終目的
●只看帳面利益的黑字倒閉陷阱
●從會計本位到財務主導
●「危機」的真正意義
●風險的本質＝將來的不確定性
●報酬＝收益率＝報酬率
●期望報酬率＝必要報酬率
●高風險、高報酬原則
●債務成本
●權益資金成本
●計算權益資金成本
●β值的思維
●CAPM理論的極限
●資本成本
●資金成本是債權人和股東的機會成本
●為何歐美沒有經常利益的概念
●資金成本＝WACC（加權平均資金成本）？
●WACC的計算方式
●不知道WACC的經營者
●計息債務的節稅效果
●如何減少WACC
●稅後營業淨利才是企業的實際收入
●應付帳款或票據不計入投入資本的理由
●EVA利差
●如何取得投資人信任

第三堂課 這就是「金錢的時間價值」
●金錢價值會因時間點而異
●複利的概念
●計算終值
●計算現值
●將終值換算成現值的折現
●折現率跟必要報酬率的關係
●風險認定跟折現率的關係
●永久債券的現值
●成長型永久債券的現值

第四堂課 這就是「企業價值」
●事業價值與非事業資產價值
●關於自由現金流之二
●折舊攤提
●減去營運資金的增加額
●用WACC當折現率
●計算事業價值
●股價過高或過低的情形
●管理營運資金
●重複計算

第五堂課 這就是「投資決策的判斷方法」
●投資判斷的決策流程
●淨現值法
●折現率跟淨現值的關係
●總公司淨現小於0的原因
●內部報酬率法
●與WACC相比
●最低資本報酬率
●內部報酬率法的注意事項
●回收期間法
●預測現金流時的注意事項
●沉沒成本
●機會成本
●With-Without原則

第六堂課 這就是「借還款的方法」
●槓桿效應
●MM定理
●節稅效果愈好，企業價值愈高
●過多的計息債務，反會降低企業價值
●什麼是最適資本結構？
●「減少計息債務」真的好嗎？
●對信用評等的誤解
●股票配息的原理
●配息與企業價值
●買回自家股份
●企業生命週期與分配
●將財務管理當成經營者的決策工具

●參考文獻
●索引

序

　　非常感謝你從書店架上選中本書。

　　本書是為了滿足出於以下各種需求，而對財務知識產生興趣的讀者們所寫的：擔任企業經理、在公司財務部門任職的員工、企業經營者、正在研讀財務管理的學習者、正在考慮自己創業的人以及公司的新進員工等。是我投入全副身心凝聚而成的知識精華。

　　儘管這世上沒有幾本為一般民眾介紹會計學的書，卻也出版了不少關於財務知識的大眾讀物。

　　而能在這麼多的同類書籍中挑中本書—雖然有點老王賣瓜的意思，但你一定是個非常幸運的人。

　　為什麼這麼說？

　　因為，這本書是眾多財務知識書中最簡單好讀的那一本！

　　我本身是1名創業家、專門傳授財務知識的教學者，但在此之前曾擔任過銀行員、在美國商管學院取得MBA學位、回日本後又在日產汽車公司的財務部門上班，而後又轉到外資的管理顧問公司任職。可以說我每一天都在跟數字和財務報表格鬥。

　　在這些日子裡，我自己領略到一些發現諸如「原來難背的算式背後有這種意圖」、「原來艱澀的專業術語只要換個解釋方式也能很好理解」等，付出許多努力加以整理。而在2009年出版的《公司不教，但要你懂的財務知識》（繁體中文版由大是文化出版），便是我在更深入鑽研這些發現和心得後，以究極的易理解性為目標之成果。

　　該作品在日本各類財務大眾讀物中創下鶴立雞群的銷量，實體書加電子書共賣出超過16 萬本，成為市場暢銷書。能取得這樣的成績，都得感謝各位讀者支持我所致力的方向。

　　本書《0 基礎學會財務管理》則是基於最新的知識，全面翻新前作內容。同時變更了版型，還增加了插圖，用螢光標示重點部分，以「更究極的易理解性」為目標而推出的新版本。儘管增量更新後定價也跟著增加（對不起！），但我有自信易讀性和內容充實度也增加了不止2倍─—宣傳的部分就到此為止。

　　如果你是完全不懂財務知識的人，這裡先稍微簡單解釋什麼是財務。所謂的財務，一言以蔽之就是「公司的資金調度和運用」。

　　比方說你在A公司任職。而財務就是思考A公司要「從哪裡、用多少利息融資」來經營事業，與「如何使用」借款。是經營學之一。

　　那麼，財務是為了什麼而存在呢？

　　答案是「最大化企業的價值」。

　　企業價值愈高，在裡面工作的人就會開心，然後員工的家人也會開心，股東也開心，債權人也開心，交易的對象也開心，當然老闆也開心⋯⋯ 所有跟這間公司有所關聯的人都會變開心。這就是財務的世界。

　　不過，我可以明白地告訴你，財務是很困難的。而且不只困難，還很深奧。但也正因為如此才有學習的價值，搞懂並學會如何運用它的喜悅是難以言喻的。而我由衷希望你也能體會到這份喜悅。

　　不好意思前言寫得太長了。

　　那麼，就讓我們一起踏上快樂輕鬆又好懂的財務之旅吧！