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投資的絕對原則:韓國股神簡單又心安的農夫投資法

投資的絕對原則:韓國股神簡單又心安的農夫投資法

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內容簡介

★韓國巴菲特30年投資智慧總結★
他用100萬賺到50億,
年化投資報酬率超過50%,
靠的是「像農夫一樣投資、一樣收穫」
★韓國YES24書店年度暢銷書★

  .歷經試錯的30年體悟——不當「獵人」,要當「農夫」
  父親早逝的朴永玉,國中就打工幫助家計,有幸獲得全額獎學金而讀上大學,因而深刻感受金錢的重要,也體會到社會連結和人際互助的可貴。

  成績優異的他,畢業後開始擔任基金經理人,需要跟進市況快速交易,十多年下來,自覺短線進出賺取價差,如同「獵人」時時盯住「獵物」(題材),需時時緊追各種消息、數據和分析資料,不僅提心吊膽、夜不能寐,成績單也不見得理想。

  他在「沒有小康的獵人,卻存在富有的農夫」的名言深刻領悟,毅然離開證券公司,成為全職投資人,秉著「農心投資哲學」改採中長期投資(週期短則兩、三年,長則五年,甚至十年以上)。

  他「像農夫一樣投資」——深思熟慮選出投資標的公司,如同農夫只揀擇好的種子;他慎重選擇投資時機,恰似農夫挑時間播種;他會和投資的公司溝通交流,給予鼓勵和鞭策,就像農夫每天到田裡照顧農作物;最後按照農事計畫,在適當的時機收穫。

  韓國巴菲特的簡單智慧
  經過十多年的反覆驗證, 他的資本額由4,500萬韓元(約合新台幣100萬元)滾到2,000億韓元(約合新台幣50億元),年化投資報酬率超過50%,並且當上在總市值達1,000億韓元(約合新台幣25億元)的公司中擁有5%股份的大股東;於是成為家喻戶曉的散戶股神,被譽為「韓國巴菲特」。

  貧困出身的朴永玉,希望所有人都能像他一樣,他經常到韓國演講,並將30年的投資精髓整理成10條「投資的絕對原則」,寫進書中。他親身示範,只要這10條秉持正確的原則,就能成功,包括:

  .用選擇投資標的的眼光看世界
  仔細觀察從生活周遭具有支配市場的能力、持續獲利和配息的公司,在股價實惠的時機投資,之後就只要等待股價上漲到公司的內在價值。

  .股東要把自己當「公司的主人」
  將投資標的當作「我的公司」,提供資金作為公司發展的動力,請公司經理人代我經營公司換取成果,歡喜共享經營果實。

  .在公司的成長週期投資
  投資具有成長性、能在未來脫穎而出的企業,過程短則兩、三年,長則五年以上,待充分成長就賣出獲利,尋找下一家公司。

  .對公司有信心,在艱困時期投資
  只要人們的生活繼續、人類沒有因為天災滅亡、國家沒有崩潰,公司就不會停止運轉。

  .每當遇到危機,財富就更上一層樓
  沒人知道能預料危機會在何時、何地出現,該專注的是找出能夠奮力突破危機的公司。好公司,面對難關依然可以活下去。
 
  ……10條絕對原則簡單、樸素,但是蘊含豐富的意義。而且無論股市新手、不懂投資的上班族、現職或準備成為全職的投資人,都能跟著它、踐行它,走上投資的康莊大道,度過安心、富足的生活。

本書特色

  1. 韓國股神的投資絕對原則——樂當農夫,靜待收成
  他經過無數次試錯,終於制定出了屬於自己的10大「農心投資」原則,投資股市如同務農,重複著播種、發芽、收穫的循環,儘管貨幣危機、金融風暴、疫情發生,都堅持耕耘,等待豐收期到來。這就是秘訣。

  2. 簡單又心安的原則,有年化投資報酬率50%的空前績效
  真的很簡單!不需特殊技巧、無須查詢困難術語、指標、種種複雜數字和市況,只要「投資公司」×「時間」,重點是不操之過急、別想抄捷徑。當心和思緒混亂時,請看看朴永玉怎麼做。

  3.投資就像人生,出身平凡的人也能有豐富收穫
  朴永玉用自己的人生與股市投資親身示範:「股市投資」就是抱持信心,選出好種子好好培養,春去秋來,終究能會結出果實,也要接受期間的自然災害、天氣和收成量的波動;「人生」也一樣,即使出身低,選定該走的路就不能怕顛簸,走得慢,但目的地總是走得到。

  4.告訴你投資的真價值:我為人人、人人為我
  帶著對全社會經濟的熱情,朴永玉說:投資是為企業的運作注入動力、公司成長茁壯、辛勤工作的員工得到更好回報、投資人得到股利回饋的正向循環,這是多麼有意義、令人自豪的事。
 
專業推薦


  謝士英/退休存股教授
  華倫老師(周文偉)/專欄作家、理財講師
  楊禮軒/算利教官
  John Lee/Meritz投信代表
  李彩元/LIFE投信執行長 
  金東煥/3Pro TV代表、對策金融經濟研究所所長
  柳日翰/Money Today電視台(MTN)實況轉播製作部長

 

作者介紹

作者簡介

朴永玉(박영옥)


  有「韓國巴菲特」和「股票農夫」之譽的韓國代表性股票投資人。他曾擔任現代投資研究所大信證券、國際投資諮詢基金經理,1997年以37歲的年紀擔任教保證券狎鷗亭分局長。2001年成為全職投資者,以企業家思想和主人精神的「農心投資哲學」為基礎, 因10年以上年化投資報酬率超過50%而廣為人知。 2006年成立Smart Income投資公司,從事諮詢和投資業務。曾在《每日經濟》、《韓國經濟》、《Asia N》等多家媒體上連載文章,傳布投資理念,著有《股市,像個農夫一樣投資吧》、《孩子啊,你就是公司的主人》、《投資人的視角》、《讓錢發揮作用吧》、《一家公司的承諾》等書,介紹成為幸福投資人的方法。

譯者簡介

Loui


  韓文系畢業,以交換生身分旅居韓國一年。現為全職翻譯,譯有工作管理、金融股票、心靈成長等類型書籍,以及各類專業文件。

  Instagram:l.miss9
 

目錄

推薦序
自序 你一定也能成為富人

原則1 用投資人的角度生活
中產階級、庶民成為富者最好的方法,股市投資
從土湯匙變成千億資產家
用投資人的角度看世界
要如何評估公司價值呢?
人類創造的最佳分享體制,股份公司制度和股市
如果知道股市的本質,就會看見哪裡值得投資
我選擇投資標的公司的標準
股市投資是努力多少就得到多少的事業
成功的投資人正如同成功的經營者

原則2 不要人云亦云
價值標準由我建立
不要貪圖不屬於自己的東西,感激獲得的報酬吧
變動的不是股價,是人心
從能放膽去做的金額入門
成為擁有獅子心的獅子型投資人吧
危機的盡頭是機會

原則3 投資自己了解的領域
不要試圖預測景氣和市場,專注於公司吧
投資前一定要提出的問題
是否為股東友好、開放溝通的公司?
我不推薦個股的原因
一無所知就投資,絕對會受教訓
不要試圖得到一切,三個就夠了
如果找到能夠同行一輩子的公司,就可以實現富有和安適的生活

原則4 投資對象是公司
世界數一數二的富者們,誰是創造財富的主人翁?
最可靠的投資對象只有公司
如果不想脫離生活在「公司時代」的現實
股市投資是最好的經營事業
當人生的「主人」,不要當「客人」
您知道錢也有階級嗎?
沒有小康獵人,卻存在富有農夫的原因
結束韓國折價(Korea discount),迎來韓國溢價(Korea premium)的時代

原則5 股東是公司的主人
您有很想參加的股東大會嗎?
改變陷入困境的公司也是投資人的責任
艱困的時候、疲憊無力的時候,支持公司的就是股票投資
對公司信任,才能在艱困時期投資
絕對不要投資這種公司
投資股市的五個層級,還有長期賺錢的投資方法
搭上越過太平洋的航空母艦那樣的公司
公司透過集體智慧,不間斷地成長發展

原則6 與投資標的公司合作並保持溝通
選擇合作公司的眼光
小心過度美化的公司
每當遇到危機,就更上一層樓的財富法則
巴菲特也是緊抓著話筒過活
養成觀察研究公司的投資習慣

原則7 在公司的成長週期投資
近乎不可能命中買賣時機
股市投資就是搭上公司的成長週期
相較於賺錢,不賠錢更重要
再好的公司也要買在低點才會成功
投資一家有信心的公司,必然會告捷

原則8 股市投資就像務農
農夫不會略過任何季節
用幫助他人克服危機的想法買入,用分享利潤的心意賣出
不要因為別人的田地,毀了自己的田地
從相對剝奪感中起步的投資難以成功
想要做到不失敗的投資時

原則9 永遠存在投資的機會
投資者總是甲方,兩千四百家公司等我選擇
二○○八年度前十大公司和二○二一年度前十大公司
學習得愈多,機會之門就愈敞開
投資自己夢寐以求想收購的公司吧
想像往後三年、五年、十年的未來

原則10 用正確的心態長遠思考
心的器度要比錢的器度更大
股市投資並非一手交錢一手交貨的買賣遊戲
股市投資是最好的經濟學教科書
愈早透過股市投資學習經濟愈好
子女的餐桌經濟教育該從小做起
守護自己財富的終究還是自己
別急於成為專職投資人
展開一家一社(一個家庭擁有一個公司)運動吧
結 語 憧憬一個尊重投資人的社會
謝辭

 
 

推薦序

當個股市農夫,在股票市場「欲速則不達,慢慢來才比較快」
周文偉(華倫)
專欄作家、理財講師


  相信所有投資人應該都聽過股神——華倫‧巴菲特(Warren Buffett)的名號,巴菲特在一九六二年買進波克夏海薩威(Berkshire Hathaway)的股票,持有至今,當時波克夏股價一股在十美元左右,截至二○二三年七月中,波克夏(BRK-A)的股價已經超過一股五十二萬美金,成長超過五萬倍;再講另一個極端的例子,這也是波克夏的重要持股之一可口可樂(Coca Cola),假設有人在一百年前買進可口可樂,並持有至今,可以大賺超過二十四萬倍,這就是長期複利的魔法。

  波克夏長期不斷成長,靠的不是低買高賣的「投機生意」,「作價差」並不是波克夏的本業,即使股價長期漲漲跌跌,上下波動,巴菲特也不為所動,巴菲特領導的波克夏是靠經營事業賺錢,做的是「投資生意」,買進並長期持有數家優秀公司,如此才造就巴菲特在二○○八年成為世界首富,二○二三年也是《富比士》全球富豪榜的第五名。

  然而就算我們沒有在一百年前買進可口可樂,沒有在六十年前買進波克夏,如果你和筆者一樣,在十八年前買進台灣的股票中華食(4205),持有至今也可賺到十九倍;或者十八年前投資台積電(2330)或富邦金(2881),也可以賺十八倍和五倍;如果你在過去十八年每個月都定期定額一萬投資上述三檔股票,如今你將擁有兩千萬元的中華食股票市值、或一千九百萬的台積電股票市值、或六百萬元的富邦金股票市值;這十八年下來,總共可以領到四百五十萬元的中華食股息、或二百七十萬的台積電股息、或一百八十萬元的現金股息,如果你繼續持有上述股票,你將繼續參與公司的成長,繼續領股息一輩子。

  筆者只是用上述三檔股票為例,其實不只這三檔股票,如果你長期持有中華電(2412)、中鋼(2002)、中信金(2891)、中保科(9917)、台泥(1101)、台塑(1301)、台灣大(3045)……或其他產業龍頭股或市值型ETF,你也可以得到非常優異的績效,重點是長期有紀律的投資一些好公司。

  很多投資人進入股票市場,以為要學會很多高深的操作技巧,投資人學習技術分析、看指標、看量價變化、追蹤籌碼,他們誤以為投資股票要賺錢必須要一直看盤,試圖預測股價漲跌…,但玩股票玩到最後,能夠累積財富或者財富自由的又有幾人呢?

  今天要推薦給大家的這本書《投資的絕對原則》正是有「韓國巴菲特」和「股票農夫」之譽的朴永玉所撰寫,他原本是短線投資的基金經理人,但是每天盯盤、頻繁操作讓他身心俱疲,而且績效並不是特別突出,後來他改採用巴菲特的中長期投資原則後,反而更輕鬆,績效更卓越,他領悟到:「投資如同農夫耕種,重複著播種、發芽、收穫的循環」,寫成本書,他幫助了很多投資人獲得財富累積,並且改善生活,這和筆者的投資觀念不謀而合,因此我非常希望大家都能擁有此書。
  買進股票就是擁有公司部分股權,這是「價值投資」的基本教義,長期投資股票的意義在於:公司營運過程中給你的現金流回報,這是公司總共會給你多少現金的問題,而不是股票成交量的問題,也不是圖表上技術線圖或指標的問題,重點是這家公司能幫你賺到多少現金流,這是唯一的問題,如果你要買一座農場是這樣,買一棟房子是這樣,買股票也是一樣,就如同台灣全聯超市雖然沒有股票上市,但只要你是全聯股東,這家公司每天都在幫你賺錢。

  本書作者朴永玉先生就是以這樣的邏輯教大家如何投資,他給讀者十個投資大原則,我大概分享其重點如後:

  首先,投資人要知道你是公司的股東,也是公司的經營者,在你的生活周遭,會發現有一些公司生產的產品或提供的服務得到大多數消費者的青睞,你很容易知道這家公司生意很好,此時就可以買進這家公司股票,如果你同時又是該公司的消費者,會更願意擁有這家公司股票,甚至會和朋友分享該公司的產品或服務,重點就是你要投資自己了解的領域,並且不要試圖預測股價漲跌,更不要隨媒體起舞,一味追逐熱門股,頻繁換股到最後,只是讓政府和券商賺了更多證交稅和手續費而已。

  其次是股市就像務農,春耕、夏耘、秋收、冬藏,當你買進台積電時,你就是台積電的股東,你不需要了解先進製程技術,不需要管理公司營運,也不需要煩惱公司的訂單在哪裡,你只要想著長遠的未來,你的財富將會和張忠謀先生一同前進,這樣就可以了。

  最後,作者還是希望大家儘早開始投資計畫,他希望每個人或每個家庭至少都能擁有一家夢寐以求的企業,當你投入資金在這些企業,你就為企業注入動力,公司不斷成長茁壯,促進國家社會經濟繁榮,而投資人可以得到股利的回報,如此正向循環,這是非常有意義和引以為傲的事情。

  至於有關其他其它選股的方法或邏輯,就要請大家細心品味書中內容了,本書主要都是介紹韓國股票,但不管韓股、美股、或台股,其實投資的原則和方向都是一樣的。

  大家可以試算一下,當你有一天不想工作,不想上班的時候,那你每個月需要有多少被動收入?你才會放心呢?筆者在二十年前就曾經想過這個問題,假設我沒有工作收入之後,我一個月至少要有十二萬元的收入才會有安全感,也就是一年要有一百四十四萬元的被動收入,而個目標在我存股第十四年的時候,就達成了。

  但是,很多人誤會「被動收入」的意思了,被動收入並不是什麼麼都不做就會有收入,如果你把它想成一棵樹,假設從一棵幼苗開始,從幼苗長成大樹,也要一段很長的時間,在大樹長成之前,你不會有任何的果實可以摘食,所以你必須慢慢灌溉、不斷施肥,當這棵大樹成年了,將結食纍纍,然後你又將果實的種子埋下土壤中,若干年後,又複製出一顆結食纍纍的大樹。

  所以,我非常用力的要將《投資的絕對原則》這本書推薦給大家,只要你願意,「複利」的魔法不會停止成長。最後和大家共勉,當個股市農夫,在股票市場「欲速則不達,慢慢來才比較快」。
 
將投資股市比喻成務農,不當「獵人」,要當「農夫」
謝士英
退休存股教授


  新冠疫情紓解後,世界各地陸續解封了。股市也開始熱絡起來,各種所謂的概念股輪番上陣,好不熱鬧!再加上政府鼓勵當沖作短,讓長期持有的存股族顯得有些落寞,也使得其中一些投資人的信心開始動搖了。尤其是看到日進斗金的短線客,能把持住不受誘惑的實在是少數。

  這本《投資的絕對原則》,作者雖然是韓國人,投資的不是台北股市,但是它的投資方法和觀念仍是值得我們存股族借鏡的。不像筆者是半路出家的門外漢,作者做過基金經理,是理論與實務兼具的理財達人。其年化投資報酬率高達五○%,更是令人欽羨!

  話又說回來了,既然是號稱「韓國的巴菲特」,除了績效堪比巴爺爺之外,其方法也是簡單易懂。作者將投資股市比喻成務農,不當「獵人」,要當「農夫」。選對公司就像挑到好種子,選對投資時機就如農人在春天播種。對存股族而言,我們的春天就是股市下跌、股價變得便宜時,尤其是碰到股災。買入股票後我們不必像務農的要辛苦照顧作物,好公司的同仁會努力地替我們這些股東們製造令人滿意的被動收入。

  作者將他的投資心得整理成十條「投資的絕對原則」,這在武俠世界裡就是秘笈裡的十大絕招了吧?在股市中,當沖搶短的有點像是在賭博。存股族應當是投資人,長期持有與公司一起成長。雖說在股市裡當農夫不必太辛苦,鋤禾日當午。但是還是要做些基本功課,認識自己投資的公司,千萬不要道聽途說、人云亦云。天下沒有白吃的午餐!

  最近當紅的AI股,和不久之前的元宇宙概念股。如果自己不清楚這些新科技的發展,不應該跟著大家一起瘋狂起舞。航海股在狂飆時,有多少衝浪客被沖到屍骨無存,全都是因為不知道當初為何大漲,又為何暴跌。所以,一般投資人應該去投資自己了解的領域和公司。有時到街上超市逛逛,也許就能找到適合投資的公司。

  十大原則之一是,股東是公司的主人,擁有一股和擁有一百張都應該要有同樣的心態。身邊有朋友買股票是為了領紀念品,不太在意公司經營的是否上軌道。若是存股族,就應該將重點放在每年有穩定且較高的利息收入。紀念品則是附加的小確幸,不要本末倒置。何況近來很多公司都是「恕不發紀念品」,還是領股利後去買實用的小禮物犒賞自己吧。
  存股的投資人一定要買會長期成長的公司,前景不明或是原地踏步吃老本的企業不應該在我們的名單中。所以作者也認為股民一定要持續追蹤公司營運的表現,不能買入後就不太搭理,應該像農夫要常常除草施肥,才能有好的收成。

  作者用務農來比喻投資股票淺顯易懂,一般人很容易上手。但是知易行難,還是要經過實際操作,領過兩三次股利之後才能慢慢地上手吧。無論如何,先祝各位讀者閱讀愉快,以及投資理財一路順遂!
 
 

詳細資料

  • ISBN:9786267366073
  • 叢書系列:藍學堂
  • 規格:平裝 / 240頁 / 17 x 22 x 1.2 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

書籍延伸內容

書籍簡介

 

內容連載

原則8 股市投資就像務農        

農夫不會略過任何季節

我像農夫一樣地投資,所以我是個「股市農夫」,投資方式則是「農心投資」。農心投資是什麼呢?我會經過深思熟慮選出投資標的公司,如同農夫只揀選好的種子;我會慎重選擇投資時機,恰似農夫會挑時間播種;我會和我投資的公司交流合作,並給予關照、支持、鼓勵和鞭策,就像農夫每天到田裡照顧農作物一樣;最後,必須按照農事計畫,在適當的時機收穫。以上就是我的股市投資完整流程,其餘技巧都和投資成功與否無關,沒有太多意義。

首先應關注的是豐富我們日常生活的產業,從中找出占主導地位的公司。有時候,我們會經由產品或服務找到一家公司。

當發現那樣的公司時,可以先小額買入股票,但切記不可一次大量購買。買進以前,須檢視一些基本數據,像是總市值、營業額、淨利、現金流等。當然也該掌握業績、財務狀況、資本現況等項目相對市場估值(valuation)的情形,但這些都只是基本功而已。想要完全了解自己想種的種子(公司),需要歷經更多的過程和時間。正式研究公司前先買些股票的原因在於可以加強對公司的關注。你認為心思會跟著錢走嗎?就我的經驗,買進個股後如果股價下跌,我反倒會更認真研究那家公司。

少量買進股票以後,我會開始漫長又不停息的研究。不僅要拜訪公司,還會致電股票負責人或熟悉該公司的外部人士尋求諮詢。同時也會詢問競業對手,以及拜託分析師或基金經理人評估。我選擇的公司多半不被媒體關注,也不會包含在證券公司分析報告中,往往只能親自奔走確認。為了掌握正確的資產狀況,我經常拿著產權謄本,實地考察公司所有土地或房地產,並走訪不動產事務所或附近的餐廳詢問公司評價。

短則二、三年,長則四、五年,我都以這種方式摸索研究,全面審視想投資的公司。假如這段期間覺得可以著手投資,便漸漸提高金額。反之,如果覺得不怎麼樣,會立即撤回投資。逐步提高投資金額的過程中,確信這是一家好公司時,才大幅增加投資金額。但接下來仍要持續觀察溝通,不能怠惰。當我投資的公司如預期成長,收益變好的時候,就會在起初設定的目標股價賣出,結束這次投資的週期。

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