內容簡介

本書分為三大部分。
第一部分是認識投資，對於絕大多數普通人來說，先養成儲蓄的良好習慣，然後利用儲蓄進行投資，才有機會借力資本市場實現財富的增值。這其中的門檻是需要改變看待股市的視角，只有先認可買股票就是買生意的邏輯，才有內在的驅動力去花時間和精力進行企業基本面的深度研究。

第二部分是思維方式，介紹股權思維、安全邊際、「市場先生」和能力圈的概念。企業財務報表分析過程中需要考察的核心要點。企業競爭優勢分析的方法，建立識別消費壟斷型企業的能力。常用的估值方法，掌握確定企業內在價值的方式。資產配置的方法，如何利用概率和賠率來建立投資組合。了解一些投資心理學的知識，避免在投資的過程中被人性的弱點牽制。

第三部分是精神投資，財富只是手段，幸福才是目的。通過長時間堅持價值投資的方法，最終實現財務自由。

本書適合對股票投資感興趣的廣大業餘投資者，尤其是尚未建立完善投資體系的朋友。

作者介紹

蔣煒，財經網站大視野創始人，南京春谷投資咨詢有限公司CEO，南京航空航天大學電腦專業工學碩士。2008年入市，2014年初走上價值投資之路，期間重倉持有格力電器、中國平安，並取得了不錯的投資收益。長年在雪球網、微信公眾號撰寫投資專欄，分享投資理念和實操記錄，文章累計閱讀量超過數千萬。

第一部分　認識投資
第1章初出茅廬 / 3
1.1　金錢的起源 / 4
1.2　為謀生而工作 / 5
1.3　人性的貪婪與恐懼 / 6
1.4　養成記帳的好習慣 / 6
1.5　強制儲蓄 / 7
1.6　拒絕不必要的負債 / 8
1.7　貨幣會逐步貶值 / 10
1.8　“稀缺”導致的貧窮和忙碌 / 12
1.9　複利思維 / 14
1.10　跳出局部性思維，擁抱系統性思維 / 17

第2章　建立資本思維 / 21
2.1　什麼是資產 / 22
2.1.1　主動收入和被動收入 / 22
2.1.2　收入的象限和層次 / 22
2.1.3　資產和負債 / 24
2.1.4　什麼是財務自由 / 24
2.1.5　工作和投資兩條腿走路 / 26
2.2　如何買入資產 / 27
2.2.1　現金理財 / 27
2.2.2　基金 / 27
2.2.3　股票 / 29

第二部分　思維方式
第3章　投資與投機 / 35
3.1　投資與投機 / 36
3.2　股民與股東 / 36
3.3　投資要有大視野 / 37
3.4　不要借錢買股票 / 39
3.5　高風險未必有高收益 / 43
3.6　合理的預期收益率 / 47
3.7　投資不是拼智商和學歷 / 49
3.8　有效市場的悖論 / 51

第４章　價值投資的四大基石 / 55
4.1　價值投資的思維方式 / 56
4.2　不要用市場的錯誤來懲罰自己 / 58
4.3　投資中避免踩到地雷，你需要安全邊際的保護 / 63
4.4　沒有邊界的能力圈，就是在鋌而走險 / 65

第５章　企業財務報表分析 / 67
5.1　基本面分析的核心指標 / 68
5.2　資產負債表 / 70
5.3　警惕商譽科目 / 72
5.4　利潤表 / 74
5.5　高利潤率 / 77
5.6　現金流量表 / 79
5.6.1　優質成長型 / 80
5.6.2　穩健價值型 / 81
5.6.3　盲目擴張型 / 82
5.6.4　夕陽衰退型 / 84
5.7　如何計算自由現金流 / 85
5.8　杜邦分析 / 87

第６章　企業競爭優勢分析 / 93
6.1　尋找優秀的品質 / 94
6.2　拒絕投資沒有護城河的企業 / 95
6.3　避開普通商品型的企業 / 97
6.4　積極擁抱消費壟斷型企業 / 99
6.5　如何找到有競爭優勢的企業 / 101
6.6　從生活中發現消費壟斷型企業 / 104
6.7　發現護城河 / 108
6.7.1　消費者心甘情願支付溢價的品牌 / 108
6.7.2　忠誠的客戶 / 113
6.7.3　網路效應 / 118
6.7.4　成本優勢 / 120

第７章　估值分析 / 123
7.1　如何確定企業的內在價值 / 124
7.2　常用的估值指標 / 126
7.2.1　總市值 / 126
7.2.2　市盈率（P/E） / 127
7.2.3　市淨率（P/B） / 128
7.2.4　市現率（P/CF） / 128
7.2.5　市銷率（P/S） / 129
7.2.6　股息率 / 130
7.3　未來現金流折現 / 131
7.4　折現率的選擇 / 133
7.5　投資大師的估值方法 / 135
7.6　簡易估值分析 / 137
7.6.1　騰訊控股 / 138
7.6.2　安踏體育 / 141

第8章　資產配置 / 147
8.1　萬物皆有週期 / 148
8.2　巴菲特市場指標 / 151
8.3　概率和賠率 / 153
8.4　凱利公式 / 155
8.5　敢於重倉，敢於偉大 / 158

第9章　投資心理學 / 161
9.1　過分關注 / 162
9.2　近視效應 / 164
9.3　條件反射 / 166
9.4　過分自信 / 168
9.5　損失規避 / 170
9.6　沉沒成本 / 172
9.7　逆向思維 / 174
9.8　從錯誤中學習 / 176
9.9　悠閒的投資者 / 178
9.10　聰明一次 / 180
9.11　內部記分卡 / 182
9.12　檢查清單 / 183

第10章　撥開投資中的迷霧 / 187
10.1　決定股票長期收益率的三大要素 / 188
10.2　低市盈率投資策略 / 190
10.3　增長率的陷阱 / 194
10.4　投資賽道的選擇 / 196
10.5　股東價值的源泉 / 198
10.6　留存利潤的卓越管理 / 200
10.7　回購的秘密 / 203
10.8　內部人士正在買入 / 205
10.9　巴菲特的獨特優勢 / 207
10.10　在熊市中做什麼 / 211
10.11　建立股票觀察池 / 213
10.12　賣出的基本原則 / 215

第三部分　精神投資
第11 章　功夫在詩外 / 221
11.1　意義 / 222
11.2　道德 / 224
11.3　空性 / 225
11.4　無常 / 226
11.5　耐心 / 229
11.6　佈施 / 230
後記 / 233

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