投資進階課：寫給聰明投資者的思維進階與案例分享

第一章 投資的靈魂三角
投資的靈魂三角之一：低估值
投資的靈魂三角之二：成長性
投資的靈魂三角之三：確定性

第二章 上市公司究竟屬於誰？
除了股東，還有誰？
小心債權人變新股東
羊與牧羊犬
負債影響股權價值
無息債主也不會提供免費午餐
購股權是一項潛在的義務
股權激勵的利弊權衡
港股股權激勵避“坑”指南
估值很關鍵
A股市場的股權激勵
留意可轉債的“攤薄效應”

第三章 貼現思維與風險、杠杆、成長性
現金流貼現思維
用貼現思維審視風險補償
以貼現思維審視杠杆率
杠杆與成長性

第四章 股票是一張“可作弊”債券
債券投資不具備複利效應
股票擁有“可作弊”的一面
留存利潤構建“可作弊”資產
“可作弊”不等於鐵定100分
為何說“賺的是假錢”？
市盈率3倍意味著3年回本嗎？
兩種尷尬的投資陷阱
另類“作弊”模式

第五章 品牌溢價、提價權和資本冗餘陷阱
經濟商譽與品牌專營壟斷
股票整體來說並不能抗通脹
品牌溢價的抗通脹效應
什麼樣的商品提價幅度比通脹高？
威力巨大的提價權
並非所有提價都能成功
資本冗餘陷阱

第六章 資產折價，陷阱還是餡餅？
“煙蒂股”投資不輕鬆
“煙蒂股”投資法有哪些核心要點？
探索早期巴菲特的“煙蒂股”投資思路
什麼是非控制權折價？
一個常見的估值小錯誤
什麼是控制權溢價？
為什麼控股型公司經常折價？
資產折價是買入的理由嗎？

第七章 更重要的是現金流思維
除了“排雷”，更重要的是看懂盈利模式
錢從哪裡來？又要到哪裡去？
賺客戶的錢，還是“賺”股東的錢？
補貼模式是不是“賺”股東的錢？
房地產行業與現金流

第八章 這兩種“搬磚”交易靠不靠譜？
A、H股同股不同價
怎麼看待A、H股“搬磚”？
動態平衡策略能否提高投資收益？
如何看待股債動態平衡策略？
股債動態平衡何時能獲得超額收益？

第九章 警惕：線性外推思維！
什麼是線性外推思維？
2013年，複盤經典案例
銀行股之殤
代價不菲的一課
投資金融股尤其要小心
弱化指標，聚焦長期競爭優勢

第十章 成長性有哪三個關鍵要素？
成長性三要素
量增看什麼？
價、費看什麼？
量、價、費的案例

第十一章 摸著石頭找賽道
翻石頭：什麼是最重要的成長性指標？
集體成長與行業賽道
找准突破口快速切入
垃圾焚燒行業的特徵
成長性的來源
垃圾發電行業的政策風險
個股選擇遇到攔路虎
成長中的城燃賽道

第十二章 確定性與概率、賠率
注意區分：很賺錢、成長性、確定性
成長性與確定性之爭
“護城河”與確定性
霧裡看概率
長期看小概率事件
概率與倉位管理
可轉債申購的概率與賠率
關於可轉債申購的第三層次思維

第十三章 投資“避雷”指南
財務粉飾和造假的動機
重點關注資產負債表
收並購陷阱
以股代息的陷阱
“老千股”陷阱
別人家的院牆
私有化風險
金融資產“黑箱”
學以致用，永無止境
後記