內容簡介

中國確立了“2030 年前碳達峰、2060 年前碳中和”的發展目標，是人類應對氣候變化合作中的里程碑。作為發展中大國，中國計畫僅用 30 年的時間減少排放，實現從達峰到中和任重道遠。在這一目標指引下，社會經濟和生活的方方面面都將發生深刻變革。消費、市場、監管、投資等領域該如何應對？作為現代經濟的核心，金融部門需要做出哪些改變？《零碳金融》一書嘗試回答這些新問題。

本書聚焦碳中和實現的金融驅動力和經濟分析，結合金融投資的一線實踐，提出金融支持綠色轉型主要有三個作用域：綠色金融、碳金融以及轉型金融——尤其是後者，在雙碳目標落實中將發揮關鍵作用。本書還對碳金融、碳足跡、碳資產管理、碳交易監管等前沿問題深入分析，提出要完善綠色金融及碳金融體制機制，著重發揮轉型金融在孵化突破技術和驅動產業“轉綠”方面的作用。

碳中和目標的實現需要靠政策、市場、技術三者合力完成。本書另外從數位化減排、有為政府以及新實體企業行動等角度，梳理綠色轉型的綜合路徑。現代企業實施“減碳為零”戰略，更多企業家抱著“重做一遍” 的精神躬身入局，吸引更多長期金融資本，投向低碳零碳科技，提高能源效率，實現規模化綠色產品和服務，才是全社會實現碳中和願景的通途。

作者介紹

王廣宇

華軟資本創始人、董事長，華夏新供給經濟學研究院理事長，國務院僑辦專家諮詢委員會委員，中國人民大學校董，吉林大學校董，長江商學院金融學會會長，中國人民大學—香港理工大學管理學博士校友會會長。

王博士于 2008 年創立的華軟資本是國內領先的私募股權和創業投資機構，主導項目曾多次獲評業界優秀案例。他在金融科技、上市與投資並購領域擁有豐富經驗，曾多次榮膺中國最受尊敬企業家、中國優秀股權和創業投資家突出成就獎、中國 TMT 產業十佳投資人物、中國股權投資行業傑出青年投資家、中國傑出並購人物、金牛股權投資精英、卓越金融科技領袖等榮譽。

王博士著有《負利率：銷金時代與貨幣狂潮》《新實體經濟》《先鋒：股權投資在中國》《2049 智慧崛起》《知識管理：衝擊與改進戰略研究》等多部作品。

第一章碳中和金融分析
一、雙碳目標與新發展框架 / 003
（一）低碳轉型是未來發展路徑 / 003
（二）減排要依靠市場機制 / 004
二、綠色溢價 / 009
（一）平價碳成本 / 010
（二）綠色溢價與碳價 / 011
三、碳產權與外部性 / 012
（一）氣候變化的外部性 / 012
（二）碳產權 / 012
（三）碳配額與碳信用 / 016
四、便利收益 / 017
（一）便利收益與風險溢價 / 017
（二）碳便利收益的期權特性 / 018
五、風險管理 / 018
（一）非市場風險 / 019
（二）市場基礎、運行和濫用風險 / 021

第二章綠色消費與碳足跡
一、碳足跡與碳資訊披露 / 027
（一）碳標籤 / 027
（二）消費源頭減排 / 029
（三）碳資訊披露 / 030
二、綠色消費引導綠色供給 / 032
（一）綠色戰略頂層設計 / 033
（二）執行新型消費計畫 / 035
（三）增加創新綠色供給 / 036
三、綠色行為與個人激勵 / 037
（一）觀念機制更新 / 037
（二）環保行為干預 / 041

第三章零碳金融
一、金融：零碳化調整 / 047
（一）實現碳中和的三大金融域 / 047
（二）發展零碳金融至關重要 / 054
二、氣候金融 / 056
（一）內涵與實踐 / 057
（二）氣候金融體系 / 059
三、權益與包容性金融 / 063
（一）權益金融和投資基金 / 063
（二）普惠與包容性金融 / 066
四、可持續金融 / 067
五、零碳金融應重視發輾轉型 / 069
（一）完善綠色標準 / 069
（二）披露環境資訊 / 070
（三）激勵低碳投融資 / 070

第四章碳金融
一、碳排放權交易 / 075
（一）交易標的 / 075
（二）商品與金融屬性 / 077
二、主要規則 / 078
（一）交易制度 / 078
（二）市場主體 / 081
三、碳產品 / 082
（一）碳現貨：新征程 / 082
（二）碳期貨：大未來 / 084
（三）碳金融衍生品 / 086
四、碳基金投資 / 090

第五章綠色金融
一、綠色信貸 / 101
（一）界定與概述 / 101
（二）綠色信貸制度 / 105
（三）銀行綠色信貸管理 / 107
二、綠色證券 / 109
（一）界定與概述 / 110
（二）制度與指數 / 113
（三）ESG與資訊披露 / 116
三、綠色債券 / 120
（一）界定與概述 / 120
（二）標準與實踐 / 121
（三）發行條件與流程 / 127
四、綠色保險 / 131
（一）界定與概述 / 131
（二）制度與實踐 / 133
（三）發展與保障 / 136
五、完善中國綠色金融政策框架 / 140
（一）優化綠色金融標準 / 141
（二）強化能力完善認證 / 142
（三）創新產品鼓勵披露 / 143

第六章轉型投資
一、能源清潔和可再生 / 147
（一）清潔發電和可再生能源 / 149
（二）生物質開發利用（非電力） / 151
二、能源密集型製造業 / 152
（一）製造端是主要排放源 / 152
（二）製造業升級與減排 / 153
三、交通和居住產業 / 154
（一）新能源汽車 / 154
（二）節能建築 / 156
四、農業現代化與科技化 / 157
（一）動植物資源與現代育種科技 / 158
（二）農產品與食品安全科技 / 161
（三）農業現代化設施與資訊化 / 161
（四）林業科技與森林碳匯 / 165
五、突破性前沿科技 / 165
（一）碳減排技術 / 165
（二）零碳與負碳技術 / 168

第七章有為政府
一、碳政策組合 / 175
二、碳稅與碳邊境稅 / 178
（一）碳稅的討論 / 178
（二）碳邊境稅與碳洩漏 / 180
（三）碳關稅對中國的挑戰 / 182
三、碳監管 / 183
（一）國外碳市場的監管經驗 / 184
（二）構建公平有效監管體系 / 185
（三）強化市場監管手段 / 186
（四）全程監管：從排放行為到配額交易 / 187
四、完善法制體系 / 188
（一）提高層級配套細則 / 189
（二）完善法制內在邏輯 / 190
五、消除非市場壁壘 / 193
（一）規範各行業減排技術標準 / 193
（二）構建碳排放核查體系 / 193

第八章國際借鑒
一、美國：自主碳減排交易 / 197
二、歐盟：完備碳市場嘗試 / 199
三、日本：碳排放總量交易 / 202
四、印度：探索碳期貨和碳融資 / 205

第九章數位化減排
一、數位化浪潮：推動減碳 / 211
二、數位化生活與居民減排 / 213
三、數位化轉型與企業減排 / 214
（一）數字產業發展優先減排 / 216
（二）數位化轉型加速製造業減排 / 219
四、能源互聯網驅動減排 / 220
（一）釋放數位化潛力提效 / 220
（二）能源與工業互聯網脫碳 / 221
五、數位化減排的新空間 / 224
（一）發揮大型科技公司的優勢 / 224
（二）助力城市管理和運行減碳 / 227

第十章新實體企業：重做一遍
一、實現碳中和，企業是主力軍 / 231
（一）明確雙碳戰略 / 231
（二）培育低碳新模式 / 232
（三）內部碳資產管理 / 233
二、零碳金融：支援新實體 / 235
（一）服務之上更應支援轉型 / 235
（二）傳統金融加速“點綠成金” / 237
三、企業家精神：實現碳中和的關鍵 / 238
四、應對氣候危機：中國企業在行動 / 241

參考文獻 / 247
後記 / 255
附錄 / 257

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