內容簡介

一本立足價值投資的實戰工具書。

對於普通人來說，價值投資極其複雜，但實際上又大道至簡，貴在知行合一，考驗的是投資者的綜合素質。

本書以馮柳的弱者體系為基石，結合“巴芒理論”、霍華德·馬克斯的週期理論及作者自己的投資實踐，講述普通投資者的投資之道。其中，包括樹立正確的價值投資觀、投資股票的八種方法、理性的定性和定量分析方法、高效的估值策略、價值投資體系建設、週期股投資策略、價值投資實戰邏輯和方法、低風險套利策略，以及投資中的真實感悟。力求幫助投資者在價值投資的路上多一分收穫，少一片荊棘，獲取理想的投資回報。

作者介紹

二馬由之

價值投資宣導者和踐行者，知名財經自媒體人，雪球網2020年度十大影響力用戶。創作700篇原創文章，從理論與實戰出發，詳細介紹如何構建投資體系及選擇優秀企業，打造適合普通投資者的股票作業系統。

擁有16年通訊行業從業經歷，歷經研發、產品與專案管理、產品與戰略規劃、市場、財務崗位。熟悉企業運營的全流程。2020年轉職業投資，希望將企業運營管理的經驗轉為選擇更靠譜的企業。專業投資7年，總收益率為449%，年複合收益率為27.6%。

投資理念：右側選股，左側買入。以合理估值買入上升週期的公司。

微信公眾號、雪球網ID：二馬由之

前言

第一章投資中重要的事
第一節為什麼要投資股票
第二節如何看待市場
第三節如何看待企業
第四節如何看待自己
第五節成為一個強大弱者的素養要求
第六節股票投資的四大理論
第七節價值投資是一種思維也是一種能力
第八節不懂不做，有疑不買
第九節價值投資不是長期持有
第十節低估值和預期差才是在股市中賺大錢的不二法門

第二章股票投資的八種方法
第一節長期持有寬指數基金
第二節牛熊之間的交易策略
第三節寬指數基金配合股票期權
第四節建立一個優秀主動基金組合
第五節長期持有優秀個股
第六節中線持有優秀企業股票
第七節中線持有優秀個股，高拋低吸
第八節瞎買瞎賣

第三章定性分析：挖掘具有投資價值企業的邏輯
第一節公司選擇的“一眼定胖瘦”標準
第二節選擇好企業的十三種方法
第三節八個典型企業的商業模式
第四節護城河五要素及其強弱性評估
第五節從競爭維度選擇企業
第六節公司治理及企業文化如何影響企業選擇
第七節確認能力圈的三大關鍵點

第四章定量分析：看懂財報其實很簡單
第一節快速看透三大表
第二節資產的減值與計提
第三節穿透淨利潤
第四節一組關鍵的財務知識
第五節 ROE選股的得與失
第六節 ROE與杜邦分析
第七節稅收對業績的影響
第八節快速看懂財務報表的方法

第五章估值不僅僅是數字
第一節 PB估值法
第二節 PE估值法
第三節自由現金流折現估值法
第四節週期股估值策略
第五節股票高估低估的四大判斷方法
第六節我為什麼不買基本面一般的低估值股
第七節需要走出的估值誤區

第六章構建投資體系，用體系規範投資行為
第一節為什麼要構建投資體系
第二節構建投資體系的核心要素
第三節我的投資體系：選好公司，長期持有高拋低吸
第四節我的交易系統：長期持有高拋低吸
第五節採用PDCA迴圈不斷優化投資體系
第六節右側選股，左側買入
第七節我的“不為清單”
第八節股票投資的時間價值
第九節建立投資組合，做一名專業投資者
第十節我投資六年經歷的重要失誤

第七章週期
第一節市場週期
第二節流動性週期
第三節行業週期
第四節企業經營週期
第五節宏觀經濟週期
第六節週期股投資策略

第八章深挖企業：價值投資實戰策略
第一節白酒：股票投資的賽道
第二節從估值及成長性角度看貴州茅臺、瀘州老窖、捨得酒業的投資機會
第三節銀行業的未來投資機會
第四節平安銀行成長性分析
第五節保險公司資產投資策略
第六節紫金礦業：2020年年報點評及未來發展分析
第七節持倉股的問題與風險
第八節關於企業分析的注意事項

第九章低風險套利策略
第一節股票期權：一個低風險套利方式
第二節可轉債的投資邏輯

第十章投資永遠在路上
第一節我的職業投資之路
第二節普通投資者在股市中常犯的錯誤
第三節股票投資的多元化模型
第四節寫給想學股票投資的你

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