大道：段永平投資問答錄

第一章
投資大道
買股票就是買公司 2
投資是什麼？ 2
投資的信仰 6
風險是第一考量 9
看懂生意是基本功 10
價值投資是唯一的路 12
最容易的投資方法 12
投資像種田，投機像狩獵 15
見過大道不走小路 18
投資簡單但不容易 24
道需悟、術可學 24
投資沒有充分條件 29
至少 85% 的人不適合投資 30
快即是慢 36
考慮市場很可能是錯的 39
價格圍繞價值上下波動 39
波動是朋友 40
任何股票都只有一個真正的買家 41
投自己明白的生意，就不容易恐懼和貪婪 43
不做空、不借錢、不懂不碰 46
不懂不碰是鐵律 46
投資是個概率事件 50
你懂得，才是你的好生意 53
高手在於錯誤率低 60
做空是愚蠢的 62
不用 margin 是投資的基本要求 65
估值實際上是“ 功夫 ” 68
定性比定量分析重要 68
看財報主要用於排除公司 71
不產生現金流的淨資產沒有價值 72
是否分紅回購不是回報率的關鍵 76
股票由每個買家自己“ 定價 ” 77
案例 78
好公司最重要 83
想 10 年 20 年後 83
好公司不怕蕭條 85
越是懂投資越應該集中 89
每一次買賣都是獨立的 90
合適價錢就好 91
持有 = 買入 93
根基不變沒必要關注太多宏觀 97
為自己想擁有的股票投保 98

第二章
商業模式和企業文化
商業模式越好，確定性越高 104
商業模式和企業文化第一，價格第三 104
再好的車手也難開好一輛爛車 105
好生意非常難得 107
案例 110
生意能不能發展好關鍵且只取決於產品 116
差異化是用戶需要但別人沒能滿足的東西 116
沒有差異化，最後就是價格戰 119
盲目創新是危險的 121
性價比是藉口 125
做企業如跳水，動作越少越好 128
敢為天下後，後中爭先 130
案例 132
品牌是某種差異化的濃縮 145
好產品最後會有好印象 145
品牌沒有溢價 147
沒有靠營銷起來並能持久的公司 149
廣告只是表達產品而已 155
出海是偽命題 160
好的企業文化就是做對的事情 161
文化好的企業活得長些 161
最重要的是什麼不可以做 166
聽其言觀其行 168
案例 172
利潤之上的追求 180
賺本分錢，你會睡得好 180
決策時首先考慮是非 183
有條看不見的護城河 186
讓利潤追著自己跑 189
只有平常心才能本分 191
更健康更長久 193
案例 195
用戶導向 197
自己不喜歡的東西別拿出來賣 197