有一次，馮道跟李嗣源說：「陛下，臣有一次在山路上行走。那條山路格外凶險，臣戰戰兢兢小心翼翼，居然安然無恙走過去了；後來走到大平原上，臣興高采烈，疏忽大意，結果摔了個跟頭，您說好不好玩？」

李嗣源哈哈大笑。馮道接著說：「現在咱們也是剛剛經歷了艱難困苦，走到大平原上來。希望陛下不要疏忽大意，跌個跟頭。」同時背誦了一首〈傷田家詩〉以提醒李嗣源憶苦思甜，把李嗣源感動得唏哩嘩啦。

除此之外，馮道對文化事業也很有貢獻。他主持校定《九經》文字，雕版印書，成為我國官方刻印書籍的鼻祖。

李嗣源死後，馮道在李從厚手下繼續做宰相；李從厚逃亡，馮道又以宰相之職領銜百官迎接李從珂入主朝政，深得歷屆皇帝信任。

五代十國，亂哄哄你方唱罷我登場。後晉滅了後唐，石敬瑭坐了皇帝位。他不但給馮道加官司空、同中書門下平章事，加司徒，兼侍中，封魯國公，繼續予以重用，而且優待恩寵遠過於前朝。

石敬瑭有一次問馮道關於軍事方面的事情，馮道回答：「陛下能征慣戰、精通兵事，何必問臣？臣是個書生，只知道處理好手頭工作，至於軍事，一竅不通。而且軍事這種事情，陛下應當獨裁，不應該問臣。」石敬瑭聽到這樣的回答，非常滿意。

後晉在五代中是個比較特殊的朝代：是以契丹為後台老闆的傀儡王朝，充當契丹在中原的代理人。因此，身為傀儡王朝首相的馮道，一項重要使命就是出使契丹，與異族打交道。這種活兒，就是後世所稱的漢奸賣國賊，最受世人鄙視唾棄。一般的官員出於珍惜清譽的考慮，一般都不願意接這個燙手山芋。

但是馮道絲毫不以為意。他坦然接受了出使契丹的任務，而且圓滿完成。所以後來石敬瑭死後，契丹索性消滅了後晉，直接君臨中原之際，馮道繼續保有榮華富貴。

耶律德光駕臨中原，馮道率領百官朝見。耶律德光與馮道之間有一場精彩的對話。

耶律德光問：「你為何來朝見我？」

馮道老實回答：「無城無兵，不敢不來。」

耶律德光再問：「你是何等老子？」

馮道忙不迭自貶：「無才無德，癡頑老子。」

耶律德光第三問：「天下百姓，如何可救？」

馮道繼續諂媚：「此時就算佛祖親來也救不得，只有皇帝能救得。」