這群熟練的專家厲害至極！他們讀大學和研究所時，都以最優異的成績畢業，他們是「最高明、最聰明」的專家，紀律嚴明、理性十足，又得到成千上萬技術高超、一心求勝的專業分析師所提供的特殊資訊。
 
的確，專家會犯錯，但是其他專家總是在注意錯誤，因而能全力出擊。重要的投資新機會根本不常出現，而罕有的投資良機一定不會沉寂太久（在物理學、社會學和投資中，回歸平均數的趨勢，也就是行為會趨向「正常」或普通水準的趨勢，是持續一貫且強而有力的現象）。
 
這種新遊戲規則的關鍵問題在於：積極型共同基金經理人必須多高明，才能至少收回基金管理的成本？答案令人望而生畏。我們假設基金投資組合每年的周轉率為80％（意思是基金經理人在十四個月內，更新其基金組合內持股的次數不限），交易平均成本（手續費加上巨額交易對市場價格的衝擊）為買進1％，賣出1％，加上1.25％的共同基金費用支出，這麼一來，一般基金的年度稅前營運成本就是3.25％。
 
也就是說，積極型經理人必須克服大約占3.25％的年度營運成本負擔，才能達到收支平衡。對基金經理人來說，如果想要符合市場普遍期望的7％未來報酬率，必須在扣除所有成本前，獲得10.25％的報酬率。換句話說，光是要創造追平大盤的績效，積極型經理人的操作績效，就必須創造高於市場（專家共識）總收益46％的成績！
 
當然，在由投資專家主導的市場中，競爭十分激烈、消息快速流通，而專家仍不斷尋找並利用任何機會，因此要創造優異成績幾乎是不可能的事。這就是赤裸裸的現實，也是大多數積極型經理人和客戶一直無法從金錢遊戲中勝出、長期敗給大盤的原因。因此，說出「我是贏家，我會從金錢遊戲中勝出」的經理人，確實應該負舉證責任。
 
經理人要打敗其他投資專家，必須技巧高明、行動迅速，才能抓住其他專家所犯的錯誤──還要能比其他專家更快速且有系統的利用這些錯誤（連專家都會犯集體錯誤，尤其是在市場漲到巔峰時，完全投資在市場中，試圖預測其他專家的預期，當然，大家都彼此預期著。專家犯個別錯誤時，必須快速改正錯誤，否則就會看到其他專業競爭對手，快速利用和改正這些錯誤）。