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BL漫畫展
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◎Cashflow:現金流
 
這裡講的「現金流」,指的是「賺到的錢」。並將\「賺到的錢」拿去「再投資」股票,創造錢滾錢的複利。
 
賺到的錢有分為三種:
 
1.股票賺到的價差。
 
2.股票配發的股息。
 
3.美股選擇權賺取的現金流。
 
「賺價差」的概念很好理解,就像是股價買低賣高,但這也是現金流當中,最無法掌握的的一個項目。時間越長,越能賺到價差。透過長期投資,通常真正賺錢的公司,都可以為我們帶來更多價差的收益。
 
我個人比較喜歡的是「股息」與「美股選擇權」帶來的現金流,因為穩定、確定性比較高。
 
股息的現金流,在之後的單位會詳細介紹。而美股選擇權是一種特有的金融商品,巴菲特也常使用選擇權,為自己公司創造額外的現金流,巴菲特的網站也公布過,曾經使用長期的選擇權策略,為他某一年創造45億美金的現金流,所以可以了解這是一個強大的投資工具。
 
從ABC系統我們可以學習到,價值投資的核心很簡單,就是用合理的價格買進真正權錢的公司,並且把現金流再投資!
 
●想投資好公司,先看帳面價值
 
◎什麼才是真正的價值?
 
Jerry:「我有個疑問,價值越高,我們就越有可能賺錢。那麼,我要怎樣才能找到價值最高的股票,賺最多錢呢?」
 
資產先生:「最主要還是觀念要轉,要把投資股票當作在經營公司。」
 
價值投資就像加入一家公司、投入某種業務。買股票這個行為,是幫我們擁有公司資產的管道或工具。簡單來說,我們購買這間公司的股票,就如同參與這間公司的經營。
 
我們不是「投資一檔股票」,而是「參與一種事業」。當思維轉變過來時,你自然而然會問:「怎麼將公司的產業發揮到最大價值?」或「公司有將自己的價值發揮到最大嗎?」
 
這就好比原本我們只是為了填飽肚子,而去尋找好吃的食物,這是消費者。但當我們成為餐廳的合夥人,我們要思考的是如何把一道菜做得更好吃?這樣的菜受不受大眾的喜愛(市場接受度如何),總不能做出只有自己愛吃的菜,別人都不喜歡,那就開不成餐廳了。
 
評估公司價值的方法相當複雜,這裡我們先來參考巴菲特的做法。巴菲特評估一間公司有他自己的一套方法,如果所評估的「價值」沒有可參考的市價,他對合夥人說過,他們估的價值不應該是公司未來的價值。
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