讀書日
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在商場上,控股型投資通常會有兩個主要估價方式,可以視為「價值」評估的參考指標:
 
1.過去和未來的獲利能力。
 
2.資產價值。
 
但一般人怎麼評估一間公司的資產價值?你可以從每間上市上櫃公司都必須公開讓所有人看得到的「資產負債表」開始練習。在不考慮公司未來的獲利的情況下,@帳面價值@就是公司真正的資產價值。
 
◎帳面價值怎麼分析?
 
「我頭都暈了!原來投資還得懂財務報表怎麼看呀?」Jerry聽到這裡感覺自己頭都要冒煙了,想起以前修過會計,看到這些報表頭就大。
 
資產先生:「其實你自己在看的時候,不一定要經過這麼複雜的計算,重點是要看懂數字背後的意思,最起碼你得看出這間公司到底有沒有賺錢。」
 
估價的過程與投資的績效息息相關,也是價值投資的核心步驟,哥倫比亞大學商學院曾對學生說:「如果你的估價工作做得好,而且判斷正確,市場先生會獎勵你。」
 
那什麼是帳面價值?
 
資產-負債=帳面價值
 
要評估一間公司真正的價值,並非看公司表面的獲利,而是可以專注公司獲利後,可以真正累積多少資產,而這個資產扣掉負債,就會得到「帳面價值」。
 
「你認為這間公司值多少錢?」,這句話你可以把它當作「賣掉公司後可以拿到的價值」。
 
●結語
 
◎越簡單越厲害
 
投資是長期作戰,是測試耐力的馬拉松,而不是短期的高風險炒作。不管是初期沒有經驗的人,或是已經持場多年的老手,都面對著股市的未知,老手的確經驗豐富,但那些跌跌撞撞中累積的經驗,有時候投資者身在其中,自己都無法察覺問題出在哪,因此誤打誤撞繼續贏了幾回,卻在沒想到的時機重重摔跤。
 
根據研究指出,我們人一天會思考約6萬次,而這些次數的內容都是亂無章法,重要或不重要的資訊,內心情緒的眾多想法都會糾纏在一起,大腦存活,也通常選擇犧牲「正確性」來換取「速度」。
 
辛辛苦苦用勞力賺的錢,不容易,要累積到一定的量,更需要時間;但要讓它們消失卻是只要一瞬間,只要一顆依照本能捷思的大腦、和一套依照感覺的投資策略……
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