罷黜董事長－投資人改造企業新趨勢

前言　投資人發球，管理者接招

投資人變效應／投資人資本主義世紀來臨／權力分配大洗牌／建構新遊戲規則
投資人發球，理者接招／不可逆的潮流

第一部 發球

第一章「投人資本主義」新規則

動員投人投票支持／取得公司直接控制權／機構投資人勢力興起／從市場交到參與公司營運
有麻煩的公司V.S.不滿意的投資人／截然不同的時代

第二章 當機構投人挑戰公司表現

財富的量／經營績效至上／哪些投資人會向公司下戰帖？
不同類型投資人彼此看法／哪些公容易招致投資人挑戰？

第三章 管理的抗拒

分析師會議／管理者與分析師的互動／管理者文化／投資人對短期績效的要
投人不夠格插手公司經營／投資經理是否假傳聖旨？／管理者的「盟友」／再加一層防護

第四章 殲滅對手

無法避的撤換／撤換股東／管理者何時會調整股東組成？／撤換管理者／撤換董事

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第二部 接招

第五 整企業

不為股東接受之購併計畫／引進投資人意見／裁員／企業之重塑與再／策略及多角
總經理的領導與繼承／公司管轄制度／全面大整頓／重整的利與弊

第六章 管理股東

與股東立關係／管理股東陣營／管轄範圍／累積短暫的熟悉度／亡羊補牢，時猶未晚
資訊品／擴大資訊傳播／交換資訊／以資訊為手段／傳達公司策略／破斧沉舟／弱關係的優勢

第七章 發揮董事功能

董事會功能檢討／事關己的董事／重新披掛上陣的董事／幫助董事會進入狀況
重組董事人馬／機構投資人任董事／重新設計董事會

第八章 轉變企業領導

摔不破的金飯碗／兢兢業保位住飯碗／企業主管的升遷／企業主管的財富
企業主管薪資取決於公司獲利表現／企業主管薪與股東財富之關聯
企業內職務／假象的高峰

第九章 擴張中的宇宙

投資公司的成長／退休基金短絀／投資國際化／一分為二的世界
再度結合為一／組織與市場的連動／新規則的創立／擴張中的宇宙

《推薦序～》   企業經營權「變天」

中鋼董事長 王鐘渝

　　在企業界服務二十餘年，直到最二、三年因為中鋼公司的民營化，才使我深刻地體驗到資本主義社會企業經營最真實的一面。以往，對於企業界股權交易、委託書收購方式爭奪經營權的情形，僅限於耳聞，如今則是身歷其境，而有深刻的體會和無奈。

　　中石化公司和中華工程在民營化過程中，經營權為當初負責承銷股票之經銷商所的財團所掌控，緊接在後的中鋼公司民營化，也險些步入後塵。所幸，蒙社會輿論支持，讓政府主管機改弦易轍，採取公開認購分散股權的方式，達成中鋼民營化的目標，避免經營權落入少數人的手中，中也因此擁有四十二萬餘名股東。

　　不過，民國八十四年四月的那次事件，只是中鋼民營化的一開始，並不代表中鋼民營化的成功。爾後，每三年中鋼公司改選董監事時，都將面臨經營權爭奪戰的困，這是在享受民營化的帶來的經營彈性之餘，中鋼經理部門和同仁不得不接受的挑戰和無奈，面對這種面，我們唯有努力經營，讓公司成長更快，獲利更多，股東得到更高的投資報酬，以爭取廣大股東的信和支持。

　　本書所描述的內容，雖然是從不同的角度出發，談的是企業經營績效不佳，發不出理的股利，以致經營者遭股東罷黜的故事，但有異曲同工的是，握有少數股權的股東，透過適當的運作同權可以掌握改變企業經營權的機會，而使企業經營橏一夕「變天」。

　　近來，在政治上「變」的事件好像有傳染病一般在國際間流行開來，我們所期望的朝正面方向的「變天」，是對大家有利的變天」。希望透過本書的內容，提醒所有企業經營者，念茲在茲以全體股東的最大利益為依歸，努力經企業，以合理的投資報酬回饋股果，促進主會公益和福利，同時也維持企業的安定經營。