Smart智富月刊 10月號/2023第302期 (電子雜誌)

電動車產業加速發展  如何掌握投資機會？

2022年初，多數市場機構預估，全球電動車滲透率在2025年才可達18%，但截至今年9月全球電動車滲透率就已經達到16.3%，明年更會飆上21%。這超速的表現正式宣告，電動車產業已從形成期躍向成長期，也就是產品量化普及化、供應鏈上下游獲利的黃金期。究竟電動車產業會加速成長的動力為何？在供應鏈中，獲利收成最豐的台廠又有誰？請見本期分析。

今年以來，從美股到台股，最吸「金」的投資主題，雖非人工智慧（Artificial Intelligence，AI）莫屬，但若細看期間報酬表現，電動車（Electric Vehicle，EV）也算「金」光閃閃。尤其在7月底之後，AI概念股拉回修正，EV概念股漲勢仍然穩健，更在近期超車AI，績效居各概念股之冠。

再從AI龍頭輝達（NVIDIA，股票代號NVDA）、EV領頭羊特斯拉（Tesla，股票代號TSLA）的股價表現，更可看出投資風向的變化。以9月15日收盤價計算2023年以來的股價報酬率，輝達竟高達200.4%，特斯拉則略為遜色為122.76%。不過，如果從近1個月、近3個月的股價報酬率來看，輝達反轉為-0.09%、2.92%，而特斯拉則以10.42%、7.32%，搶走AI老大的光芒。

為什麼電動車能再度成為市場亮點？對相關族群的投資策略與評估重點為何？

「超乎市場預期！」包括國際能源署（IEA）、彭博新能源財經（BloombergNEF）及工研院產科國際所（IEK）等國內外市場研究機構，對今年以來電動車產業的表現，都表達了相同看法。而超乎預期的，電動車整體產業的表現有3個關鍵變化：1.銷售放大量、2.滲透率（即普及率）速增、3.車型與車價選擇變多元。上述變化都顯示電動車已進入超速成長的黃金期！

根據IDC推估，電動車的銷量與滲透率，到2030年仍將有年複合成長率（CAGR）30%的成長力道。但更值得關注的是整體產業的產值與市場規模，依Statista估計，至少未來5年的產值，年複合成長率為10.07%，在2028年達到9,067億美元。而IEK更推估，市場規模在2040年將達智慧手機的2.3倍、半導體的1.6倍。

在這一階段，產業成長重點將從衝銷量、市占率、滲透率，轉為追求營收成長、獲利收成。

就以車廠來說，對供應鏈掌握度高的比亞迪和特斯拉，已能轉虧為盈，步入獲利成長期；在供應鏈方面，「台廠會很有機會！」工研院產科國際所經理謝騄璘說，特別是在晶片和半導體、充電基礎建設，以及智慧座艙等3大領域，台廠因都有模組與零組件供應行銷海外能力，而最具競爭優勢。尤其是智慧座艙，因所需要的認證較少，謝騄璘認為台廠很有發展的空間。

未來幾年，電動車產業能在銷售量、滲透率，以及產值持續超速成長，主要來自哪4大因素呢？台廠中誰會最先在營收和獲利開始收成？更多解析，請詳見《Smart智富》月刊302期封面故事報導。

〈總編輯的話〉高利率與高資本報酬

期待今年美國降息的人，真的可以徹底死了這條心，因為不只是9月沒降息，聯準會（Fed）會後聲明甚至暗示今年還會再升息一次。原因無它，通膨又有一點死灰復燃的跡象，美國8月CPI年增率來到3.7%，已經是連續第2個月上揚。聯準會為了壓通膨，發狠暴力升息到此刻，絕不可能一時心慈手軟導致功虧一簣，這也意味著，高利率恐怕會伴隨我們一段時間。

既然高利率是必須接受的事實，在投資上，思維就必須轉變，因為資金成本居高不下，一定會影響資本投入的意願，也就是說，在高利率環境下，哪一些投資還可能產出較高的報酬率，來彌補更高的融資成本？按照歷史經驗，通常是高科技產業，或是伴隨通膨而受惠的商品。前者是因為高科技業本就是報酬高風險也高的行業，它的獲利本質來自創新，而非撙節成本，因此較能承受相對高的融資成本。不過大家要注意，這裡談的是領先性科技，而非資通訊產業。許多資通訊產品已經是生活必需品，非常普及化了，因此，我們對於科技股的挑選就要更謹慎，它必須符合到未來10年重要的大趨勢，諸如AI、電動車、雲端服務、高效能運算等等，不過切記，高科技的贏家通吃，意味著更多輸家隱藏在無人聞問的角落，投資的風險，一定不能忘。

〈總編輯的話〉
010 高利率與高資本報酬
 
〈投資筆記〉
012 漫漫長路
 
〈基金列車／蕭碧燕〉
014 積極拉高台股基金配置比重
 
〈保險放大鏡／彭金隆〉
016 醫療險保費調高恐成定局？
 
〈讀者頻道／夏韻芬〉
018 ETF配息率愈高 報酬愈好嗎？

〈錢線觀察／愛榭克〉
022 全球製造業啟動「中國＋1」的最大受惠者
  印度經濟高速前進 股市拉回宜伺機布局

〈財富管理〉
026 如何透過民事信託 照顧自理困難的家人？
 
〈退休天地〉
030 勞保若破產 2招自救退休金
 
〈樂活退休／王儷玲〉
034 參加勞退自提有什麼好處？
 
〈理財保健室／吳易燁〉
036 車子算資產還是負債？
 
〈樂退投資學／99啪〉
038 善用槓鈴配置 不怕黑天鵝

〈房市天地〉
042 長輩遺留的房產 處分方式誰說了算？
 
〈房市速遞〉
046 台北、新北捷運站周邊實價行情
048 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情
 
〈基金投資〉
052 ３題材發酵 台股Q4有望轉折向上
056 油價壓不住 當心通膨捲土重來
 
〈外資解讀／陳碩存〉
058 如何建立永續投資組合？
 
〈外資解讀／張繼文〉
060 具3大利基 醫療保健產業將乘風再起
 
〈基金瞭望／曾淑雲〉
062 美國就業增長將於明年上半年放緩
 
〈基金布告欄〉
066 4433法則精選》8月優質基金
068 海外基金排行
072 國內基金排行

〈本月主題〉
074 電動車超速普及
  獲利最豐的3族群8檔個股
080 族群1》電動車大舉朝「智慧化」發展
           晶片零組件需求大增 鎖定月營收成長股
085 族群2》車樁比遠未達最佳值3：1
           中、美傾力安裝充電樁 2大類供應商接單旺
089 族群3》科技感、享受度將成消費者關注重點
    智慧座艙追求差異化 台廠發揮空間大

〈股市投資〉
092 Q4布局台股 首選4族群
 
〈智能選股〉
096 從第2季財報挖掘獲利績優股
 
〈股市大數據〉
098 布局美股 瞄準能源、消費、醫療
 
〈存股追蹤隊〉
100 營運大追蹤：聯強、第一金
 
〈葉芳看台股／葉 芳〉
102 AI晶片軍備競賽全面啟動
 
〈財報診療室／股 魚〉
104 全科教育服務領航員—卓越
 
〈隊長看產業／張 捷〉
106 安謀上市 哪些台廠受惠？
 
〈股市教戰／廖繼弘〉
108 台股跌勢收斂 待補量蓄勢再攻
 
〈美股最前線／林子揚〉
110 低軌衛星╳智慧手機 商機噴發
 
〈籌碼研究所／權證小哥〉
112 從申報轉讓方式判斷股價多空
 
〈趨勢導航／楊忠憲〉
114 台股盤整期 宜多看少做

〈搶鮮書摘〉
116《投資家日報》總監孫慶龍投資心法大公開
    存股口訣357 股利價差雙賺
  
120 銀行利率
122 基金優惠
125 理財記事

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