Smart智富月刊 1月號/2024第305期 (電子雜誌)

2024年科技產業有哪些投資機會？

總隨著體經濟狀況轉佳、產業庫存水位逐步恢復正常，貫穿2023年的 「人工智慧（AI）」，也將在2024年全面落地實現，面對經濟及產業面的轉變，有哪些終端產品產生新變化？又有哪些標的具有優勢？請見本期分析。

全球經濟及資本市場在2023年可說是以「高通膨、高利率、高庫存」貫穿一整年。好在有微軟（Microsoft）投資的人工智慧（AI）公司OpenAI所推出的聊天機器人ChatGPT橫空出世，讓人工智慧為疲軟的資本市場注入一股希望。

隨通膨明顯降溫、庫存去化進入尾聲，帶動整體產業狀態轉佳、營運重返成長軌道，讓許多機構釋出對2024年樂觀的訊息，紛紛指出：全球經濟「最糟時刻已過」，並預測2024年台灣GDP可望「保3」。

只不過在樂觀的經濟中，仍有風險須留意，包含：中國經濟狀況及政治風險。

中國經濟在疫後遲遲未見復甦，顯示出中國經濟不景氣之深；此外，2024年預計全球會有超過70個國家舉行近100場選舉，投票結果將會反映並影響地緣政治和經濟環境。故政治風險亦不容小覷。

至於產業面，針對2024年科技產業趨勢，台新金控首席經濟學家李鎮宇認為：AI始終要從雲端落到地端，看好AI長期的發展趨勢。故現階段擁有低基期保護、庫存調整告一段落，並搭配AI應用從雲到端的商機擴散下，在2024年迎來復甦成長道路的應用端，分別是以下3產業：

產業1》伺服器
AI成為市場追逐的焦點，讓高階AI伺服器供不應求，出貨量大幅成長，不過卻進一步排擠了通用型伺服器預算，致通用型伺服器出貨量下滑，幸好整體狀況在2023年下半年已明顯好轉。隨著美系大型雲端服務供應商（CSP）通用型伺服器出貨量回溫，加上AI伺服器出貨暢旺，相關供應鏈有望受惠。

產業2》PC／NB
在疫情真正解封之後，桌上型電腦（PC）與筆記型電腦（NB）供給與需求急速反轉，不過，微軟公告將停止更新Windows 10，且疫情從2019年爆發至今，以換機週期約3～5年來看，市場看好2024年將迎來換機潮。而AI生態系從雲端延伸到邊緣裝置勢在必行，不僅晶片廠陸續宣布進軍AI PC外，品牌廠也想緊緊抓住這商機，預估2024年就會有相關產品問世。
 
產業3》智慧型手機
隨著指標大廠高通（Qualcomm）及聯發科（2454）雙雙釋出整體智慧型手機市場庫存去化已達尾聲的訊息，加上5G手機及摺疊手機滲透率提升，為低迷的手機市場注入一股暖流，就在手機回溫，搭配新功能的升級，可留意相關供應鏈。

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〈總編輯的話〉弱復甦與AI PC

2024年一般共識是美國降息年，以及台灣經濟復甦年。影響美國的關鍵數據是通膨持續降溫有助於提升民眾消費意願，降息也能緩解企業的資金壓力，帶動企業需求。連動台灣的是，2024年台灣經濟要重新找回向上的動力。

以中研院在2023年12月下旬所公布的數據，預估2023年台灣的經濟成長率下修到1.34%，2024年則可望提高到成長3.02%。

對股市來說，只要未來趨勢往上，都是好事，因此在2023年底，美股、台股都向上急衝一波，甚至道瓊工業指數還創下歷史新高，讓股民十分雀躍，不過在市場一片樂觀之際，我還是想提醒一下投資人，2024年趨勢雖然向上，但就強度來說，可能是弱復甦，或說是顛簸復甦，也就是過程中不會一路順暢，途中難免波折起伏，因此不宜一股腦地過度樂觀，或被市場一時的追價氣氛衝昏頭。此一思維的關鍵原因，在於台灣的出口雖然開始展露復甦跡象，但美國經濟在2023年強過預期，基期不低，在高利率壓抑成長的後遺症遞延效應下，有可能2024年的美國經濟成長力道會放緩。

而另一個更令人需要留意的警訊是，中國目前正面臨複雜的經濟難題，包括中美對抗造成的海外直接投資減少、房地產庫存過多造成壞帳問題，以及內需消費不足引起的通縮挑戰，由於中國是全球第二大經濟體，它的經濟問題，自然會外溢到全球，如果改善的速度低於預期，就會影響2024年全球的經濟成長表現。

在總經顛簸前行的同時，新的科技應用則在大步向前。AI PC成為眾所矚目的新產品，它也代表AI技術，從雲（伺服器）到端（個人使用裝置）的落地實現，但也要提醒大家，新產品的市場接受度通常是漸進式，所以不要指望終端產品會立刻大賣，但一些應用零組件，特別是一些庫存去化接近尾聲的產品，像記憶體，就有機會在新產品需求出現時領跑。但無論如何，在新的一年之初，仍預祝大家，能再次歡喜豐收。

Smart智富月刊  2024年1月號 No.305目錄：

〈總編輯的話〉
010 弱復甦與AI PC
 
〈投資筆記〉
012 不吠叫的狗
 
〈基金列車／蕭碧燕〉
014 降息將啟動  基金該如何布局？
 
〈保險放大鏡／彭金隆〉
016 善用團體保險增加保障
 
〈讀者頻道／夏韻芬〉
018 給孩子現金或房地產  贈與稅差多少？

〈錢線觀察／愛榭克〉
022 從3因子檢視債券價格未來走勢
    美將啟動降息循環  投資債市宜短不宜長

〈財富管理〉
028 如何靠信託搞定分產  夫妻和平離異？
032 日本負利率時代即將結束？
 
〈保險天地〉
034 買醫療險留意3重點  降低糾紛
 
〈樂活退休／王儷玲〉
038 智能理財＋ESG優化投資組合
 
〈理財保健室／廖一聰〉
040 用理財規畫為人生各階段圓夢
 
〈樂退投資學／99啪〉
042 最高效組合投資法

〈房市天地〉
046 3步驟調整客廳擺設  提升龍年運勢
 
〈房市速遞〉
049 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情
050 台北、新北捷運站周邊實價行情
 
〈基金投資〉
054 2024超級選舉年  如何賺台、美股行情？
058 歐洲非投等債報酬上看10%
 
〈ETF新兵〉
060 多指標選股：00932、00935
 
〈外資解讀／張繼文〉
062 如何建立攻守兼備的股債投資配置？
 
〈基金瞭望／曾淑雲〉
064 2024年債券投資策略
 
〈基金評鑑〉
066 ３檔晨星質量化評級獨家曝光
    ★施羅德環球亞洲收益股票
    ★貝萊德美元優質債券
    ★美盛西方資產美國核心增值債券
 
〈基金布告欄〉
070 4433法則精選》2023年11月優質基金
071 海外基金排行
074 國內基金排行

〈本月主題〉
076 2024復甦年 聚焦3大科技產業8檔個股
082 產業1》通用型伺服器市場谷底回溫
           AI伺服器需求續強  整體出貨量看旺
086 產業2》PC／NB擺脫連2年負成長陰霾
           微軟系統改朝換代  可望掀起換機潮
091 產業3》智慧型手機市況漸趨於飽和
           3大升級功能  將是下一步發展重點

〈股市投資〉
096 3大產業飆股  漲勢延續至2024年
100 從市場「聰明錢」挖掘美股新秀
102 降息環境下  股匯債布局教戰
 
〈台股大數據〉
106 2重點掌握主力持續買超標的
 
〈存股追蹤隊〉
108 營運大追蹤：裕融、聯華
 
〈葉芳看台股／葉 芳〉
110 AI個人電腦時代來臨
 
〈財報診療室／股 魚〉
112 亞洲最大烘焙設備公司—新麥
 
〈隊長看產業／張 捷〉
114 房市回溫  營建股受惠
 
〈股市教戰／廖繼弘〉
116 台股高檔震盪  有利元月行情
 
〈美股最前線／林子揚〉
118 讓微軟重返榮耀的推手
 
〈籌碼研究所／權證小哥〉
120 如何辨識「隔日沖」操作手法？
 
〈趨勢導航／楊忠憲〉
122 台股重返多方軌道  留意3瑕疵

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